休闲业：锦江增持雅高，SMG投资Imagine Entertainment

一句话：锦江投资雅高集团反映出公司的全球野心，并可能最终形成战略合作关系，而SMG投资Imagine Entertainment则反映出该公司愈发聚焦电影制作。

休闲和娱乐产业有两则海外投资的消息占据了头条，一则的主角是酒店运营商锦江集团 (HKEx: 2006; Shanghai:600754)，另一则的主角则是上海文广集团（SMG），两家集团分别在欧洲和美国进行资产购买。其中并购势头凶猛的锦江增加了对法国雅高酒店集团(Paris: AC)的持股，至11.7%，成为雅高集团第二大股东。而SMG旗下的华人文化产业基金（CMC）入股由导演Ron Howard联合创立的好莱坞电影制作公司Imagine Entertainment。

这两则消息都反映出中国企业近期在全球休闲和娱乐版块的主动攻势，这些公司希望抓住中国蒸蒸日上的市场以及中国游客海外游的大潮。锦江集团是中国最具扩张野心的酒店企业，而CMC在与国内和国外大牌公司缔结联盟方面也是非常积极进取。两家公司都来自笔者常驻的上海，或许这并非巧合，因为上海也是中国的商业首都。首先我们来看锦江的消息，而就在一个月前，锦江刚刚买进雅高5.5%的股份，后者是奢华酒店品牌诺富特和索菲特的运营商。媒体报道称，锦江对雅高的持股翻了一倍，达到11.7%。（中文报道）报道还指出，锦江可能会寻求在雅高的董事会进驻代表，这表明前者可能是在后者未知情的情况下于公开市场购入后者的股份。

报道并没有给出财务条款。雅高目前的市值在90亿欧元左右（100亿美元），假设锦江以市价买入，则成本应该在6.2亿美元，而其持有的雅高所有股份目前的价值在12亿美元。这笔交易将成为一年时间里锦江在欧洲的有一笔重大投资，之前曾支付12亿欧元买入卢浮宫酒店集团。

这一联盟让笔者有些意外，因为雅高集团已经与华住集团(Nasdaq: HTHT)结成了联盟，而后者是汉庭品牌的运营商以及中国最大的民营酒店运营商之一。

因此，这一新的联盟将把雅高置于一个别扭的位置，因为与两家中国领先的酒店运营商建立了合作伙伴关系。但正如笔者之前所说，锦江可能是在公开市场买入的雅高股份，而雅高并不知情，这可能会促使雅高集团缔结新的联盟。

CMC进军好莱坞

接下来我们再看CMC的最新动作，在前SMG掌舵人黎瑞刚的领导下，进行了一连串令人目眩的联盟。根据最新报道，CMC是投资Imagine Entertainment的多个公司中的一家，领投的是 Raine集团，一家美国的精品商业银行，投资额为1亿美元。（中文报道）

除了CMC以及Raine集团之外，其他投资者包括全球广告巨头WPP(London: WPP) Antenna集团。因此，CMC的投资额应该不会太多，大约在1000-2000万美元之间。

这只是在黎瑞刚的领导下CMC加速海外系列投资的最新动作。去年，公司与华纳(NYSE: TWX)结成联盟进行电影制作，并与梦工厂(NYSE: DWA)和二十世纪福克斯公司(Nasdaq: FOX)等有多个合作和投资项目。

SMG与旗下的CMC似乎要将自身定位成电影内容的主要所有人和制作人，尽管传统上SMG是中国商业首都上海的一家主要广播电视经营者。该公司通过旗下已有的资产正在打造一个全国性的在线视频业务，但到目前为止并不怎么成功。这些新的结盟表明，SMG的焦点可能会逐步转向电影制作，并且公司可能最终会放弃其播放和发行业务，这一红海领域。