交易：豪客比奇收购案失败，中石油建设加拿大基础设施
今天两个重大的海外举措成为头条新闻，突显出一个事实，即中国公司在相对简单的资源交易方面越来越熟练，尽管在其他更为复杂的领域进行并购还不熟练。在前一类中，石油巨头中石油（HKEx: 857; Shanghai: 601857; NYSE: PTR）已与加拿大当地企业达成协议，共同开发当地30亿美元的输油管道，是迄今为止这个行业中国公司的一个最大项目。在后一类中，一家不怎么知名的中国公司收购美国破产的飞机制造商豪客比奇宣告失败，使得这家美国公司别无选择，只能与债权人一起指定重组计划。
我们先看看中石油，并不是因为它本身多么引入注目，而是由于其对另一个更为敏感的加拿大收购案产生的更加广泛的影响，另一个是其竞争对手中国石油行业大型公司中海油（HKEx: 883; NYSE: CEO）以150亿美元收购加拿大的尼克森（Toronto: NXY）。（上一篇）中石油交易中，它的一个业务团队与泛加输油管道合作开发新的输油管道，将会输送提供来自亚伯达一个新的油砂项目的石油。（英文报道）双方在合资企业中各占50%。
很有趣这个项目似乎没有引发争议，至少现在还没有，也许是因为它不涉及实际资源的销售，而是简单的基础设施项目。对中国而言，这个公告发布的时间正是好时机，因为现在加拿大总理哈珀当局正考虑是否批准中海油收购尼克森，这一公告似乎传达出良好意愿。
中石油交易至少有一部分目的是要表明中国希望帮助加拿大开发其能源资源，不只是进来将这些资源运回中国。可能这个交易有助于说服哈珀批准中海油交易，我曾说如果中国政府能传达出一些这方面更加积极的信号，被批准的概率在80%。
同时，我们快速看看豪客比奇的交易，当今年7月媒体首次报道称一个不出名的北京卓越航空将以18亿美元收购处于困境的美国小飞机制造商时，令许多人吃惊。（上一篇）两周前，官方宣布北京卓越渺茫的收购案失败，使得豪客比奇进行重组。（英文报道）事实上没有其他公司真正认真严肃地收购豪客比奇，表明豪客比奇按目前形势来看可能无药可救。北京卓越航空应庆幸该交易未果。
豪客比奇收购案追随之前类似的模板，即中国公司到国外收购没人要的西方问题资产。许多案例中，中国公司都不怎么出名，缺乏资金和经验来完成这类交易。比如三年前，中国的小型公司寻求收购资不抵债的汽车制造商悍马和萨博。事实上，这些交易失败可能是件好事，因为中国公司成功的概率几乎为零，而且这类问题资产总会伴随许多问题，使得交易很难达成。
未来几年，可能还会出现更多这种被误导的交易，一些不知名的中国公司寻求全球大公司的问题资产，大部分这类交易可能会失败。同时，中石油输油管道交易也标志着可能逐渐形成一种趋势，中国试图向西方表明其愿意合作开发基础设施，这将有益于全球能源市场。
一句话：中石油建立新合作建设加拿大输油管道可能标志着一种转变，更多全球基础设施开发建设将由中国资源型企业进行。
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