上周，美国上市的中国公司成为焦点，国会的一份新报告详细揭示了投资者面临的风险，因为这些公司采用独特的结构来获得在美国上市的资格。VIE结构带来的不确定性只是一长串不同寻常风险的一部分，凸显出为什么中国公司与在美国上市的其他公司有如此大的不同。
尽管其风险可能不同，通常风险更大，但是对一些中国大型公司的投资也可能获得巨大的回报，一些公司股价的指数式增长就证明了这点。 Read Full Post…
国会报告聚焦中国公司风险
4G时代短信业务濒临消亡
数据显示，短信业务量下滑的速度在加快，凸显中国三大电信巨头寻找营收替代品的紧迫性。短信业务量下滑已经不是什么新闻了，三大巨头过去两年里都谈到了这个情况。2012年底，中国移动<0941.HK>和腾讯<0700.HK>曾因为微信的迅速崛起而产生纠纷。
最新数据显示，1-5月全国移动短信业务量仅有3,146亿条，同比下滑18.4%。显然，短信业务量中很多都是垃圾短信，三大巨头从中获得不到什么营收。假设其中一半的短信收费0.10元/条，这大约折合157亿元总营收，下滑的营收为35亿元。根据各家的市场份额，中国移动可能失去了高达4亿美元短信营收，其他两家为中国移动的一半。 Read Full Post…
《变形金刚4》面临推迟首映风险
中国电影市场票房的巨大潜力是大家热衷谈论的话题，但是中国市场也隐藏着很多独有的不确定性，相关风险亦值得人们警惕。中国政府严格的审查制度使监管成为中国市场的最大风险之一。现如今，法律问题也成为备受关注的焦点。有消息称，北京盘古氏投资有限公司因商业纠纷试图推迟《变形金刚4》的首映。该公司推迟首映的诉求能否实现，我们还要拭目以待，而首映推迟可能会让美国派拉蒙公司很头疼。 Read Full Post…
在线旅游行业获投资者青睐
在线旅游行业正在迅速获得投资者的青睐，有消息称途家网完成又一轮融资。在线旅游行业出现的这波融资潮，与四年前团购行业出现的情况十分类似，当时投资者大规模投资新涌现出来的团购网站。互联网行业的观察人士应当记得，许多此类企业后来纷纷破产。这不禁让人担心在线旅游行业可能遭遇类似命运。
我关注中国互联网行业已有十余年之久，期间大多数时候，在线旅游领域都由两家公司唱主角，分别是携程<CTRP.O>和艺龙<LONG.O>。但大约在三、四年前，投资者和创业者开始发现在线旅游业的商机，他们押注新一代移动业务和休闲旅游热潮将很快兴起。 Read Full Post…
肯德基提升档次求增长
肯德基宣布入华以来首次大变身已经近三个月，新理念餐厅在全国亮相。这个调整定位的决定很明智，新餐厅的面貌更加有档次，符合海外品牌更加高端的形象。1987年肯德基进入中国的时候，凭借清洁度、友善的服务和优质的食品获得了高端餐厅的地位。随着中国经济的蓬勃发展和老百姓收入水平的增加，肯德基的品牌形象明显下滑，现在已经被认为是非常普通的品牌。
肯德基3月底宣布大变身，麦当劳<MCD.N>不久后也宣布了类似的行动。最初的声明并未提到很多细节，只是说会革新菜单、改变店面设计和员工制服。 Read Full Post…
喜达屋看上中国二线城市豪华酒店市场
中国经济放缓并没有影响酒店运营商的热情，有消息称喜达屋<HOT.N>在华的高档豪华酒店数量将翻一番。而就在三个月前，凯悦酒店集团<H.N>宣布扩大在华业务。要指出的是，喜达屋的最新扩张举动从实际数量看并不大，涉及的只有四家酒店。此外，该计划可能已经规划了至少三、四年时间，在中国经济放缓前相关工作早已启动。
媒体报道称，喜达屋这四家新豪华酒店今年年底前将开业。看到该消息后，我起初可能不觉得是什么大事。喜达屋计划今年在中国新开20多家酒店，这四家酒店属于该计划的一部分，表明国内外的酒店运营商认为中国市场蕴藏巨大潜力。凯悦酒店集团3月宣布在华扩张计划时还称，计划在华市场推出旗下的两个品牌，明年将在中国开20家酒店。 Read Full Post…
中国手游：即将退市？
中国手游（Nasdaq: CMGE）遭遇重大贿赂丑闻的报道导致股价大跌之后，另一家在美国上市的中国在线游戏公司可能将退市。中国手游的遭遇，只是越来越多在美上市的在线游戏制作商中最新的一个，在线游戏不被华尔街投资者看好，获得了“不受尊重”的头衔。这个行业最大的两家公司盛大游戏（Nasdaq: GAME）和巨人网络（NYSE: GA），都处于私有化进程中。这一新丑闻之后，中国手游出现要约收购的话，将不足为奇。 Read Full Post…
中兴投诉Vringo专利许可价格过高
智能手机生产商中兴通讯<0763.HK><000063.SZ>在欧洲投诉Vringo，凸显中国手机厂商对外国技术的依赖。过去几年里，中兴和华为一直是被授予全球专利权的大户，两家公司很喜欢大力宣传这件事。显然，很多专利权并不昂贵，中兴等企业仍很依赖外国技术。
专利持有者当然有责任以合理的价格发放许可，不过市场也应该发挥重要作用：如果专利持有者要价过高，终究会赶跑客户，损害自己的业务。 Read Full Post…
