新能源:SPI绿能宝计划赴美上市,目标融资3亿美元

一句话:阿斯特和SPI绿能宝纽约IPO计划可能触发中国新能源电站建造企业新一轮的上市,向投资者提供较之传统电力企业回报率更高的投资机会。

阿特斯拆分旗下电站建造部门上市

就在太阳能电池板制造商阿斯特(Nasdaq: CSIQ)宣布将分拆旗下快速增长的电站建造部门赴美上市后的一天,有一家业务基于中国的同行企业表示正在讨论赴美融资计划。这家讨论赴纽约上市的公司叫SPI绿能宝,计划募集资金3亿美元,显现出中国太阳能电站制造商和运营商新一轮的上市风潮。

此轮上市风潮中表现出来的另一趋势似乎同样利好于纽约市场,而一段时间来,由于中国企业认为美国投资者对其股票估值过低,纽约市场成为了中国上市公司的弃儿。阿斯特和SPI绿能宝这两笔IPO计划都指出,对于此类中国公司,纽约依然是具有吸引力的上市目的地,笔者将在本文后面部分说明。

首先让我们看看对于SPI绿能宝的媒体报道。SPI绿能宝 CEO叶得军指出,公司计划赴纽约上市融资3亿美元,但没有给出具体时间。虽然没有具体时间,但是叶得军给出了融资目标,表明公司可能已近聘用了一家投资银行并希望在未来的12个月内完成募股计划。

SPI绿能宝于今年年初建立,主要从事太阳能电站的建造和持有。该公司由两名主要的中国企业家出资,一名来自在线游戏行业,一名来自房地产行业。

该公司起初希望通过众筹方式募集大部分资金,众筹出资额最低从1000人民币(160美元)起。但公司的最新动作表明,众筹方式看来并没有募集到创始人希望达到的融资目标。鉴于电站项目普遍投资回报率不高,很多较小规模的投资者不会感兴趣,这一结果并不令人惊讶

全球抱负?

有分析师指出,SPI绿能宝赴纽约上市是希望将自身打造成为国际电站建造商,但笔者认为该公司其绝大部分电站最初都会建设在中国。SPI绿能宝的情况与相对而言更为聚焦国际化业务的阿斯特形成对照。阿尔斯本周宣布将分拆旗下太阳能电站建造部门在纽约独立上市。(前文)笔者推测阿斯特的这次IPO将至少融资1亿美元,但SPI绿能宝的目标融资数字可能暗示阿斯特的目标融资额可能会较笔者预期的更高。

过去3年,传统太阳能电池板制造商成为最受华尔街打压的公司,因此两家公司都计划赴纽约上市显得有些令人意外。SPI绿能宝的叶得军指出,美国资本市场的趋稳是他选择纽约而非中国上市的理由,这是不争的事实。此外,中国投资者不太可能对这些公司抱有太大兴趣,因为这类公司的回报率基本都稳定在中等或较高的个位数水平。

这就意味这些公司的股价翻倍或翻三倍,而很多中国投资者认为中国市场更有可能实现这样的目标,因为中国的市场看上去更像是一个赌场。相比而言,美国市场有大量成熟的机构投资者,他们愿意购买像电力企业这样传统但可靠的资产。这些太阳能电站建造商将在这一领域提供较有吸引力的新投资,给予投资者较传统电力企业更有潜力的成长性,但同时伴随的也是更高的风险。

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