私有化潮流:新东方坚守美国 奇虎欲回中国

一句话:新东方宣布特别现金分红计划传递出并不打算从纽约退市的信号,奇虎等短视的公司为追求在中国市场上的高估值继续寻求私有化。

新东方坚守美国

继最后一次美国中概股公司宣布私有化近两周后,教育机构新东方(NYSE: EDU)传递出一种不同的信号,暗示自己在不久的将来没有从纽约退市的计划。这种信号出现在新东方最新公布的季报中,宣传进行特别现金分红,而如果一家公司打算近期退市的话,是不会这么做的。

与此同时,安全软件专家奇虎(NYSE: QIHU)重申之前的计划,继续私有化,即使投资者仍然对此交易表示怀疑,认为可能失败。奇虎是至今为止寻求私有化的最大美国中概股公司,显然投资者担心由于中国股市近期的动荡,奇虎不能完成近100亿美元市值的私有化。

让我们先看看新东方,由于新东方发展缓慢,我并不经常谈论它。这种缓慢的发展导致投资者对这类公司缺乏兴趣,这也是促使很多美国中概股公司进行私有化的主要原因。新东方显然符合这种特征,公司股价现在只比五年前高一点,尽管同期美国股市出现大幅上涨。

现在新东方最新季报表明为什么投资者对这家公司不感兴趣,报告期间新东方收入增加14%,利润下降18%。(公司声明)然而,引起我注意的是新东方宣布进行小幅度的,但并不常见的特别现金分红,为每份美国寄存凭证分0.4美元,换算成收益率的话为1.7%。

这种分红相对比较小,只花费新东方6300亿美元。但是传递了一个重要信号,即新东方准备坚守纽约市场,因为一家准备进行私有化的公司当然没有必要用这种现金分红来迎合投资者。

季报公布一公布,新东方的股价涨幅高达5.4%,但最终收盘价仅上涨0.6%。我个人为新东方传递的这种信号点赞,也为新东方决定留在美国市场点赞。现在中国股市可能提供更好的估值,但是由于波动剧烈以及缺乏成熟的投资者,中国股市绝非是公司上市的理想之地。

 

奇虎继续私有化

 

奇虎看起来对这些负面因素并不是太担心,奇虎总裁齐向东在接受采访时表示奇虎私有化正在按计划进行,打算回国重新上市。(中文报道)美国投资者看起来受此鼓舞,最新交易日将奇虎公司股价推高3.5%。但奇虎股价仍比收购报价低15%,表示投资者对其还有很多怀疑。

在奇虎重申私有化之前,征婚网站世纪佳缘(Nasdaq: DATE)进行了类似的声明,表示继续坚持之前的私有化。(前文)我的确认为很多像世纪佳缘这种早期宣布私有化的公司可能取得成功。但对于像奇虎这类在上个月私有化潮中宣布私有化的大公司而已,遇到的困难会更多。

最后,我的确认为纽约股市并不是所有中国公司上市的最佳选择。像世纪佳缘这种小公司很难引起注意,可能轻易地受到卖空者的冲击,因此继续留在纽约股市花费的成本不划算。然而,我确实认为美国股市是百度(Nasdaq: BIDU)、阿里巴巴(NYSE: BABA)、携程(Nasdaq: CTRP)这类规模更大的行业领袖理想的上市之地,我预计这些公司中没有一家会在近期放弃在纽约上市。

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