我会以太阳能行业的两则新闻作为本周的结束。无锡尚德电力<STP.N>以及太阳能电池生产商Canadian Solar<CSIQ.O>将继续展开公关活动，试图使西方国家信服，他们的业务不仅有利於中国，也造福于每个人。公关活动的展开恰逢不断有迹象显示，中国太阳能行业的疲态或最终接近尾声，一个新的行业春天或很快到来。在过去一年，中国的太阳能行业遭受了全球供应过剩以及美欧反倾销税威胁的双重打击。全球有逾半数的太阳能面板由中国生产，美欧是世界两个最大太阳能市场。为应对倾销指控，中国的太阳能行业在过去半年作出了很多努力，向外界展示中国不仅向西方国家出售中国制造的产品，而且通过创造新的就业和商业机会，中国的太阳能行业还有助於西方经济。尚德和Canadian Solar的最新声明，似乎就是这种公关活动的一部分。尚德在声明中称，该公司为加州爱德华兹空军基地的一个太阳能装置供应了3.4兆瓦的太阳能电池板，并谨慎指出，该交易中涉及的电池板来自其位於亚利桑那州的工厂。同时，在大西洋的另一边，Canadian Solar宣布在欧洲推出了专门授权经销商方案。这一声明似乎也发出了和尚德类似的讯息，即欧洲的经销商通过销售Canadian Solar的太阳能面板也可获利，因而有利於当地经济的发展。尽管这些声明很明显都是公关行为，我认为也的确反映出一个现实，即尚德、Canadian Solar及其业内同行都意识到，他们必须要有更多作为，使产品销往国家受益，且还必须向世界证明，他们没有接受中国政府以低利率贷款、出口退税和廉价土地形式提供给他们的不公平补助。美国政府已经暗示，如果中国太阳能企业能逐渐摆脱中国政府的支持，并将更多生产业务转移到美国，将不会以高关税对他们进行惩处。欧洲很可能也采取类似措施，意味着太阳能企业应能避免一场两败俱伤且伤及这一替代能源行业全球发展的贸易战。同时，不断有迹象显示，太阳能行业的冬天即将过去。尚德董事长本月稍早表示，尚德与行业一道可能最早于第四季度扭亏为盈。如果太阳能企业在贸易和定价方面进展顺利，该行业有望在今年下半年强力反弹，相关公司股价有也不错的上涨潜力。
一句话：尚德电力和Canadian Solar的最新公关举动显示出，随着贸易战的风险持续减退，该行业正对西方的倾销顾虑作出回应。
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市场传言谷歌<GOOG.O>可能洽商将旗下摩托罗拉移动<MMI.N>手机业务出售给中国电信设备及手机巨头华为，刚开始我对这一传言持高度怀疑态度，但後来越想越觉得有道理，甚至我认为这一传言可能是真的。这一话题的源头实际上不很起眼，《华尔街日报》一篇文章的最後，作者提到有传言称谷歌计划将新收购的摩托罗拉手机业务出售给华为，文章还援引一位接近谷歌的消息人士，该人士否认了此类会谈。但是，不管传言是什麽，谷歌和华为进行这一交易看似很有道理。首先，从谷歌角度看，该公司是一家互联网和媒体公司，在竞争激烈且利润低的手机市场几乎没有经验可言。多数人认为，谷歌收购摩托罗拉手机业务只是为了获得後者丰富的专利组合，以便利用它们应对与苹果<AAPL.O>涉及其安卓（Android）手机操作系统的法律纠纷。其次，站在华为立场看，该公司除了传统的网络设备业务，还努力推动业务多元化，近期也采取重大举动进军手机市场，因此这样的收购也很有吸引力。摩托罗拉作为一个知名品牌近年来虽然有些失色，但在全球仍有很好的认知度，将会对该公司大举进军手机市场帮助良多，而该品牌拥有完善的国际销售和分销渠道也可让华为立即加以利用。另外一个因素虽然不是那麽明显，但却涉及华为和摩托罗拉复杂的历史纠葛。两家公司多年前曾在网络设备业务上有过合作，但摩托罗拉去年将其网络设备业务出售给诺基亚西门子通信（Nokia Siemens Networks）後，华为将摩托告上法庭。但两家公司最终解决了这一纠纷。在经过长期拖延後，中国反垄断监管机构也批准了摩托罗拉向诺基亚西门子通信出售其网络设备业务的交易。最新传言若成真，将与当年的诺基亚西门子交易有颇多相似之处，这些交易都有摩托罗拉和华为的身影。此外，中国反垄断监管机构还推迟了对谷歌收购摩托罗拉交易的批准，具体原因不详，而此项交易在其他主要市场均已获得监管机构的批准。此事背後究竟有什麽隐情无人知晓，但要是中国监管机构迟迟不肯放行与谷歌洽商向华为出售该手机业务有关，那麽也不足为奇。当然，此类事情在西方决然不会发生，那些国家的监管机构从来不会插手两家私营公司的交易。
我不知道京东商城幕后发生了什么，但是这家在线零售业巨头传出的一连串迹象似乎传达出公司陷入混乱，最新消息称京东试水房地产服务业务。（
今日有几条关於新的公司上市及退市的消息见诸报端，首先说的是神州租车<CARH.N>一度搁置的首次公开募股（IPO）计划最终推进，但由於海外投资者依然对中国企业的新股发行兴趣廖然，该公司计划融资规模已然减半。第二则消息是另外一家汽车租赁公司开元汽车<AUTC.O>遭到美国证券监管机构的起诉，该公司去年在中国概念股信任危机正盛之际已从纳斯达克退市。最後一则消息是官方媒体人民网启动IPO，已经开始举行上市路演，这无疑会得到具有官方背景的投资者的热捧。先来看看神州租车的消息，该公司称其首发新股将於4月26日登陆纽约证券交易所，目前预计将募集最多1.58亿美元，较其原定最高融资目标3亿美元减少近一半。神州租车1月宣布申请赴美IPO，是今年首个宣布此类计划的中国企业。不过，该公司的IPO中途一度销声匿迹且原因不详。在此期间，折扣在线零售商唯品会<VIPS.N>已於三周前在纽约成功上市，一举成为今年首家在美国上市的中国企业，但该公司股票上市後便遭遇挫折，表明在去年一连串会计丑闻过後，海外投资者仍对中国概念股仍持怀疑态度。我预测，神州租车会以指导范围的底端为其IPO定价，最终可能募集约1.3亿美元。尽管如此，但要是有一些趁低吸纳的买盘涌入，推动该公司股价在上市首日适度走高，那也将不足为奇。神州租车去年前九个月净亏损1.18亿元人民币。与此同时，去年从纳斯达克退市的开元汽车宣布，该公司被美国证券交易委员会起诉操纵股票交易，以制造其股票让投资者更感兴趣的假象。我对此唯一想说的是，一家公司被起诉操纵股票并非好事，这或许标志该公司股票在美国终结的开始，目前该公司股票仍在柜台交易市场（OTC）交易。最後来看看人民网上市的消息，该公司已经启动国内IPO公开路演，预计将募集最多15亿元人民币或约2.4亿美元。我深信该公司的上市将具有里程碑意义，是中国近期推动开放媒体行业的信号之一，在具有政府背景且资金充裕的投资者热捧下，该公司的上市将会取得巨大成功。但站在投资者角度看，我并不十分看好该公司的长远前景，因为作为官方媒体，盈利显然并非首要目标。
银联有望上市银联成为今日的焦点，因过去几年获利大幅上升，而该公司正寻求上市，可能成为中国今年大型的IPO之一。当然我只是猜测，银联从没给出具体的上市计划。我觉得银联可能最早于下半年在香港和上海两地同时上市。投资者料追捧银联，因银联可以提供某种程度上替代中国大型银行的金融服务。中国的国有银行更像是政策工具，而非真正的商业银行，2009-2010年在政府引导下大幅增加贷款以应对全球金融危机，目前陷入危机。相比之下，银联运营着中国电子支付结算网络，与万事达卡<MA.N>运营的Cirrus和Visa<V.N>运营的Plus网络类似，受政府影响要小得多。银联一直积极扩展全球网络，利用强大的中国基础与全球主要银行和金融机构签署合约。去年8月，银联签署协议与US Bancorp<USB.N>联网。近期银联又与另外一家美国公司WorldPay签署合作协议。银联的积极扩张和中国金融行业的增长在银联的获利中清晰体现，过去五年获利上升10倍，2011年达到略高於10亿元人民币。根据中国媒体的报导，银联的营收约60亿，资产约138亿。报导称，一些股东对分红水平不满，暗示他们希望获得更多现金回报。银联的股东包括大多数中国的大型银行，他们在4万亿刺激计划後面临资金难题。很多大型银行面临不良贷款大幅上升的风险，已转向资本市场筹集资金增强资产负债表。这种背景下，银联上市看起来无法避免，从而令这些银行获得更好的回报以及所需的现金。
刚刚写完关于两个团购网站合并传言的消息之后一天时间，我们就得到一个更加重大的消息，过度拥挤的团购领域期待已久的整合，消息称著名的团购网站窝窝团接管运营赶集网的团购业务。（
中国团购行业传出消息称，高朋网和F团谈判合并事宜，这看似是明智之举。团购业迫切需要此类整合，因为该领域竞争激烈，几乎每家团购网都陷入亏损，而质量管控问题促使越来越多迹象表明，北京将大力整顿这一行业。数则报导援引业内一名消息人士的说法称，高朋网正与F团洽谈并购事宜，但尚未达成协议。高朋网由Groupon<GRPN.O>和腾讯<0700.HK>合资成立。腾讯无疑是上述交易的推动者，腾讯去年对F团投资3,000万美元，成为F团和高朋网共同的股东。腾讯与Groupon启动高朋网後仅数月，就决定投资另一家团购网站，这在当时看起来显然存在利益冲突，我不会询问此举的原因。先不管高朋网和F团合并的背景，如果合并真要发生，对於两家公司和团购行业来说，似乎都是明智举措。由於许多团购网烧钱不断，投资者拒绝提供更多资金，他们正挣扎维持业务。高朋网去年初启动的数月後，就开始大规模裁员。尚不清楚Groupon对高朋网的重视程度如何，尤其是Groupon去年上市後称，将修订部分财报，而使自身处於聚光灯下。我们对F团不太了解，但先前媒体报导表明，该公司迄今已获得约1亿美元融资，包括来自腾讯的3,000万美元，意味着该公司规模应与高朋网不相上下，这样应能使其成为一个有意义的合并对象。坦率地说，我很惊讶，最近几个月没有看到更多这类谈判，但也许这在中国互联网业并不奇怪，许多老板可能宁愿公司倒闭，也不愿意与对手合并。团宝网（Groupon.cn）看似就在朝这个方向发展。团宝网与美国Groupon或高朋网没有任何联系。据报导，团宝网资金几乎耗尽，投资者拒绝提供更多融资，该公司裁掉了绝大多数雇员。另一个可能从大型合并案中受益的公司为拉手网，该公司赴美上市计划去年受阻，原因是监管机构对其会计问题存有质疑。我的消息人士告诉我，拉手网准备再次提交上市申请，但如果先与另一家中国大型团购网合并，例如窝窝团，则有望提高成功机率，甚至使投资者兴趣大增。预计未来数月将出现更多这类合并，资金窘困的公司也将逐渐倒闭。今年底前，稳步进行整合的团购业可能将有更多公司传出新消息。
