私有化浪潮:创梦天地完成私有化,收购价格不变

一句话:创梦天地最终的私有化协议,标志着超过一半的中概股公司将在农历新年前签署类似的协议,大部分都将维持去年宣布的私有化协议价格不变。

创梦天地完成私有化

新年的开局似曾相识,因为一波在2015年上半年宣布私有化的公司,如今向投资者拿出了具体要约。这波浪潮的最新篇章是移动游戏公司创梦天地(Nasdaq: DSKY)刚刚宣布签署了私有化的正式协议。

创梦天地是去年六月最初宣布私有化计划的,当时正值私有化浪潮的高潮,几十家公司都宣布了类似的退市计划,大部分集中在上半年。进入六月中旬这波浪潮突然停滞,因为中国股市在大涨之后经历了一次大调整。不过现在中国股市开始展现出稳定的信号,所以退市行动又开始继续。

根据最新公告,创梦天地已与管理层领导的收购小组签署了一份正式协议,收购价格为每ADS14美元。(公司公告)这一价格与创梦天地6月份最初接受的收购协议相比,并未改变,公司目前的价值大约为6亿美元。

收购价格不变的决定是有意义的,因为它扭转了此前一些公司最终收购价格低于最初价格的趋势。两周前,软件安全专家奇虎360(NYSE: QIHU)也宣布了最终收购协议,而且最终价格比起最初价格也未改变。(前文

在此之前,少数公司如如家(Nasdaq: HMIN)也宣布了最终协议,价格高于最初要约价格,暗示更多这样的要约可能会更多,因为中国私营企业争相加入私有化大潮。此次,创梦天地维持最初价格的决定也暗示,我们将会在一月看到许多最终协议仍维持去年宣布的最初价格。

在纽约昙花一现

创梦天地是中概股公司中私有化时间最短的公司之一。它于2014年8月上市,当时也是中国公司在美国上市的高潮时期,在去年9月阿里巴巴(NYSE: BABA)破纪录的250亿美元IPO时该浪潮达到顶峰。公司最终以每ADS15美元出售,意味着最终收购价格比IPO价格低了约5%。

其他近期上市的公司也收到了收购要约,包括社交网络应用陌陌(Nasdaq: MOMO)和移动游戏开发公司久邦数码(Nasdaq: GOMO)。尽管一些公司已签署了最终协议,甚至完成了私有化进程,大部分仍保持静默,因为中国夏季的股市抛售潮似乎使得许多计划面临危险的境地。

我们正进入一个一年中中国公司融资的安静时期,通常在圣诞节和中国新年之间,大约持续两个月。不过我预计今年会有所不同,在中国二月新年假期之前,我们还将看到更多的最终私有化协议签署。

在此情况下,这种不寻常的做法是由中国大量私募推动的,它们正帮助支持这些私有化协议。上周,一个过于心急的收购小组被起诉并面临刑事指控,因为它超卖了正在私有化的盛大游戏(Nasdaq: GAME)股份。(前文)我们很有可能看到更多的私有化协议遇到类似的问题,因为这些协议的需求很大,不过我仍预计,宣布私有化计划的三十多家公司中,至多三分之二将最终从纽约退市。

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