芯片:中国政府瞄准芬兰芯片商,需要新方式

一句话:中国收购芬兰芯片制造商Okmetic的最新计划,可能会因国家安全原因被否决,这反映了国外政府对于将科技企业出售给中国政府支持企业的担忧。

荷兰OKMETIC收到来自中国的收购要约

中国缔造世界级高科技芯片行业的抱负,上周再登头条,芬兰小型芯片制造商Okmetic (Helsinki: OKM1V)披露它收到了上海一家政府支持的公司发出的收购要约。中国政府的抱负是可以理解的,因为中国目前收购了世界芯片行业的60%,而芯片是庞大的制造业的基础,从智能手机到电脑到家用电器,都需要芯片。

但是近期美国和台湾的反对,也凸显了海外政府不愿看到他们的公司被中国大型国有企业收购,这些企业都是中国政府近期为完成目标而建立的。从历史角度讲,中国政府支持大型芯片项目也得到了多种结果,这些项目常常是政府日程的受害者,因为政府日程限制了它们对快速变化市场的迅速反应能力。

为了规避这些问题并且提高成功的可能性,中国政府应认真考虑,将其芯片战略转变为台湾采用的模式。台湾策略的核心是为私营投资给予大力政府支持,这帮助台湾岛在过去30年里成为了世界顶尖的芯片制造商。

过去两年里,中国公司开始了收购全球芯片制造商的热潮,公布了许多了数十亿美元的交易。其中许多是由几家北京公司主导的,包括紫光集团紫光股份,它们都是依附于中国顶尖的科技大学清华大学的公司。

另一家政府支持的公司,即上海的中国矽产业投资公司(NSIG),上周也加入了全球收购狂欢,向Okmetic发出了收购要约,该消息由这家芬兰公司在一份声明中披露。NSIG去年才成立,目标是在海内外投资芯片制造科技。在此交易下,NSIG将为Okmetic每股支付9.2欧元和0.65欧元红利。

该交易对Okmetic的估值约为1.65亿欧元(1.9亿美元),对公司此前每股交易价格溢价近30%,重复了中国芯片商收购时常常提供高溢价的行为。Okmetic董事会建议股东通过该交易,公告发布后,公司股价大涨了25%。

虽然股东几乎肯定回通过该协议,但是芬兰政府是否愿意将Okmetic出售给政府支持的中国公司尚不清楚,至少根据近期类似的经验来说是这样。

全球反对

近期,美国硬件驱动制造商西部数据(Nasdaq: WDC)于2月份放弃以38亿美元将15%股份出售给紫光股份,原因是担忧美国政府依据国家安全理由否决该交易。而不到一年前,领先的美国芯片制造商镁光 (Nasdaq: MU)也因类似的担忧,取消了以230亿美元出售给紫光集团的交易对话。

紫光集团还宣布了计划购买3家台湾芯片公司的主要股份,即矽品精密工业股份有限公司(Taipei: 2325)和南茂科技(Taipei: 6239),总价共计26亿美元(前文)。在当地领导者对中国大陆收购方如此巨额投资台湾岛重要的芯片行业,表达了深深的保守言论后,这两笔交易也陷入了问题。

紫光集团公开承认计划打造中国芯片帝国,此前还吹嘘称它拥有3000亿元(460亿美元)进行投资。目前为止,它的行动不仅包括全球收购,还有一系列重大合作,如与因特尔(Nasdaq: INTC)和惠普(NYSE: HPQ)进行中国制造项目的合作。这种投资无疑让许多国外政府警惕,他们将这种收购热潮看做是中国政府直接收购并控制国外科技。

除这种方式之外,中国政府应考虑台湾的模式,它依赖私营投资,但给予大力政府支持,以建立高端的芯片帝国。这一努力始于1980年政府建立的新竹产业园,它已孵化了台湾岛许多大型企业,包括全球领导者台湾积体电路制造公司(TSMC) (Taipei: 2330)。

将建立中国芯片帝国额计划放在与中国政府无直接关系的私营企业手中,这种策略将缓解国外政府的忧虑。同样重要的是,这种做法还将创造新公司,按商业行为做决策。这将把它们从迫于政治因素进行生产的压力下解放出来,并且允许它们对全球环境进行灵敏反应,生产市场需要的产品。

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