跨国公司:中国公司在美国市场的收购受到越来越大的关注

一句话:中国在未来几年将继续成为美国国家安全审查名单排在首位的国家,反映出中国公司对海外技术和其他敏感行业的胃口不断增大。

美国财政部发布新报告

中资财团在美国的收购受到国家安全检查是去年比较瞩目的一个现象,美国财政部发布的一项最新报告为这一趋势提供了一些大方向的数字。报告称,2014年美国政府对24宗中国买家参与的提议并购进行了安全审查,使得中国成为此项审查的最多的国家。

与此同时,该报告还对一些其他趋势给予了关注,包括安全审查扩展到了敏感性高科技板块以外的行业,以及延生到房地产这类行业。去年有一宗交易令大部分感到意外——中国的安邦保险集团收购位于纽约的华尔道夫酒店业接受了这一审查。实际审查这些交易的机构是美国海外投资委员会(CFIUS,是财政部下属的一个部门。笔者的一位联系人Anne Salladin,因为此前的工作与该机构有关,因此对这一审查流程有更好的了解,并帮助笔者对财政部最新报告中的一些部分进行了说明。

许多观察者都会倾向于对安全审查范围越扩越大提出批评,指出当交易被审查或者被否决时非常不透明,缺少任何评价或甚至说明。笔者也对这一审查流程提出应该增加透明度,大部分情况下美国总统都会与CFIUS的意见一致,鲜有反对的情况发生。

过去几年中美贸易关系中安全问题变得愈发重要,原因有多个。其中一项重要的原因是中国企业实力的提升,积累了大量现金,并且显露出要去海外市场购买技术的野心。2013年斯诺登网络间谍事件的发生也让华盛顿和北京对尖端技术跨境贸易变得更加敏感。

下面,我们先来看看最新美国财政部报告披露的数字,探究一下数字背后揭示的信息以及对未来的暗示。首先我提醒的是,最新报告披露的是2014年的情况,而不是去年的,也就是说数据有些陈旧了。不过,从中分析一下更为广阔的趋势还是有价值的。

财政部指出,2014年一共审查了147宗跨境交易,其中实际审查的交易为51宗。(报告)这一数据是2009年以来最高,当时在全球金融危机之后交易活动迅速放缓。其中受CFIUS审查的交易中有24涉及中资财团,使得中国连续第三年成为第一,排在中国之后的是英国和加拿大,分别为21宗和15宗。

 亚洲买家越来越多

Salladin指出,韩国和新加坡的数量也出现跳增,表明在传统由欧洲企业主导的领域中,亚洲实力正在崛起。报告还指出,由11宗提议的交易在向CFIUS递交后又被撤回,但并未提及涉及的国家。

过去几个月,中资公司收购美国公司遇到安全担忧充斥着媒体头条。去年,处于安全担忧,美国芯片制造商美光(Nasdaq: MU)放弃与清华紫光集团的并购谈判,而就在上周,仙童半导体(Nasdaq: FCS)类似地也放弃了与华润集团的并购谈判。(前文

另外,上周美国的立法人士还表达出对中资财团购买芝加哥交易所表示担忧,表明这一安全审查可能延伸到金融领域。(前文)观察人士的一致预期似乎表明在未来几年中国将继续成为这一名单的首位,而随着中国公司涉足敏感度更高的高科技芯片制造业、金融业以及房地产业,我们或许会看到越来越多中资公司收购美国的企业被CFIUS腰斩。

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