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我不得不称赞电信设备制造商中兴通讯（HKEx: 763; Shenzhen: 000063）值得关注的新想法，报道称它正准备在本月末推出游戏机。这一计划能发挥中兴的电信优势，因为这种游戏机不可避免地要接入互联网，并与互联网电视机顶盒快速结合。但是，我也严重怀疑这一新尝试成功的可能性，因为该公司进入这一领域较晚，也因为我质疑其选择的合作伙伴，它选择了日渐衰落的在线游戏运营商第九城市（Nasdaq: NCTY）。
根据最新报道，中兴通讯和第九城市将通过合资公司中兴九城于本月末推出其设备，取名饭盒。（英文报道；中文报道）报道中详细介绍了该设备的硬件和功能，表明可能通过谨慎地泄露这一消息，以达到在推出之前造势的目的。除了核心的游戏功能，该设备也能观看来自互联网的流视频和USB驱动器上的文件。 Read Full Post…
中国多名科技行业高管上周在互联网上聊两会。小米科技CEO雷军对与中国国家主席习近平的会面表现得相当低调，同样低调的还有TCL集团<000100.SZ><1070.HK>掌舵人李东生。但深谙营销之道的小米科技依然采用其惯用的宣传技巧，大力推广一系列显示百度<BIDU.O>CEO李彦宏使用小米手机的照片。
两会间隙同样有意思的是，腾讯<0700.HK>创始人马化腾的缺席。一向远离媒体的马化腾最初是要参加两会的，但后因身体原因缺席。中国的互联网观察人士知道，腾讯刚刚宣布入股京东。 Read Full Post…
做空者越来越紧盯在华拥有大规模业务的跨国企业，有消息称美国投资大佬、对冲基金经理阿克曼（William Ackman）对康宝莱<HLF.N>发起攻击，称该公司在华业务涉嫌违法行为。这是迄今对与中国相关企业的最高调攻击，暗示在华拥有大规模业务的跨国企业今后还会遭到类似攻击。
过去两年，针对在美上市中国企业的这类做空攻击时有发生，是清理该行业常见的激进、甚至违法的会计行为的主要催化剂。此类做空攻击大多数来自名气一般的做空机构，目标则是在美上市的中国企业，而浑水（Muddy Waters）是其中最知名的做空机构。 Read Full Post…
互联网圈子今日盛传中国两大互联网巨头阿里巴巴和腾讯将跻身首批获得民营银行试点的企业之列。从宏观经济角度而言，中国向民营资本开放银行领域当然是受欢迎之举，应该会给墨守成规的国有银行带来一些竞争和冲击。
但从具体公司角度，我个人看不到腾讯或者阿里巴巴能如何与其核心的互联网业务进行契合，有些担心二者的新举措会让其偏离核心业务。我预期腾讯可能会延续近期剥离旗下资产的策略，让其新成立的银行成为一个单独的公司，此举看起来是正确的。我建议阿里巴巴也这么做，不过其创始人马云显示出将其所有业务聚集在一个集团下的倾向。 Read Full Post…
上周是中国投资者的一个重要里程碑，他们否决了中国领先的酒店运营商锦江（HKEx: 2006; Shanghai: 600754）的债券发行，这反映出他们对中国年轻资本市场的风险不断了解。中国投资者往往盲目地追捧由最近的热门公司、银行、基金管理方或者甚至互联网公司发行的任何产品，错误地认为这些能保证高额回报。
但正如最近的几个例子表明，高额回报从来无法保证，而且有时投资者甚至在这些高风险产品上赔掉所有钱。更富有经验的西方投资者已经清楚地意识到了这些风险，当高收益产品有时无法实现承诺的回报时也很少抱怨。中国需要加速努力对中国投资者进行风险教育，既通过更好的披露，也通过金融产品偶尔会失败来教育投资者，使其明白没有无风险的投资。 Read Full Post…
我向来不喜欢“王婆卖瓜，自卖自夸”，但我上月所做的唯品会<VIPS.N>很快会进行重大融资的预测真应验了，有消息称该公司准备发行超过六亿美元的股票和债券。投资者对此并不是很兴奋，消息传出后唯品会股价小幅走低。但鉴于该公司股价去年一年就上涨八倍左右，投资者的如此反应也不算很糟。从战略角度看，唯品会大规模融资举动暗示其希望利用近期中国电商领域的并购热潮，而且在今年晚些时候可能还会宣布一些重大交易。
我虽然对唯品会融资早有预测，但要承认的是看到其融资规模时还是大吃一惊。该公司宣布，计划发行最多4亿美元可转债，同时保留在这批可转债发行情况不错时再发行6,000万美元债券的选择权。此外，该公司还计划二次发行114万股美国存托股份（ADS），同时保留额外发行17.1万股ADS的选择权。根据唯品会股价的最近收盘价，通过上述二次股票发行，唯品会可最多融资2亿美元。 Read Full Post…
易居中国<EJ.N>准备分拆旗下乐居控股赴美上市。易居中国并未给出多少乐居的细节以及分拆上市的原因。我研究发现乐居的前身曾是一家上市公司。
中国互联网企业喜欢分拆上市。理论上讲，这种分拆上市是不错的主意，为投资者创造更多业务结构更为简单的企业，腾讯<0700.HK>和阿里巴巴等巨头都拥有很多不同的业务。但现实往往截然相反，很多分拆上市的企业表现都不怎么样。 Read Full Post…
上海市一项关于婚姻状态的新调查，引发人们关注一个焦点问题，即在中国最具国际化的城市里，这对一个外来者意味着什么。上海积极拥抱外国人和外国事物，这使得国内移民这股更大的流入黯然失色。该调查也将注意力吸引到中国人的更大癖好，喜欢将一切描述为“内部人”和“外人”，这是一个历史悠久的传统，上海应该率先摒弃。 Read Full Post…
