智能手机:华为的利润数据和销售情况显示智能手机业务受到压力

一句话华为利润率受到侵蚀以及智能手机销售增长放缓显示公司在国内和海外受到双重压力,这一过热的市场正加速显示出饱和的迹象。

华为宣布h1利润

华为最新的财务数据显示智能手机业务再次成为增长引擎,但同时也拖累了这家电信设备巨头。华为上半年销售增长飙升40%,智能手机业务成为主要的增长引擎,华为进一步巩固其全球手机行业第三的位置,仅次于三星(Seoul: 005930)和苹果(Nasdaq: AAPL)。但与此同时,这一领域的激烈竞争大幅侵蚀了华为的利润边际。对于华为最新的数据,一个有趣的脚注是其数据与上周TrendForce公布的数据有些分歧,而TrendForce是首批提供全球智能手机季度报告的独立顾问公司之一。由于不同的机构对销售统计的口径不同,这样的分歧并非少见。不过在华为案例上,TrendForce数据与华为数据的分歧可能表明华为销售合作伙伴的库存可能正在加速增加。

首先我们来看一下华为公布的数据。华为是中国最大的高科技设备出口公司,同时在大型电信网络设备中,华为也是全球最大的卖家。为了从这一有限且日趋成熟的业务板块进行多元化发展,公司在过去5年中加强了在消费产品领域的专注,特别是智能手机。

公司今年上半年销售达到2450亿人民币(356亿美元),较去年同期增长40%。(公司公告中文报道)其消费电子领域的销售增长41%,达到774亿人民币,其中以智能手机为主要,也就是说该业务板块目前占据公司总销售接近三分之一。华为另一块增长迅速的业务聚焦在网络设备领域,主要是向公司出售,而非大型的电信运营商。

不过,虽然上半年销售收入大幅增长,但公司的运营利润却大幅跳水。华为表示,今年上半年其整体的经营利润率下降至12%,较去年同期的18%下降三分之一。公司没有公布智能手机业务的利润率,不过笔者预计,由于在其最大市场中国市场的激烈竞争,这一数字出现了个位数的下降。

库存不断堆积?

在看过这些大头数据之后,我们再来观察一些细节数据以及华为与TrendForce数据的分歧之处。华为表示,今年上半年销售量为6060万部手机,较上年同期增长25%。(公司公告)TrendForce方面提供的数据为5580万部,较华为的数据低8%。

这一差距可能暗示,华为向经销商出货了6100万部手机,而经销商只卖出了5600万部,或者更少。TrendForce的同比增长数据与华为的相近,为25%,不过这与华为之前几个季度飞速增长的数据相比距离很大。

华为在其公告中大量聚焦了其中国以外的业务增长,还有就是产品开发。在这两个方面,华为领先于大部分国内移动手机竞争对手,而通过20年以上作为主要网络设备制造商的经验,华为也已经拥有了一个强大的全球销售网络以及强大的研发能力。

在华为公司上个月调降智能手机销售目标后,笔者开始挖掘华为的负面影响,这一点可能有些偏颇。(前文)不过话说回来,笔者在过去看多了那些快速火起来又快速陨落的热门公司,而这些公司来自国内的各个行业板块。这一点上,小米就是一个例子,之前一度是移动手机领域的超级巨星,而在过去一年,因为激烈的竞争以及多种内部问题,公司陷入困境。

不过,笔者不认为华为会步小米的后尘,因为华为的资源要深厚的多,且经营历史也更久。但随着竞争加剧以及全球智能手机市场因为出现饱和信号而放缓,华为还是有可能会出现大幅的增长放缓,这与全球行业领头羊苹果和三星相似。

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