智能手机:电视厂商瑞轩是乐视下一目标?

一句话:乐视可能会购买衰退的低成本台湾电视生产生瑞轩30%至40%股份,该交易可能会在下周宣布,这是乐视打造娱乐产品和服务生态系统的大型计划的一部分。

乐视投资VIZIO?

近几天,媒体一直关注在线视频超级巨星乐视(Shenzhen: 300104)将收购衰退的低成本电视品牌 Vizio的传言,该品牌由台湾瑞轩科技(Taipei: 2489)所有。和往常一样,乐视否认了收购传闻,甚至采取了不寻常的做法,发表了一份正式声明称它并无此计划。但是这并不能排除它将对亏损的瑞轩科技进行重大战略性投资,或者通过乐视未上市部门对其进行收购。

作为乐视的长期观察者,而且对Vizio也较为熟悉,我可以说,根据近期趋势,双方进行重大股权合作是十分可能的。所有的传闻来源都来自将于两家公司将共同主办7月26日在洛杉矶Vizio总部附近举办的吹风会。对此并无具体信息,双方只表示将发布重要公告。(中文报道

总之,让我们回顾一下关于两家公司的一些背景,以及为什么近期的趋势都指向了可能会发生重要股权合作或者收购。乐视的否认似乎表明,它购买瑞轩的主要股份应该是最可能的可做形式,尽管我仍不排除直接收购的可能。

不管那种方式,对乐视来说都不算昂贵,它从热衷于支持它打造娱乐生态系统的投资者那里募集大量资金似乎不是问题。乐视要打造的生态系统将通过诸如电视、智能手机甚至汽车进行传送。瑞轩目前的市值仅为172亿台币,约合5亿美元,这意味着公司的控股股权将花费乐视3亿美元甚至更少。

瑞轩大约在十年前崭露头角,在鼎盛时期,其低价的Vizio品牌电视销往大型公司如沃尔玛 (NYSE: WMT)和其他美国电器连锁。但是仅依靠低价进行竞争的公司,近年来因零售消费者越来越高的要求而逐渐衰退,去年,其营业亏损接近10亿台币。同时,其收益一直萎缩,去年仅为200亿台币,比2012年减少了近一半。

乐视持续上升

同时,乐视在向反方向进军,它大力投资智能手机和汽车,这些将是其生态系统的一部分,它希望打造生态系统传送核心的娱乐产品和服务。公司近期成为了衰退的智能手机制造商酷派(HKEx: 2369)的最大股东,并且试图在美国建立工厂生产新能源汽车。(前文

已上市的乐视在财务方面也处于上升轨道,其收益和利润在过去几年里一直飞速增长。上周,公司发布了新的财务公告,撑起上半年收益增长了100%至150%,达110亿元(16亿美元),而利润增长率稍低,为10%至20%,达3.06亿元(公司公告)。

以上将我们带回到我最初的论断,即乐视在设备方面的大力投资是其预期生态系统的一部分,而瑞轩正需要资金雄厚的赞助人来保证未来的生存。这一事实,与下周模糊的媒体邀请会放在一看,几乎就是将宣布进行重要股权合作,合作将包括乐视进行的大力投资。我猜测,乐视可能会购买瑞轩30%至40%的股份,总交易价值约为2亿美元。

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