IPO:百胜中国将赴美上市 招商证券赴港上市

一句话:百胜中国股票将于111日开始交易,预计收益为3%-6%。同时,招商证券IPO股票发行价将确定为价格范围的中间水平,上市首日可能会稍有上涨。

招商证券赴港上市

随着步入2016年第四季度,IPO也逐渐热了起来,各公司都争相赶在圣诞和农历新年这个通常会放缓的时期之前上市。单单在上周,就有两个可能成为今年全球最大发行案的公司获得进展,即中国邮政储蓄银行和P2P公司陆金所。(前文)现在,又有两家发行规模大的公司登上头条,即招商证券准备赴港IPO,以及肯德基母公司百胜(NYSE: YUM)准备分拆其中国业务并将百胜中国赴美上市。这两笔交易规模都将很大,已经在上交所上市的招商证券(Shanghai: 600999),计划融资超过100亿港元,约合13亿美元。同时,大家都在关注看,当新上市的百胜中国(NYSE: YUMC)在11月1日开始交易时,价值会达到多少。该公司之前称认为其价值大约在100亿美元,但我们要看市场是否认同这个估值。

我们先看看百胜的详细情况,公告称百胜董事会已经正式批准将其中国业务分拆,这一计划是在去年最初提出的。(公司公告)百胜称分拆将于10月31日正式完成,新公司的交易将于第二天开始。

公告剩下的内容主要就是一些小细节,包括当前百胜每股股票将额外分配一股百胜中国公司的普通股。另一则新闻是母公司百胜称还将提高其股息,比上季度提高11%。上个月,百胜将其中国事业部的股份出售给两个战略投资者获得4.6亿美元,估计它是用这笔资金的一部分来支付股息。

关于最新进展,没有提到更多信息,因为已经被广泛讨论过一段时间了,其竞争对手麦当劳(NYSE: MCD)也准备将其中国店面出售给战略伙伴。对于百胜中国上市,我认为如果其财务看上去相对不错的话,上市会有不错的表现。过去两年,百胜经历对其中国业务的大型整顿之后,其在中国的运营已经有很大改善,这一积极态势应该会持续至少未来两年。

马化腾投资招商证券

接下来我们看看招商证券,其发行定价范围在每股11.54-12.78港元,如果8.91亿股股票的发行价确定在价格范围顶部,可能融资最高达114亿港元。报道称该公司高层这周将在伦敦、纽约和新加坡路演,最终定价和出售股票的时间将在10月27日,碰巧是一个月后。

该交易有11个基石投资者,包括与互联网巨头腾讯(HKEx: 700)创始人马化腾有关的投资机构。该投资可能与一个事实有关,即腾讯和招商证券都位于南方城市深圳。一名券商高管强调马化腾的投资是其个人行为,暗示与腾讯不存在更广泛的合作计划。

对于招商证券IPO,我认为发行价将定在价格范围中部,在上市首日交易平稳或略有上涨。国内券商在两年前比较热,当时中国股市繁荣,但自从两个交易所市场大跌导致交易量急剧下滑之后,券商失去了往日的风光。

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