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中兴发布新手机品牌Nubia 发力高端市场

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中国电信设备制造商中兴通讯<000063.SS><0763.HK>低调推出手机新品牌努比亚（Nubia），欲以此开拓高端市场，进一步推进智能手机业务。对该公司来说，这一策略似乎有点不同寻常。中兴本周稍早召开新闻发布会称，该公司已超越台湾HTC<2498.TW>成为世界第四大智能手机厂商。但在我看来，我很赞同中兴这一低调举动，因为它充满风险，同时如果该公司想成为智能手机市场的强力角逐者，这一举动也很必要。
我们先来看一下这条消息。中兴在北京召开的低调新闻发布会上宣布推出了这个手机品牌，并通过微博进行推广。媒体报导称，中兴Nubia将作为独立品牌，区别于该公司以低端手机为主的现有品牌。当我刚看到这一新品牌名称时不由得想笑，因为“Nubia”这个词代表古埃及的民族与王国，会让很多西方人头脑中浮现异域王子的形象。所以，如果这个词没有别的意义，可能这个带有异域风情的名字会让一些西方顾客为这一新的不同寻常的品牌买单。

事实上，“Nubia”在拉丁语中还有“云”的意思，这层意思似乎是中兴在讨论这一新产品线时所想的。据媒体报导，首款Nubia品牌手机为Z5，将配备1,300万像素摄像头，由意大利设计师设计，其他细节暂不清楚。

先不管这些笑话，我的确认为，如果中兴真想在智能手机领域取得成功，这一新品牌的发布很有意义，对该公司来说也是比较明智的举动。中兴在智能手机领域的快速崛起，几乎完全依赖于其价格不到100美元的低端手机。这些手机的利润率极低，中兴对它们的大举营销，是导致其最新财季亏损加大的一大原因。

相比之下，因消费者愿意为知名品牌支付溢价，苹果<AAPL.O>iPhone和三星<005930.KS>Galaxy系列手机利润率则较高。因此，中兴发布新高端品牌的决定是很明智的，因为很多消费者已经认为“中兴”这一名字就代表着低端产品，因而不会为这一品牌支付溢价。

但高端品牌的打造也极为艰难，这也是它们能够赚取高溢价的原因。此类品牌的打造通常需要十年甚至更长时间的营销，当然还需要一款出色的产品。我相信，从设计的角度来说，中兴能够打造出可以与iPhone及Galaxy手机媲美的产品。但我不太确信的是，中兴是否有耐心及意愿，投入将Nubia变成高端品牌所必须的资源。

考虑到所有这些，我不会说Nubia有很大的成功机率，但也不认为它注定会失败。如果中兴愿意付出耐心，且愿意给予这一品牌建设所需要的资源，那麽它在未来5-10年内跻身高端智能手机品牌市场的机率可以达到30-40%；但我也认为，中兴可能很容易失去耐心，这意味着，Nubia在拥有必要的时间被认可为高端品牌之前，可能在未来1-2年内悄然消失。

一句话：中兴通讯如果愿意付出耐心以及必要的资源，其对Nubia高端智能手机品牌的押注可能有30-40%的成功机率。

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eBay联手走秀重返中国

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在中国的第一次尝试一败涂地之后，美国电商巨头eBay（Nasdaq: EBAY）联手当地线上服装销售商走秀网再次尝试进入中国市场。媒体援引匿名人士消息报道了这一最新合作，不过我认为这一消息似乎很可信，因为据报道eBay去年一直在中国寻求新的合作伙伴。（中文报道）

如果报道属实，eBay再次尝试中国市场会与其上次2006年的尝试完全不同，当时它与现在的电商巨头阿里巴巴进行殊死战斗后，非正式地放弃了国内C2C在线拍卖网。从那以后，电商市场发生了急剧变化，阿里巴巴在B2C市场发现了更大的商机，大型零售商入驻天猫平台将其产品卖给消费者。

eBay似乎也意识到B2C市场更有钱赚，走秀网是一家更为传统的网上商城，专门销售高端服装和其他奢侈品。媒体没有报道太多细节，说eBay将在本月底发布正式公告。但是媒体补充说走秀网的网址www.xiu.com将被更换为ebay.xiu.com，提高了eBay会实际持有走秀网股权的可能性。

在进一步了解之前，我们先快速回顾下eBay在中国的历史，开端是2003年eBay收购易趣，当时中国领先的在线拍卖网。尽管投资超过1亿美元（对其服务收取的费用），但是在与阿里巴巴的血战中失败后，eBay最终不得不放弃主动权。竞争对手淘宝网不收取任何费用。eBay最终于2006年将易趣合并入香港上市的合资企业TOM集团（HKEx: 2383）中，这笔交易阻碍其进入新的合作关系，直到去年才可以。

据报道，eBay去年一直在寻求新的合作伙伴，现在似乎找到一个，即走秀网。一年前，我曾经写过走秀网的相关报道，当时报道称该公司获得大约1亿美元的投资，投资集团包括风险投资巨头华平投资和凯鹏华盈。（上一篇）之后发生了很大改变，现在中国电商领域被恶性竞争折磨，导致许多公司亏损严重。

在这种背景下，如果新的合作中，eBay为走秀网提供一些急需的新资金来换取公司一小部分股权，将不足为奇。因此eBay第二次进入中国市场胜算几率多高？该公司希望已经从上次错误中吸取了教训，这次让走秀网管理层继续经营公司，而不是安排进它自己的管理人员。

我也喜欢一个事实，即eBay选择更加专业化导向的公司而不是百货零售领域，后者阿里巴巴、和亚马逊（Nasdaq: AMZN）正为主导地位而进行血战。我们需要更多的细节，才能最终判断eBay第二次进军中国市场成功的概率。但是前期的迹象似乎不错，该公司至少从上次备受瞩目的失败中学到一些有价值的教训，这可能帮助其这次获得成功。

一句话：eBay联手走秀网，再次尝试中国B2C市场。如果eBay保持走秀网当前的形式和管理的话，可能会获得成功。

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报摘： 2012年10月31日

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以下是10月31日关于中国公司的新闻稿件和媒体报道。查看全文，请点击标题旁边的链接。

•    中国各大银行设定上市以来的最慢年利润增长率  （英文报道）
•    中国国航（HKEx: 753）与飞机租赁商GA Telesis合资组建飞机零配件企业  （美国商业新闻）
•    中国工商银行（HKEx: 1398）公布第三季度财报  （香港交易所公告）
•    当当网（NYSE: DANG）正式入驻天猫 （中文报道）
•    百度（Nasdaq: BIDU）旗下去哪儿网有望年底赴美上市  （中文报道）
•    第三季度最新收益报告表  （收益表）

去哪儿网有望年底赴美上市

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眼下距离年底还有两个月时间，少数中国公司正准备赶上这个时间赴美上市，其中有报导称在线旅游公司去哪儿网希望年底前在纽约进行首次公开发行（IPO）。若报导无误，去哪儿网将成为希望年底赴美上市中国企业中的一员，迅雷和搜狐的视频分享业务也发出了类似信号。如果这些公司的上市之旅一帆风顺，那些耐心潜伏已久的企业可能会快速推进其IPO，其中凡客是最有可能的一家。
岁末上市小高潮将给在美上市中资股原本惨淡的一年画上令人欣慰的句号。这些企业曾经是渴望借中国经济增长获利的投资者追捧的对象，但是去年春天曝出的一连串会计丑闻令市场人气急转直下。今年稍早时候，神州租车和盛大文学等几家公司尝试赴美上市，但低迷的投资人气令其不得不取消计划。

今年唯一获得成功的重要公司当属3月在纽交所上市的唯品会（Vipshop）<VIPS.N>, 并在最初几周的交易中下挫逾30%，不过自9月以来开始大幅回升，现在交易价格在每股10美元左右，较最初招股价上涨超过50%。唯品会的意外反转必定激励其他拟上市的中资公司。唯品会仍在亏损状态，不过净亏损额正在快速收窄。

在这样的背景下，让我们回过头来看看去哪儿网。据最新媒体报导，该公司正积极筹备年底上市事宜。去年，百度<BIDU.N>向去哪儿网投资3亿美元以换取控股权的消息曾引发媒体轰动。在去哪儿网进行IPO之前，我们还不知道该公司盈利与否。但是有一件事是确定的，即公司所处的在线旅游服务行业的竞争日益激烈，其中既有老牌的携程<CTRP.N>和艺龙<LONG.N>，也有新入行的京东商城等。行业竞争的影响已经体现在公司财报中，携程称其最新一季的利润率下降，并对未来发出预警。

但是，中国互联网行业的激烈竞争已经令人司空见惯，因此这也许不会让投资者现在感到担心。实际上，本月稍早，中国另一家互联网公司YY也已经向美国证监会递交了上市申请。很多中国企业现在明显亟需资金，并深知如果不能在今年年底前上市，就要等到中国农历新年之後。因此，这些公司中至少有一家在今年11月底前会上市，若投资者的反应达到中性至正面的水平，则随後会有三四家跟进。

一句话：在线旅游网站去哪儿网最近表示有意在年底前赴美上市，加入为数不多的中资公司赴海外融资的行列，这也许预示在美上市中资股的寒冬即将结束。

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当当网携手天猫 绝望中求生存

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当当网<DANG.N>昨日宣布新的首席财务官加盟，今日又准备与阿里巴巴旗下的天猫合作，在天猫开设旗舰店。这些都反映当当网正在迅速淡出竞争激烈的中国电商行业，甚至可能成为首批倒下的大企业。也可以说，这些反映当当网已经陷入迫切需要扭转亏损扩大趋势的绝望状态。

阿里巴巴集团旗下天猫事业部和当当网联合宣布，当当网正式入驻天猫，销售图书和百货。这是当当网态度的大幅度转变，去年当当网还屏蔽阿里巴巴旗下的一淘网抓取。目前当当网正式解除屏蔽，显然更加愿意与阿里巴巴和其他竞争对手合作扩大业务，而不是对抗。当当网今年早些时候还与电子产品零售巨头国美<0493.HK>合作，目的是在竞争激烈的电商行业获得优势。
当当网迫切需要迅速看到成果，以扭转过去几个季度的亏损扩大趋势。当当网最新的财报显示，第二季亏损约1,900万美元，同比增加约三倍，因支出大幅增加而利润率大幅下降。当当网的股价同样大跌，较4月高位下跌近三分之二。该公司表示，截至6月底，拥有超过2亿美元现金及等价物，意味着该公司还没有陷入资金危机。但是当当网显然无法一直以目前的速度亏钱，不过中国大型电商之间的价格战丝毫没有缓解的迹象，当当网继续亏钱的可能性很大。

本月早些时候，名品折扣网唯品会<VIPS.N>超越当当网，成为中国最大的上市电商企业。唯品会是今年中国赴美上市的唯一一家大公司，因一系列会计丑闻导致美国投资者回避中国股票。唯品会股价起初大跌，但在过去几个月大涨，目前股价比IPO价格高约50%。当当网的股价则稳步下滑，目前市值只有3.2亿美元。

也许当当网可以从唯品会身上学点东西，专注于细分业务，而不是试图全面开花。不过对於当当网这种非常傲慢的公司来说不大可能，这意味着当当网可能面对更多亏损，未来股价继续走软，尽管该公司试图通过新的合作和管理层变动改变不佳的前景。

一句话：当当网试图通过新的合作和管理层变动摆脱不佳前景，这是方向性错误，应专注于成为开发细分市场的电商。

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日本车企在华遇严冬

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日系车在中国市场的日子看起来不会好过，最近有关本田<7267.T>的新闻表明，日本三大车企在华困境可能延续至明年春天，或许历时更长。这将不仅是本田、丰田<7203.T>和日产<7201.T>的噩耗，它们的中国合资夥伴–广汽集团<2238.HK>和东风汽车集团<0489.HK>估计也难幸免。与此同时，昔日野心勃勃的中国车企比亚迪<1211.HK>则因自身内部原因仍未摆脱困境，公司预计今年余下时间盈利将继续下滑，可能下滑至接近于零。
上述两则消息算不上新闻，因中日9月爆出领土争端後，日本车企的销量已大幅下滑。比亚迪的困境则可以追溯到更早的时候，因汽车部门的问题，该公司销量在过去两年内的多数时间一直在下滑。令人警觉的是，汽车部门的问题似乎开始侵蚀到比亚迪更传统、表现也更稳定的电池部门。

我们先看看本田的最新消息，该公司近期称，其在华业务可能得等到明年2月才会重返正轨，同时称，在华业绩的大幅下滑，将导致公司距离实现全年净利预估会有20%的差距。本田在中国与东风汽车和广汽集团都有合资生产企业。

让我更感兴趣的是，本田表示其在华销售得等到明年2月份才会恢复正常，这显示本田对目前颓势的看法比多数人更为悲观。事实上，我认为，明年2月能恢复正常已是乐观的预期了，这种颓势甚至可能延续到明年中期，对日本汽车品牌及其中国合作夥伴都构成沉重打击。

到今年年底时，外交纠纷带来的负面情绪开始会消散，中国消费者购买日本产品的热情会恢复到较为正常的状态。但汽车产品遭遇的冷遇时间可能会较长，因为日系车被砸、车主遭殴打的画面会长期萦绕在很多中国消费者的脑海中。这种恐惧感会持续较长时间，很多消费者可能会选择改买美国车或欧洲车，因为担心中日关系一旦再紧张，自己或自己的爱车会遭暴徒的毒手。

与此同时，我们看一下比亚迪最新的业绩，显示该公司依然未能摆脱困境。比亚迪今年第三季盈利同比大降94%至不到100万美元。比亚迪预期全年盈利降幅甚至会达到98%。比亚迪总是喜欢大谈其新款电动车的美妙前景，电动车被该公司视为未来业绩增长的主要动力，可能也是巴菲特当初决定买下比亚迪10%股权的主要因素。但现实是，由於缺乏好的新产品，比亚迪目前的核心业务–汽车部门业绩惨淡，其电池部门也开始感受到增长放缓之痛。

有一则报导称，比亚迪预期2013年会重返盈利轨道，让我有些哭笑不得，因为当业绩增长几乎萎缩至零以後，当然很容易有所改观。不过我还是不完全相信比亚迪会重返盈利轨道的预期，该公司的严冬仍在继续，很可能滑入亏损行列。

一句话：日本车企和比亚迪都面临漫漫严冬，前者面对的是消费者的负面情绪，後者则遭遇的是业务下滑。

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报摘： 2012年10月30日

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以下是10月30日关于中国公司的新闻稿件和媒体报道。查看全文，请点击标题旁边的链接。

•    豪客比奇被中国公司收购失败后，重组由债权人接管  （英文报道）
•    京东商城并购网银在线  （英文报道）
•    中国电信（HKEx: 728）公布第三季度财报  （香港交易所公告）
•    百度（Nasdaq: BIDU）公布2012年第三季度季报  （美通社）
•    本田（Tokyo: 7267）降低预期，希望2月份中国市场能恢复  （英文报道）
•    第三季度最新收益报告表  （收益表）

交易：豪客比奇收购案失败，中石油建设加拿大基础设施

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今天两个重大的海外举措成为头条新闻，突显出一个事实，即中国公司在相对简单的资源交易方面越来越熟练，尽管在其他更为复杂的领域进行并购还不熟练。在前一类中，石油巨头中石油（HKEx: 857; Shanghai: 601857; NYSE: PTR）已与加拿大当地企业达成协议，共同开发当地30亿美元的输油管道，是迄今为止这个行业中国公司的一个最大项目。在后一类中，一家不怎么知名的中国公司收购美国破产的飞机制造商豪客比奇宣告失败，使得这家美国公司别无选择，只能与债权人一起指定重组计划。

我们先看看中石油，并不是因为它本身多么引入注目，而是由于其对另一个更为敏感的加拿大收购案产生的更加广泛的影响，另一个是其竞争对手中国石油行业大型公司中海油（HKEx: 883; NYSE: CEO）以150亿美元收购加拿大的尼克森（Toronto: NXY）。（上一篇）中石油交易中，它的一个业务团队与泛加输油管道合作开发新的输油管道，将会输送提供来自亚伯达一个新的油砂项目的石油。（英文报道）双方在合资企业中各占50%。

很有趣这个项目似乎没有引发争议，至少现在还没有，也许是因为它不涉及实际资源的销售，而是简单的基础设施项目。对中国而言，这个公告发布的时间正是好时机，因为现在加拿大总理哈珀当局正考虑是否批准中海油收购尼克森，这一公告似乎传达出良好意愿。

中石油交易至少有一部分目的是要表明中国希望帮助加拿大开发其能源资源，不只是进来将这些资源运回中国。可能这个交易有助于说服哈珀批准中海油交易，我曾说如果中国政府能传达出一些这方面更加积极的信号，被批准的概率在80%。

同时，我们快速看看豪客比奇的交易，当今年7月媒体首次报道称一个不出名的北京卓越航空将以18亿美元收购处于困境的美国小飞机制造商时，令许多人吃惊。（上一篇）两周前，官方宣布北京卓越渺茫的收购案失败，使得豪客比奇进行重组。（英文报道）事实上没有其他公司真正认真严肃地收购豪客比奇，表明豪客比奇按目前形势来看可能无药可救。北京卓越航空应庆幸该交易未果。

豪客比奇收购案追随之前类似的模板，即中国公司到国外收购没人要的西方问题资产。许多案例中，中国公司都不怎么出名，缺乏资金和经验来完成这类交易。比如三年前，中国的小型公司寻求收购资不抵债的汽车制造商悍马和萨博。事实上，这些交易失败可能是件好事，因为中国公司成功的概率几乎为零，而且这类问题资产总会伴随许多问题，使得交易很难达成。

未来几年，可能还会出现更多这种被误导的交易，一些不知名的中国公司寻求全球大公司的问题资产，大部分这类交易可能会失败。同时，中石油输油管道交易也标志着可能逐渐形成一种趋势，中国试图向西方表明其愿意合作开发基础设施，这将有益于全球能源市场。

一句话：中石油建立新合作建设加拿大输油管道可能标志着一种转变，更多全球基础设施开发建设将由中国资源型企业进行。

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京东进军电子支付 百度营收放缓

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今天网络世界有几条新闻值得关注，其中一条说京东商城进入电子支付领域，一条说当当网<DANG.N>首席财务官（CFO）易帅，另一条说中国网络搜索引擎领头羊百度<BIDU.O>发布的最新业绩报告显示其增长继续放缓，放缓的速度有些令人担忧。我们先来看看关於京东的这条新闻，它可能是这几条新闻中最引人注目和重要的。据媒体报导，京东商城已经完成对第三方支付公司网银在线的收购。
我之前从未听说过网银在线，这家公司可能是过去一年获得在线支付牌照的数十家企业之一。当然，这里更重要的是，京东进入了电子支付领域，这一举动似乎是对阿里巴巴旗下的支付宝以及eBay<EBAY.O>旗下PayPal的直接挑战。PayPal正寻求获取在中国的电子支付牌照。

京东此举标志着，其与中国最大电商企业阿里巴巴的不和进入新篇章。据报导，京东约1年前将支付宝从其支付选项中剔除，而大约在同时，京东还阻止了阿里巴巴旗下一淘网这一电商搜索引擎对京东页面的抓取。京东进入电子支付领域看起来当然是合理举动，因为该公司有巨大的用户基础，该服务立即就可以拥有大量客户。这条新闻还意味着，在电商企业着眼于利用这一快速增长市场中支付环节的商机之际，电商的激烈竞争可能迅速蔓延到电子支付领域。

再来看一下另一条电商新闻。当当网任命刚从在线视频分享网站迅雷离职的邹钧为公司CFO。我对当当网前任CFO不太熟悉，但据我的经验，当一家面临财务危机的企业替换CFO时，情况往往有点麻烦。在本条新闻中，当当网的财务危机是中国电商领域长期激烈竞争的结果，因此并不是该公司专有的问题。

但在公司亏损扩大之际替换CFO仍然是一个不好的迹象，新CFO可能会受到让公司财务状况好转的压力。这意味着，他可能会求助于一些创新的财务技巧，尽管这可能改善当当网短期内财务表象，但在长期内可能会对其财务状况带来不好影响。

最後，我们来快速看一下百度。关注百度，不是因为其最新季报有多令人兴奋，而是因为该公司可能是受关注度最高的中国互联网企业，是行业领头羊。百度最新财报显示，其增长全面放缓。第三季营收同比增长50%，低於第二季60%的增长率。百度还预测，第四季营收还将进一步放缓至40%。利润增长也从第二季的70%降到60%。

这些增速放缓当然不是好事，特别是考虑到一些依靠广告的公司此前暗示，受与伦敦奥运有关的业务提振，他们的第三季业绩将反弹。如果不考虑这些，百度增长放缓并不值得惊讶，尽管放缓的增长率可能预示着百度将面临艰难时日。

一句话：京东商城进入电子支付领域将使阿里巴巴面临一个新的强劲对手，而百度的高增长也显示出快速放缓的迹象。

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上汽对海外投资风险承受能力弱

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上汽集团<600104.SS>可能是中国汽车市场的王者，但对海外活动的风险承受能力明显比较脆弱，这从该公司近期决定基本放弃与通用汽车<GM.N>的印度合资公司便可见一斑。必须要说的是，对於来自上汽的最新消息，我可以说是五味杂陈。这则消息称，该集团将所持印度合资公司的大多数股份出售给了通用汽车，而这距该合资公司的成立仅3年。上汽和通用汽车各持该合资公司一半股份。
从一方面看，我能理解上汽对持续投资於一家业绩不佳海外合资公司的不情愿；但从一方面看，像上汽这样的中国企业需要明白，海外投资通常不会立刻就能带来丰厚利润，如果他们真想取得成功，有时就需要对此类扩张看得长远。 媒体报导称，上汽的举动会令通用汽车持有印度合资公司93%的股份。报导没有披露交易金额，但上汽收回的资金想必会远低於2009年12月双方合作时投入的5亿美元。

我们先来看看相关报导的详情。这些报导显示，上汽的决定除了因为该合资公司业绩表现逊色外，还与其没有生产任何上汽品牌车型有关。显然，业绩不佳是主要原因，如果这家公司经营状况不错还能带来丰厚利润，上汽肯定不会将其抛弃。

截至10月的六个月期间，通用汽车在中国市场的销售下降21%，而印度汽车市场则萎缩0.3%。长期以来，该公司一直在印度组装汽车，今年其增长的乏力，很大程度上归咎於未组建合资公司前的经营。事实上，就在上汽决定放弃的同时，该合资公司正在生产两款中国市场反响不错的车型。上月，该合资公司开始生产雪佛兰赛欧（Chevy Sail），这是通用汽车为中国市场量身打造的低端车型，上市後很快就成为中国市场的最畅销车型。此外，该合资公司还计划年底前引入上汽研发的小型货车，这款车型也属於雪佛兰品牌。

在这些中国研发的新车型即将引入的背景下，上汽此时决定退出该合资公司，这实在让人有些费解。上汽此举似乎还与大趋势背道而驰，近期许多其他中国汽车厂商纷纷提高出口并加大海外投资，以对冲国内市场增速放缓的影响。媒体援引上汽高层的话报导称，他们觉得这家印度合资公司近期几乎没有盈利潜能，而该合资公司生产的车型又都将贴上通用汽车的标牌。依我之见，上汽退出的似乎有些太早，应在观察其能否坚持一段时间後再作定夺。

我觉得，经历2004年收购韩国汽车厂商双龙（Ssangyong）那场灾难後，上汽对海外投资可能仍有过於敏感。双龙在被收购五年後申请了破产。贴牌问题可能也是合理的理由，因该集团迄今的所有成功，几乎都与通用汽车和大众汽车<VOWG.DE>合资公司所产的相关品牌车型分不开。上汽一直尝试研发自有品牌以提振合资公司以外的自有业务，但通用汽车却坚持将在中国研发、印度合资公司首批生产的两个车型贴上雪佛兰品牌。

不论原因为何，我必须要说的是，对上汽而言此类举动无疑并非正面迹象，更广泛一点看对中国企业海外扩张之路亦是如此。要承认的是，对於过去许多中国企业进行的全球扩张交易，我并非强烈的支持者，主要原因是那些交易的并购对象几乎全是陷入困境、回天乏力的外国品牌。但我却较为看好上述这家印度合资公司，因与上汽合作的是能力强大的通用汽车，销售的是在中国市场运作十分成功的品牌。

如果上汽想以真正的全球企业身份取得成功，就需要能够能承受住此类短期挫折，更加专注可取得成功的长远机会。否则，面对勇于挑战风险的国内竞争对手时，该集团将会发现自己永远居於人後，只能依赖国内市场与合资公司。

一句话：上汽从其与通用汽车组建的印度合资公司中退出的决定似乎并不成熟，反映出该集团缺乏远见，风险承受能力较弱。

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网罗天下：团购行业的整合者

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期待已久的中国混乱团购业的整合进程似乎正在加速，最新报导称，网罗天下(GroupNet)正以业界整合者的身份出现。今年早些时候，F团与高朋合并成立了网罗天下。最新报导称，网罗天下刚刚完成新一轮4,000万美元的融资，这笔款项将主要用於收购该行业其他公司。很多团购企业在过去两年烧钱无数，现在前景岌岌可危。
行业观察人士应该还记得，另一家名为24券的团购网站因管理层和投资人之间的一场纷争於上周停止运营。该公司网站公告称，在问题解决前，公司将暂时进入一段时间的“长假期”。当周晚些时候，有报导称，网罗天下CEO林宁表示，24券的投资方之一与他接触，希望其考虑收购24券，他也正在就这一潜在的收购交易进行会谈。

最新报导援引林宁的说法称，网罗天下刚刚完成新一轮4,000万美元的融资，24券也的确是该公司眼中的并购对象之一。我之前就曾表示，网罗天下可能成为团购业的整合者，因其最大股东是财大气粗的腾讯<0700.HK>。以市值计，腾讯是中国最大的互联网企业。在网罗天下的原始资产中，qq团和F团的控股方均为腾讯，而高朋则是腾讯和美国团购巨擘Groupon各自持股50%的合资企业。

媒体的最新报导没有指出这笔4,000万美元的最新融资来自何处，但如果多数款项或者全部来自腾讯，我一点都不感到意外。腾讯财大气粗，现在能够以网罗天下为基础，尝试打造中国首个能实现盈利的团购企业。讽刺的是，相比过去两年团购网站获得的巨额投资，网罗天下这笔4,000万美元的融资微不足道。这股投资潮在2011年初达到峰值，当时，行业领头羊——拉手网和窝窝团分别融资1.11亿美元和2亿美元。当时的投资者不乏投资窝窝团的高盛<GS.N>和投资拉手网的麦顿投资(Milestone Capital Partners)等大名鼎鼎的投行。

随後情况大变，拉手网多次试图通过首次公开募股(IPO)筹集亟需的资金，而窝窝团则一度曝出无法向供应商付款。不清楚像拉手网和窝窝团这样的知名团购网站现在能卖多少钱，但我认为这两家公司基本没剩什麽现金，或许也就值2,000万美元。这对网罗天下和大众点评网或许是好消息，後者也是中国少有的几家可能在团购市场寻找收购机会的盈利企业之一。大众点评今年8月曾获得6,000万美元融资，但该公司没有说明对这笔资金的打算。

显然， 网罗天下、大众点评或其他收购者都需要小心行动，以避免购买那些无力回天且可能最终会拖累其自身业务的资产。但我认为，24券、拉手网和窝窝团均有被收购的可取之处，我们可能会在年底前看到两到三个重要协议达成。

一句话：在腾讯以及4,000万美元新融资的支持下，网罗天下作为中国团购业整合者的身份将得到加强。

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