芯片:芯片交易普遍遭拒,Okmetic案顺利推进

一句话:Okmetic顺利出售给一家中国公司,是因为该公司规模小、很年轻,但是该案仍需被密切跟踪,以便观察中国如何处理未来收购西方大型芯片制造商。

Okmetic案顺利推进

中国突然对海外高科技芯片制造商的胃口,引发了忧虑的西方政府越来越多的反对之声,但是有一笔交易似乎避开了这种紧张关系,那就是收购芬兰公司Okmetic (Helsinki: OKM1V)案。就在宣布被中国上海矽产业投资公司(NSIG)收购仅两个月后,Okmetic一直稳定推进该交易,并在刚刚宣布,持93%多数股份的股东们已同意接收该交易。(公司公告

此次交易没有遭遇反对的最大可能原因是其规模。Okmetic的市值并不算大,约为1.5亿欧元(1.65亿美元),四月,NSIG的要约价格是每股9.2欧元,红利为每股0.65欧元。(前文)更重要的是,公司本身也十分年轻,是去年才成立的。

总之,如此众多的股东接受该交易并不令人惊讶,因为它比交易宣布前Okmetic股价有23%的高溢价。该收购计划截止日期为6月14日,也就是今天,Okmetic已安排7月7日作为该笔交易的股东大会。大概NSIG代表会是即将召开的股东大会最主要的参会者,我预计,那天的选举中,我们将会看到公司的新所有者选择Okmetic新董事会的所有成员。

我对NSIG并不熟悉,但是它似乎是一家与政府有关联的组织,以帮助中国打造自己的半导体芯片行业。芯片支持者几乎所有的电子产品,从智能手机到电视再到汽车。尽管中国已成为最大的芯片消费国,但是很少有芯片在中国生产。相反,大部分高附加值的业务发生在韩国、日本、台湾和美国,该行业被高通骁龙(Nasdaq: QCOM)、三星 (Seoul: 005930)和台积电(Taipei: 2330)这样的公司主导。

免遭政府审查

Okmetic案中最有趣的地方在于,它完全没有受到可能的政府审查,至少没有相关媒体报道。这与目前另一起处于头条的重大交易形成了鲜明对比,即中国家电巨头美的(Shenzhen: 000333)欲以超过10亿美元的价格,收购德国工业机器人公司库卡(Frankfurt: KU2)30%股份。德国和欧盟官员都出言反对该交易,称他们更愿意看见股份被欧洲公司收购。(前文

中国公司收购美国和台湾芯片公司也遭遇了强烈反对。这些反对已扼杀了此前讨论的中国买家收购美国领先的芯片厂商镁光(Nasdaq: MU)案,以及购买硬盘驱动厂商西部数据(Nasdaq: WDC)主要股份案。在台湾,新上任的主席蔡英文对中国买家计划购买三家主要芯片厂商股份案,也表达了强烈的反对。

但是许多类似交易的价值都在数十亿美元,或至少数百万美元。更重要的是,涉及的所有公司都拥有很长的历史,而且如镁光和西部数据,它们都是行业中的佼佼者,但是Okmetic却不是。

以上,将我们带回到Okmetic案,以及中国对于整合一家或多家全球芯片巨头的战略。我预计,我们未来可能会看到中国买方进行更多类似小型、低调的收购案,或许,中国公司试图表明,它们的动机是商业的,而非政治的,这正是部分西方人士所怀疑的。因此,或许部分西方政客们和行业高管们,会悄悄参加7月7日Okmetic被中方控制后的首次股东大会,以便观察NSIG将会做什么,包括它对董事会成员的选择。

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