芯片产业:中国企业重拾收购美国芯片厂商的步伐,硅谷数模成为最新目标

一句话:中国一企业拟出价逾5亿美元收购美国芯片制造商硅谷数模,预计不会遇到政治阻力,并且可能成为未来中资企业全球范围收购芯片企业的新模式。

中国企业再次出手美国芯片商

在此前几度高调尝试收购美国芯片技术公司失败之后,中国企业再度出手,欲收购获得风险资本支持的美国芯片制造商硅谷数模半导体公司(Analogix Semiconductor,拟收购价格在5亿美元以上。与之前收购目标为成熟的企业不同,此次收购的标的公司非常年轻,
硅谷数模的成立时间为2002年。

这一最新交易与今年年初上海硅产业投资有限公司以接近2亿美元的价格收购同样年轻的芬兰硅晶圆制造商Okmetic很相似。(前文)这两桩交易应该是不相关的,虽说由于在这两桩交易中对于买方的描述都不是非常清晰,也不能完全排除相关的可能性。更为庞大的背景是,为了打造国家高科技芯片产业,北京调拨了数十亿计美元的资金支持产业建设。目前,中国已成为高科技芯片最大的消费国,从家用电器到智能手机再到智能汽车,都离不开这些芯片。但时至今日,中国目前尚无能够与美国芯片巨头高通(Nasdaq: QCOM)、英特尔(Nasdaq: INTC)或者亚洲芯片领导者韩国三星(Seoul: 005930)以及台湾的台积电(Taipei: 2353; NYSE: TSM)竞争的本土芯片制造企业。

坐落在中国顶尖理工院校清华大学的清华控股是推动中国芯片产业现代化的中坚力量之一。不过,旗下的紫光集团清华紫光在对美国记忆芯片美光(Nasdaq: MU)以及存储产品制造商西部数据(Nasdaq: WDC)分别进行收购的过程中都受到了美方的拒绝。

相比而言,本次对美国芯片厂商的收购显得格外低调,据报道,北京山海资本管理有限公司以超过5亿美元的价格收购硅谷数模所有已发行股份。与之前收购的目标皆为上市公司有所不同,硅谷数模为私有公司,其所有者为多家风险投资人,包括Woodside Fund和 DCM。这也表明该公司的盈利性并不好,否则可能已经被出售或者上市了。

与此前其他的交易有所不同,这次交易具有非常明显的中国元素,包括硅谷数模的管理层大部分为中国人。公司的董事长兼CEO杨可为甚至在清华大学获得的学士学位,也就是目前在全球范围内竞购芯片公司的清华控股的总部所在地。公司的总经理和首席技术官亦来自中国,后者的学士和硕士学位也是在清华获得的。

具有中国情结的投资人

硅谷数模的风险投资人之一,凯旋创投具有强烈的中国情结,三名创始人也是鹏华盈中国基金的创始管理合伙人以及IDG资本的合伙人。因此,在对硅谷数模提供资金达14年之后,凯旋创投、Woodside、DCM以及公司其他的支持者目前希望获得回报。

在争议性方面,这一交易应该很难会产生与美光和西部数据相当的政治声响,因为硅谷数模公司历史非常短,与另外两家公司相比业内知名度也不高,并且企业规模也小得多。当时美光的交易要高达230亿美元,而西部数据向清华紫光出售15%股份的交易价值也在38亿美元。

今年年初Okmetic的交易在推进过程中也没有产生什么争议,或许是因为这一交易发生在欧洲而不是更为敏感的美国市场。不过,公司较小的规模以及相对年轻也是使其免于卷入政治纠缠的重要因素。笔者预计最新的这笔交易将与Okmetic的交易路径相似,或许进行此类低于10亿美元的交易将成为中国企业在全球收购芯片制造商的优先手段。

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