IPO:邮储银行投资者情绪冷淡,陆金所延迟上市

一句话:对邮储银行IPO疲软的市场情绪反映了中国经济放缓,而陆金所选择香港上市将有助于吸引更多的国际投资者。

陆金所推迟上市

可能成为今年最大一笔IPO的中国邮储银行上市之路正缓慢推进,据说这家极度保守的银行即将以60亿美元在香港上市。但是西方投资者据说并未参与,因为它们对股价过高和中国放缓的经济表示担忧。

同时,领先的P2P借贷者陆金所的IPO新闻再登头条,据说其上市可能要等到明年,而且可能会发生在香港。这则新闻是本周初报道的反转,当时媒体援引陆金所最大支持者的话称,公司仍计划今年上市,而上海是首选地。

这两则头条拥有一个共同主题,即几乎每个人都对中国经济表示不安。这种不安促使中国证监会在批准新IPO时仍保持谨慎,因为它担心过多的新上市会给脆弱的市场带来压力。同时,严肃的西方投资者正避开邮储银行IPO,对陆金所上市可能也不咸不淡,因为它们担忧快速下滑的经济将给两家公司的业绩带来冲击。

让我们从邮储银行IPO开始。邮储银行是中国最保守的银行之一,也是最后一家上市的国有银行。邮储银行的上市之路已经持续一段时间了,最早是去年末便有报道称正准备发起IPO。

但是事情的发展并不顺利。首先,因今年初开始的中国国内股市大规模抛售潮,上市日程便延后了,而曾经支持邮储银行的国外投资者如今变得越来越保守。结果,目前的上市规模大约为80亿美元,比去年该消息最初曝光的200亿美元缩减不少。

如今,最新报道称,邮储银行已接近完成交易,一组大部分由国内基石投资者组成的投资小组人够了60亿美元IPO股份,大约是总数额的四分之三。该交易的消息来源称,这并不是最终数字,不过基石投资者可能最终会认购60%至80%的IPO股份。

由中国企业完成

基石投资者中的大部分是中国公司,如中国船舶工业集团,它已保证认购20亿美元股份。国外投资者曾经对该银行表达了极大的兴趣,因为其保守的借贷政策意味着,它比更加传统的银行受到中国日益膨胀的坏账危机的冲击可能更小。但是随着中国经济前景变冷,国外投资者变得越来越担忧,导致它们此前的兴趣逐渐消失。

接下来看看陆金所,它是中国最大的P2P借贷者,其最大股东本周初表示,公司将继续此前宣布的计划,在今年底前完成IPO。(前文)如今,来自金融服务巨头平安这一评估似乎过于乐观,因为陆金所CFO如今称,公司计划在明年底于香港完成上市。

CFO郑锡贵并不排除今年完成IPO,但是媒体将其最新评论解读为明年上市的可能性更大。郑锡贵还解释说,赴香港上市的决定是因为中国近期决定延迟甚至取消战略性新兴行业企业在沪市上市。陆金所和其他公司如蚂蚁金服最初都希望在沪市上市。

最后,这种推迟对如此大规模的IPO来说并不罕见,因为陆金所可能会募集超过10亿美元。选择香港而不是上海也不是重大不利因素,因为选择香港将提高国外投资者参与的兴趣,这会让IPO发行变得更加顺利,因为陆金所是中国首家上市的P2P借贷者。

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