最近几个月互联网公司涌入智能手机市场的举措令人费解，目睹这些之后，我很开心终于看到行业领袖百度（Nasdaq: BIDU）和新浪（Nasdaq: SINA）的两个令我喜欢的举措。过去一年，许多主要的互联网公司都涌入智能手机市场，并推出了自己的新产品，包括互联网巨头腾讯（HKEx: 700）、电子商务巨头阿里巴巴、安全软件专家奇虎360（NYSE: QIHU）以及游戏运营商盛大。显然这些公司试图从快速增长的移动互联市场中分得一杯羹，随着3G服务和智能手机的爆发式增长，移动互联可以在短短几年中轻松超越传统的桌面网上冲浪。但是许多新的方案没有选择与使用现有移动平台的强劲公司合作，而是选择与国内电子设备巨头海尔和长虹这类在智能手机方面缺乏经验的制造商合作，这意味着它们成功的几率有限。这也是我喜欢百度和新浪的两项新举措的原因，因为它们都以高度定向的方式与强大的智能手机制造商合作，而不是试图开发全新模型。据报道，中国搜索引擎领军企业百度与苹果达成协议，苹果将使用百度作为其中国iPhone用户的搜索引擎。（英文报道）同时，新浪也已与另一个强大的手机制造商台湾HTC（Taipei: 2498）签署协议，二者共同推出了第二代内置新浪微博专属按键的智能手机。（中文报道）我们先快速看下苹果和百度的合作，因为更大一些而且对于双方来说都是明智之举。苹果手机在中国很受欢迎，但是高昂的标价意味着其占据的市场份额要比使用谷歌（Nasdaq: GOOG）的免费安卓操作系统的更为便宜的智能手机低很多。因此这一举措通过轻松提供中国最受欢迎的搜索引擎将帮助苹果获得一些市场份额。对于百度而言，将其搜索引擎内置于iPhone会帮助其在移动互联网中获得更大优势，在这一领域百度的优势不如其在传统桌面网页搜索的优势。新浪和HTC的合作也会使双方受益，会使新浪微博更加被关注，因为它试图在最终上市的预备阶段将流行的微博服务货币化。这一合作也会给最近财运不济的HTC带来销售增长，因为微博控更可能买这款新手机。我希望未来几个月出现更多类似的合作，因为在新兴移动互联网市场上，这种合作是获得市场份额的明智之举。同时，当阿里巴巴、盛大以及其他自主开发智能手机的公司发现很少或几乎无人购买其推出的手机之后，未来几个月它们将悄悄退出。
一句话：新浪和百度通过与确定的智能手机制造商合作，这一高度集中的举措将使其在竞争激烈的移动互联网市场中获得市场份额。
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现在是6月初，中国车商即将发布每月销售数据，无疑会只有较为温和的增长，一些陷入中国汽车业增长放缓的本土车商还可能更糟糕。但根据中国汽车流通协会近期提醒，真实情况可能比报 道中的糟糕很多。不到一个月前，该协会警告称，中国三大品牌吉利<0175.HK>、奇瑞和比亚迪<1211.HK><002594.SZ>的经销商库存增加，高於健康水平。本田<7267.T>的情况也是如此。这表明，汽车制造商的发货量实际大於经销商实际销量。2009年和2010年，受北京购车刺激政策推动，中国汽车销量大幅增长，而随後销量下跌。过去一年中的多数时间，中国整体车市增幅放缓。中国汽车流通协会也表示，库存逼近警戒线，5月底汽车平均库存周期为60天，而一个月前仅为45天。该协会一名高管称，积压汽车的快速增加不会持续，经销商将不得不给出大幅折扣，避免库存水平进一步上升。多数观察人士预计，明天该协会发布5月中国汽车销量时，数据会有小幅增长。通用汽车<GM.N>等一些车商已经公布其5月数据。通用汽车称，受其两大低端品牌带动，通用汽车5月在华销量增长21%。通用汽车的数据相对可靠，而吉利、比亚迪和奇瑞等一些中国车商的数据则未必真实。这些车商大量生产新车，向经销商发货，然後发现产品需求不多甚至为零。分析师预计，库存增加将迫使经销商提高折扣力度，国内外车商都将打响价格战，包括通用汽车和大众<VOWG.DE>等全球大型车商。经销商也会感到资金吃紧，将不得不亏本消化库存，许多人或因此出局。总体而言，今年夏天，汽车制造商和经销商或面临血雨腥风之战，许多本土车商或不得不在秋季前闲置大量产能。
这几天，国内媒体盛传华为大规模裁员的消息，迫使该公司最终出面否认传言。但无风不起浪，我觉得华为是在玩文字游戏，以淡化其不得不大规模调整人力的事实。该公司在近几年井喷式增长後，受一系列问题影响增速明显放缓。我们先来看看相关报导。报导援引华为一位发言人的话称，该公司近期没有大规模裁员，但他没有排除未来裁员的可能性。外界很难猜测华为究竟发生了什麽，因为裁员传言通常出自受影响的员工之口，这些人可能只了解他们所在部门的情况，并不清楚更大范围的状况。并且，尽管裁员是相当正常的现象，企业自身通常不愿承认大规模裁员，特别是在中国，尤其是那些努力进行市场化转型的前国企。至于华为裁员的消息，我猜测该公司可能已经起草了裁员计划，裁员规模可能达到员工总数的10%，而且已在没有正式对外公布的情况下开始实施。鉴於该公司一直努力证明其没有政府背景，想向外界展示他们更加透明的一面，我估计华为未来可能会正式公布人力“调整”计划，时间或许会在9月或10月。若该公司真公布这一计划，外界也不应感到意外。反之，像华为这样的一个大型中国企业，对於其近期在全球许多市场面临的挑战更为公开，还会让一些人感到耳目一新。对於华为和竞争对手中兴<0763.HK><000063.SS>而言，过去一年这些挑战屡见不鲜。近几个月，华为在美国和澳大利亚的一些重要项目遇阻，据悉该公司眼下又因获得政府的不公平补贴而遭到欧盟调查。而作为华为另一主要市场的印度，又因国内的腐败丑闻导致新电信设备的购置几乎陷入停滞。此外，在华为的本土市场中国，三大移动运营商大举建设3G网络、经历过去三年的繁荣後，这一市场的支出也在减少。华为试图通过推动手机业务发展，对冲传统的网络设备业务放缓的影响，但这也是需要时间的。此外，半失业员工人数日渐增多及生产线闲置，也是困扰该公司的问题，这也使未来的人力“调整”显得很有必要。
我希望读者能原谅我取的这个标题名，将中国顶级的核电公司即将到来的上市称为“烫手山芋”，但说实话这的确是我的真实想法，这一计划似乎考虑欠周到，而且像是要强调现在很不受欢迎的核能。这一正被讨论的计划已经获得中国环境监管部门的批准，中国国家核电集团将募集资金在其产品线上开发价值270亿美元的项目。（
中国媒体突然出现一系列关于航空的新闻，使得我怀疑政府为了中国航空公司更加国际化而颁布了一项新的指令，下一阶段可能出现引人注目的全球范围内扩张，甚至可能包括一些合并和收购。当然，如果这确实是引发最近一系列新闻的原因，我从根本上对这种政府指令持批判嘲讽态度，因为这是由中央领导驱动的典型行为，而不是市场力量。也就说，我不应该忽视政府对于这一新的全球驱动进行支持的重要性，因为任何全球扩张的成功显然需要这类支持。我们先看看这一系列新闻了解下发生了什么。四川航空公司作为头条新闻是最先被报道的，因为它是中国第一批开展国际服务飞往西方国家的地方航空公司，它飞加拿大温哥华。（
中国同好莱坞与日俱增的恋情又要迈进一步，有消息称，博纳影业<BONA.O>正与一些美国大型电影公司洽商合拍面向中国市场的电影。事实上，这种合拍电影的做法并不新鲜。近几年，许多其他电影公司已利用这种做法，绕开中国每年进口电影数量的配额限制。但博纳的计划看起来格外激进，为准备进军中国电影市场的外国投资人展现了一个有意思的想法。据报导，博纳正在与一些大型电影公司磋商此事，当中包括20世纪福克斯、环球、索尼影视和派拉蒙<VIAb.N>。博纳首席执行官称，他的最终目标是，希望每年能与好莱坞合拍两部电影。这一数量将标志着，中国电影市场的大门向外国电影公司进一步敞开。中国是世界第二大电影市场，但只允许每年进口20部美国影片，政府近期表示提高进口美国电影配额，允许每年多进口13部3D等高科技电影。中国对高质量电影的需求和市场潜力，明显吸引着好莱坞的关注，促使美国大型电影公司近期纷纷采取行动进军中国市场，20世纪福克斯的母公司新闻集团<NWSA.O>上月收购博纳20%股权便是行动之一。因此，如果20世纪福克斯最终与博纳达成首个合拍电影的交易，那麽也将不足为奇。越来越多的迹象显示，中国希望向外资进一步开放电影行业，美国其他大型电影公司也采取行动进军中国市场。今年稍早，迪士尼<DIS.N>和梦工厂<DWA.N>双双宣布在华组建动画合资企业；海航集团和万达集团也都各自规划新行动，增开和扩大影院业务，以满足未来大量好莱坞电影涌入的需求。中国另一家大型民营电影公司–华谊兄弟<300027.SS>也需要关注，不过该公司更倾向於同其他亚洲企业合拍电影。不论如何，随着市场准备大扩张，这些目光聚焦海外的中国电影公司，都能为市场提供有意思的投资选择，有一天甚至还可能叫板美国一些娱乐巨头。
多年以後，当历史学家撰写有关中国2011-2012年互联网泡沫的内容时，他们很可能将俄罗斯的数字天空科技（DST）形容为最大的一股外国力量：投入巨资并将中国互联网企业估值推到难以维系的高位。这家公司因早期投资Facebook一举成名，近年来持续投资中国互联网企业，最近又因入股小米公司成为媒体报导的热点。小米是中国正在快速发展的低价、高性能手机生产商。中国媒体对该公司最新获得的重大投资颇为关注，并提到腾讯<0700.HK>退出了新的投资者集团，因为小米拒绝放弃与微信有竞争关系的米聊。我想在今天的博客里谈谈另一个话题。与此前DST投资类似的是，与本次投资有关的未具名消息人士称，这次筹资使小米的估值达到40亿美元左右，足可以使其与业界资格老得多、经营年头也长很多的新浪<SINA.O>和网易<NTES.O>平起平坐。我几乎可以确信这位消息人士出自DST，在该公司最近投资阿里巴巴和京东商城之後，类似未具名的消息人士也对奇高无比的估值发表了不同看法。我今年稍早曾写过有关小米的文章，因其确实看似是一家引人关注的公司，作为一家低价、高性能智能手机的制造商，小米在利基市场拥有巨大潜力。去年，小米筹资9,000万美元，成功吸引新加坡国有的投资机构淡马锡控股、芯片制造商高通<QCOM.O>以及科技投资公司IDG成为其早期投资者。此外，去年底小米的首席执行官透露2011年销售了近40万部智能机，并暗示该公司大客户可能包含中国联通<0762.HK><CHU.N>。小米前期取得的这些成绩无疑鼓舞人心，但我认为DST的投资可能超出被投资公司所需，导致市场对这些企业的估值虚高，这对小米和DST的其他投资而言并非好事。我此前曾说过，中国发展过热的互联网领域正处於急需的调整过程，许多公司的估值已经开始降低。当互联网市场泡沫最终破裂时，许多DST投资及一般互联网企业的估值，将会比当前市场的估值低许多，更加接近欧美同业的估值水平。
