作为中国最成功出口商之一，同时也是备受挫折的中国企业之一，华为正紧跟竞争对手中兴通讯<0763.HK><00063.SZ>的步伐，拓展与其传统网络设备业务相比争议较少的手机领域。尽管华为进入这一产品领域稍有滞後，但此举对於该公司来说，看起来很明智，同时也会有很多有意思的影响。中国媒体援引华为一名高管的话称，华为的目标是五年内进入全球前三。此番言论对於当前仅是手机市场弱小玩家的华为来说，是一个较大赌注，但对於像它这麽一个拥有大量资源的公司来说，赢得本次赌局当然不是没有可能。同样重要的是该高管做出此番表态的地点–消费电子展（CES）。华为首次参加上周在拉斯维加斯举行的CES。华为的决心，将为手机市场带来一个有意思的新兴竞争者，不仅对中兴和联想<0992.HK>等国内竞争者构成挑战，也给摩托罗拉移动<MMI.N>和风光不再的诺基亚<NOK1V.HE>带来威胁。毫无疑问，华为终於意识到，手机产品远不如其核心的电信设备业务敏感。美国等西方市场出於安全考虑而抵制华为设备，印度腐败丑闻也使该国电信行业陷入停滞，华为电信设备业务正显示出快速放缓的迹象。手机业务也远不如华为传统的网络设备业务那样具有周期性，後者在4G或wi-fi等新技术出来时销量会大幅上升，随後便会回落。最後，同时可能也是最有意思的一点，发展强劲的手机业务，可能给华为的一件被讨论多年却从未实现的事–首次公开募股（IPO），提供机会。数年前，华为曾试图卖掉手机业务部，但该计划因其未得到想要的价格而失败。不过在当时该业务非常的小，对外界购买者没有太大吸引力。从另一方面来讲，如果华为真的进入全球前三，无疑将成为一个更有吸引力的国际IPO候选者，最终将使投资者有机会购买这一令人关注同时也具有争议公司的股票。
一句话：华为在手机领域的新决心，可能很快创造出一个新的有力国际竞争者。若其目标成功实现，也可能在五年内使其实现IPO。
相关文章:
今天有两则关於中国上市的消息令人颇感兴趣，其中一则说得是赴香港上市企业或增多的事，另一则与数度推迟的上海国际板不会很快推出有关。我们先来看看赴港上市的消息，相比之下这更令人感兴趣一些。媒体援引中国证监会官员的话报导称，证监会将简化中国企业赴港上市的审核程序，此举旨在帮助中小企业筹集资金。从表面看，这一举动看起来很有趣，因此类企业缺乏融资渠道，在国内首次公开募股（IPO）通常又不够资格。此举还有从纽约股市抢生意之嫌，许多中国企业曾纷纷赴此地上市，但在近期发生一连串会计丑闻後，在该地上市面临严格审查。上述这些假设面临两大问题。首先，香港要求在其主板上市的企业至少3年报告盈利，许多在美国上市的中国企业在IPO时就无法达到这一要求，这一要求也会令很多中小企业赴港上市之路困难重重。其次，香港在批准上市企业时往往较为保守，这意味着即使中国监管机构放宽标准，香港也不太可能批准很多风险较高的中小企业上市。再来看看第二则消息，尽管上海证券交易所2个月前就表示所有准备工作已经就绪，但媒体引述上海市长的说法报导称，当前并非上海国际板推出的最佳时机。上海推迟推出国际板的原因相当明显，眼下中国股市非常低迷，相关机构不想在此之际推出新板块从市场进一步吸走资金，将会等到市况好转後再行决定。倘若真是如此，国际板推出无疑会被无限期推迟，甚至今年都无望推出，因中国股市尚未显示出很快改善的迹象。
新浪(SINA.O)微博今年开局不顺。近日在微博上炫富的”高悦儿”，其新浪认证身份为”吉林市政府驻京办职员”。吉林市驻京办表示，已向警方报案，并表示准备起诉新浪。该事件凸显新浪未来两个月认证2.5亿用户的难度，此前北京市政府要求微博实名制，以遏制虚假和有害信息的传播。类似的事件可能令新浪微博面对目不暇接的官司，令其实现盈利的核心任务受到干扰。去年的”郭美美”炫富事件将中国红十字会拖下水，尽管事後查明”郭美美”并非红十字会雇员，其新浪微博认证信息不实。此次的高悦炫富事件与”高美美”事件几乎如出一辙。好在根据中国法律，此类诉讼的判罚并不重，这意味着即使新浪输掉这场官司，也不大可能面对严重的罚款。不过这将损害新浪微博的名声，也可能导致对新浪微博言论不满的个人和组织对新浪发起更多诉讼。此前我曾预测，随着新浪微博去年业务蓬勃发展，今年下半年有望上市。不过现在我觉得新浪微博年底前能实现盈利就不错了。
苹果(AAPL.O)和谷歌(GOOG.O)在中国的激烈竞争日渐升温，前者近日刚在北京和上海举行了几乎疯狂的iPhone 4S首发仪式，後者也准备推出一家应用商店，以争夺使用安卓操作系统的智能手机市场份额。iPhone 4S发售时部分店铺出现打架事件，此事令苹果周末期间成了各大媒体的头版头条。面对大量连夜排队等候的顾客，北京一家专卖店出於安全担忧关门停业，引发最大规模的混乱冲突。此事对苹果而言无疑不是什麽好事，且可能在短期内产生一些负面影响。尽管iPhone 4S在3个月前美国上市後已有渠道在中国买到，但仍能产生如此的轰动，这凸显苹果产品在中国是多么炙手可热。这对中国电信(0728.HK)而言可谓是个好兆头。据悉，中国电信也即将推出基於其3G网络的iPhone 4S，并可能最早在下月上市。同时，中国媒体报导称，谷歌准备为其安卓手机推出大陆版本应用程序商店。两个月前，苹果App Store中国区开始支持人民币支付购买应用程序。当然，所有这些均表明苹果和谷歌在智能手机领域的火拼将在龙年加剧。倘若苹果在今年晚些时候起诉谷歌，作为其全球战略中通过诉讼打击安卓系统的一部分，我不会感到意外。
中国电信设备制造商–华为去年进军美国市场处处碰壁，而今在快速发展的印度市场，也遭遇障碍。该公司宣布，无限期推迟在印度建厂的计划。一两年前，印度表示出於安全考虑，对华为和中兴通讯<000063.SZ><0763.HK>电信设备实施几个月的进口禁令。华为本次在印度的建厂计划，涉及的投资规模可能达一亿美元甚至更高。该计划的失败，看起来很可能与印度过去一年中一连串波及电信行业的政府贪污丑闻有关。中国媒体引述华为高管的说法称，在印度建厂计划旨在进一步使公司生产当地化，同时也为缓解印度方面的一些安全担忧，但由於印度电信设备需求疲软，在当地建立生产工厂没有意义。 这样的解释或许合乎情理，但却意味着华为和中兴通讯今年在印度这一举足轻重的亚洲市场将遭遇波折。此事还表明，这两家公司未来拓展海外市场之路，会继续面临重重障碍。这些市场担忧，华为和中兴通讯的设备存有漏洞，以便中国开展间谍活动。因为此类担忧，华为在美国已遭遇多次抵制，加上美国总统选举临近，我认为该公司如果能在美国市场达成其首个大型交易，最早也要到2013年。面对这样的现实，加上在印度的新问题，还有深陷债务危机欧洲的低迷需求，意味着2012年对华为和中兴通讯而言，电信设备销售前景将一片暗淡，且最早到2013年状况才可能缓解。
去年下半年弥漫在电子商务领域的搜索屏蔽战，已蔓延至在线视频领域。土豆网<TUDO.O>和搜狐<SOHU.O>视频共同屏蔽优酷网<YOKU.N>的视频搜索，禁止优酷搜索和抓取其视频内容。当然，这场封锁战的最大输家会是中国的消费者，因观众将很难找到他们想看的电影和电视节目，也会伤及该行业的整体发展。对於这个活力四射但令人费解的行业，企业之间的这种举动更像是孩子们之间的打闹，而非大企业真正去做生意。让我们回头看看该行业的这一最新动态。中国媒体援引土豆网代表的话报导称，土豆网和搜狐视频联合乐视网<300104.SZ>共同采取技术措施，屏蔽优酷的搜库搜索。土豆网和优酷网因版权侵犯问题卷入了一些法律纷争中。这些网站尝试远离盗版内容，已开始签署一系列开创性协议，取得流行电视节目和电影的合法播出权。优酷网的此类最新协议是，周三宣布与20世纪福斯公司达成合作，但优酷网与土豆、搜狐视频等的最新纷争，势必将盖过此则消息。事实上，类似纷争可能最终会威胁到未来的许可协议，因类似封锁行为将最终会使消费者很难找到他们想在网上观看的节目，严重影响该行业的发展。此外，中国监管当局正考虑限制在线视频网站在其节目中投放的广告数量，这也潜在地对该行业构成另一个重大打击。从一个更广的角度来看，这些动态不利於在线视频业2012年的发展，甚至可能使这一不断亏损行业的长期盈利进程推迟。
新年伊始，视频分享网站迅雷和卖空投资公司Muddy Waters都谨慎乐观，认为在美上市的中国企业面临的信任危机可能已经过去。迅雷是中国第七大在线视频网站，报导称，迅雷准备重启赴美上市的计划。去年7月，迅雷首次公布其IPO计划，欲筹集最多2亿美元。不过随後爆出的在美上市中国公司会计丑闻导致迅雷一步步推迟上市计划，直至最终放弃。不过一名迅雷高管表示，目前公司已经完成重启上市进程的准备，但没有给出更多细节。Muddy Waters是数次高调做空行动的幕後黑手，引发了中国企业面临的信任危机，其老板Carson Block目前口气略有变化，称可能买入去年股价大跌的一些中国公司。但他仍很谨慎，称目前只有那些拥有资源对中国公司进行独立研究的投资者才应该考虑买入，暗示在信任危机结束前，仍可能再出现一到两个会计丑闻。我觉得时间点可能是年中左右。不过Block能够考虑买入这些去年股价折半甚至更惨的中国公司，就意味着他可能认为估值区间较一年前更为合理。行业观察者肯定会密切关注迅雷是否会执行IPO计划，因投资者的反应可能为今年余下时间的前景奠定基调，特别是如果该IPO能够获得些许成功。我觉得迅雷会启动上市进程，将预期维持在相对低的水平，最终获得小的成功，第一季成功融资约1亿美元。
英特尔<INTC.O>涉足智能手机处理器，联想<0992.HK>决定成为其最早的支持者之一，我不得不为联想叫好，与其说我认为新产品将获得成功，不如说因为此举表明，联想终於开始摆脱“仿效者”形象，采取明智的冒险举措。如果一个公司想成为真正的全球领军企业，就应该这样做，即使这种冒险可能带来重大失败。联想牵手英特尔也不例外。联想本周在拉斯维加斯举办的消费电子展（CES）上宣布了上述举措，我们来进一步了解一下。联想和摩托罗拉移动<MMI.N>宣布，将最先采用英特尔针对智能手机和平板电脑研发的最新芯片。智能手机和平板电脑正侵蚀英特尔传统个人电脑（PC）业务中的市场份额。智能手机芯片市场现由芯片商 ARM<ARM.L>主导，ARM同高通（Qualcomm）<QCOM.O>和博通（Broadcom）<BRCM.O>等公司合作。英特尔一直未能打入该领域，但意识到眼下必须采取行动，否则随着越来越多的人使用平板电脑和智能手机，只能眼看其PC芯片业务凋敝。联想已推出智能手机，但并未大获成功，现与英特尔合作，成为其新款芯片客户，看似是明智的冒险举措。联想因此将即刻获得英特尔庞大资源的支持，助其研发新款智能手机，从而在数据处理速度和节能方面，与基於ARM的同类产品区分开来。作为英特尔首批客户，联想还将获得英特尔好感，有助於双方开展更多合作。不利因素是，英特尔在其核心PC处理器外的研发乏善可陈，这次又远远落後于现有产品。总而言之，我认为，两家公司本次举动成功率不到50%，但联想尝试摆脱“仿效者”形象，朝着最终成为新产品研发领军企业迈出一步，我仍要表示祝贺。
今天电子商务领域出现了两则有趣的新闻。据报导，京东商城正在内测一款即时通讯工具，而沃尔玛<WMT.N>准备通过控股其中国网上合作夥伴–一号店，推进其电子商务业务。让我们先来看看京东商城。据中国媒体报导，京东商城正在内测一款即时通讯工具，并计划在今年晚些时候推出。如果你在十年前就此举问我，我可能会说，或许这看起来是明智的，因理论上而言，网上买卖双方是愿意就其喜欢的产品、折扣等问题而聊天的，就像其他社区一样。但问题是，拍卖网站巨头eBay<EBAY.O>2005年曾尝试过此举，该公司收购了即时通讯专家Skype，这在当时看起来是合理举动。当然，行业观察人士知道此举最终以失望收场，因没有实现任何的协同效应，eBay去年将Skype出售给了微软<MSFT.O>。由於京东商城专注于B2C（企业对个人）业务，而eBay却是C2C（个人对个人）模式，因此两件事还是略有差异。但我认为结果都将一样，特别是京东商城的即时通讯工具，还会面临Skype、MSN和腾讯<0700.HK>QQ等现有即时通讯工具的激烈竞争。另外一则消息是，据中国媒体报导，金融服务集团平安考虑部分或全部转让所持一号店的大量股权，而沃尔玛似乎有意接手成为一号店的控股股东。沃尔玛去年已经秘密买入一号店少数股权，并明确表示有意抢滩中国电子商务市场。沃尔玛因起初不重视在线零售行业的潜力，将美国本土市场的大量份额拱手让给了亚马逊<AMZN.O>等公司。一号店在沃尔玛起初购股後就开始行动起来，在沃尔玛控股後，有望变得更加锐意进取，这对本已竞争疯狂并弥漫价格战的该领域而言，无疑又是再添压力。
奇虎360<QIHU.N>因夸大用户数据，近期股票一度遭抛售，目前正积极与中国网络电视台联手，打造在线视频资源平台，消息的确抢眼，但我不禁想问：谁会在乎呢？我之前说过，我认为奇虎经常言过其实，但平心而论，我无法指责奇虎希望借与央视联手炒作，央视显然拥有庞大的视频资源。实际上，我的怀疑更多是针对央视。与新华社、人民日报等国有媒体大户一样，央视正努力加强商业化运作。新华网和人民网正筹备上市，寄望创收并更自给自足。简单来说，近几年，央视和新华社先後与中国移动<0941.HK><CHL.N>、腾讯<0700.HK>和彭博等合作，但看似均未大获成功。原因比较简单：多数中国人仍将央视、新华社和人民日报视为党政宣传工具，对上网或手机浏览其内容并不是很感兴趣。这也是我提醒投资者不要对官办媒体上市过於激动的一个原因。此外，官办媒体无论如何努力，鉴於其首要作用是为官方宣传，因此总是缺少真正的商业直觉。奇虎股东似乎看好这则消息，公司股价在纽约证交所周二上涨8%。但我想提醒买家，尽管央视声名显赫，但不要对央视和奇虎的联手寄予厚望，也想提醒其它公司，未来与央视或新华社进行类似合作时要谨慎。另一方面，我不会将这种质疑针对所有媒体机构。事实上，我认为，与上海广播电视台和湖南卫视等地方媒体合作或是更有意思的选择。
