互联网:O2O重量级合并,冤家腾讯、阿里巴巴再次成亲家

(更新:阳歌财经从其中一方背后的投资机构高管处,得到了关于双方合并的肯定消息)

一句话:点评和美团的合并将使得腾讯和阿里巴巴成为一对奇怪的姻亲,可能一年内,就会有一方独自买下新公司,或让新公司进行IPO。

美团、大众点评“非凡”的合并

国庆长假回来第一天的头条是两家领先的团购网站点评美团即将合并。这次交易肯定是具有标志性的,因为它将在新兴O2O公司中产生一个清晰的领导者。O2O是将线上购买与线下产品、服务的优点结合起来的方式,这些产品和服务包括点餐、看电影和打出租。

一些媒体指出这起合并将对抱有O2O野心的百度(Nasdaq: BIDU)构成严峻挑战,百度为建立自己的竞争性服务已投入亿万资金。但在我看来,这起特别的合并代表了腾讯(HKEx: 700)和阿里巴巴(NYSE: BABA)这两家互联网巨头之间越来越紧密却有些古怪的联姻的新篇章。腾讯和阿里巴巴分别是点评和美团的主要股东。

在我们细致分析这次交易之前,我们先回顾一下对这起互联网领域里的重量级合并的报道。多数报道称这起交易已达成,最快周四也就是今天就有公告公布。(中文报道

报道称美团和点评在合资公司里的股份比例大约是7:4,新公司价值约为150亿美元。点评和美团经过去年末新一轮8亿美元融资后,目前价值大约都在50亿美元至100亿美元。美团6月也曾上过头条,当时报道称它在为据称价值150亿美元的交易募集10亿美元。(前文

所有这些意味着美团可能放弃了6月的融资计划,最大的可能是没有人愿意为其支付这笔巨大的资金。美团如此迅速回到融资市场的事实也暗示美团可能在面对百度的进攻时用尽了资金。百度正大笔投入其糯米团购网站和其他O2O服务。

被迫联合

因此这次美团和点评的联姻可能更像是被迫的,而不是自愿的。今年初也发生过一场类似的交易,表现不佳的租车服务滴滴快的突然宣布合并以应对来自美国的优步的挑战。那次案例也是阿里巴巴和腾讯的合作,因为二者是这两家租车服务公司的支持者。

所以最新的这起合并也将意味着腾讯和阿里巴巴作为中国最大的两家O2O公司,现在已是姻亲,先是滴滴快的,现在是马上到来的美团-点评。对这个新故事一个有意思、可能也是中肯的评论是来自一家媒体报道,其称新公司将采取在美上市的中国公司普遍采用的VIE模式。这意味着合资公司已瞄准了在不久的未来在纽约进行IPO,与近期许多中国企业离开美国回国内上市相反。

也许这样的上市是一个更大计划的一部分,因为它可能允许阿里巴巴或腾讯或两者在IPO期间将自己的股份出售给新合资公司。问题是阿里巴巴和腾讯本身就是竞争对手,二者正野心勃勃地进入对方的核心领域。因此,如果两家巨头将共同持有滴滴快的或美团点评的重要资产,我可以预见其中的麻烦。不过,我也期望任何共同拥有都只是一种过渡,最终这对合作者的一方会独自买下公司,或许IPO能允许两家同时出现。

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