互联网:搜狐视频和腾讯视频合并?

一句话:搜狐可能会将在线视频服务与腾讯进行合并,因为中国该行业正进行兼并重组。此次合作可能预示着今年,腾讯将支持搜狐私有化计划。

搜狐视频、腾讯视频合并?

中国在线视频领域将会发生更多兼并重组,据说门户网站搜狐(Nasdaq: SOHU)很快将把视频服务的主要股份出售给社交网络巨头腾讯 (HKEx: 700)。此举之前,双方在搜索领域也有一次类似的合作,这可能使得一些人怀疑,腾讯是否可能准备彻底收购搜狐。我不会卖关子,我认为彻底收购似乎不太可能,原因我将稍后解释,不过双方将会一起做出更多交易。

此次特别的合作将意味着,中国在线视频领域正在中国三家最大的互联网公司及其他公司之间进行兼并重组。领先的搜索引擎百度(Nasdaq: BIDU)正与领先的视频网站爱奇艺密切合作,而阿里巴巴(NYSE: BABA)去年收购了另一个领军者优酷土豆。另一个重要的竞争者是乐视 (Shenzhen: 300104)以及上海和湖南的国有广播电视公司,也大力进军该领域。

不过现在,让我们把关注点放在最新的这笔交易上,腾讯将以10亿美元收购搜狐视频股份,具体数额尚不清楚。(中文报道)该报道的消息来源十分模糊,不过它称正式公告将在本周稍后公布。另一篇相同的报道称,搜狐和腾讯在两年前就已对合并视频业务进行过对话,尽管并未宣布任何相关消息。(前文

最新报道指出,此次新合作与双方2013年的一次合作类似。当时,腾讯和搜狐将搜索服务合并为一家独立公司,作为合作的一部分,腾讯4.5亿美元购买了搜狐搜狗引擎36.5%的股份。因此,在此次新交易里,腾讯可能也会购买搜狐视频服务三分之一或更多股份,尽管价格可能较低。

搜狐股价在周五交易日中上涨了6.8%,或许是猜到了此次新交易甚至腾讯收购搜狐的可能。收购将与中概股公司私有化浪潮有关,它们认为公司价值被低估了。搜狐当然符合这一定义,因为它的价值只有19亿美元,其目前的交易价格水平比5年前低很多。

易变的创始人

这次,我不会肯定地说,交易将被宣布,因为搜狐创始人和总裁张朝阳出了名的易变,他的很多交易即使都接近完成了,最终都失败了。但是张朝阳可能意识到,他的视频服务在与资金充裕的竞争对手竞争时很困难,因此或许这次交易将最终实现。

在此前的搜索领域合作中,搜狐保持了合作业务的强有力的控制,因为搜狗搜索引擎比腾讯的搜搜大很多。但是即使合并后,新搜索引擎也没有获得多少市场。令人失望的结果可能会使得腾讯在此次视频合作中,坚持拥有控制权,因为本案中,双方在规模上相对对等。

搜狐可能更倾向于同意这一条件,因为其细心财报表明,去年第四季度,它的视频业务收入并没有增长,而且比上季度实际下降了8%。更重要的是,该业务并不是赚钱机器,第四季度只创造了5100万美元的收益,去年全年只有2.13亿美元的收益。

此举是否预示着腾讯将收购搜狐,或者腾讯是否可能对搜狐私有化进行资金支持,我们将以这些问题的看法结束我们的讨论。我不认为前者将发生,即使在两次类似的合作后,收购是理由充足的一步。搜狐其他重要业务,如畅游(Nasdaq: CYOU)游戏业务,也处于困境,而且对腾讯来说很合适,因为它是中国最大的游戏公司。

收购最大的阻力来自张朝阳,他非常独立,而且可能对于将自己衰退的商业帝国出售给另一家公司非常反感。但是张朝阳可能也会意识到,他的公司在纳斯达克辉煌的日子已成为过去,而且不太可能重现辉煌,这意味着他可能会发布私有化计划,由资金雄厚的腾讯提供支持。

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