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如果将居住在一个城市的外国人数量作为这个城市国际化水平的最佳衡量的话，那么上海正迅速超越北京成为中国最具国际性的城市。多年来，北京享有拥有中国最大外籍人口城市的头衔，凭借其重大外交、商业和留学生群体从而在改革时代的三十年里轻易取得了这一桂冠。但是后来到了二十世纪九十年代，大约比北京晚十年，上海开始迅速发展起来，慢慢建立起自己的外籍群体，更多集中于白领商业人群。
从外国人数量角度而言，曾经受国外巨大影响的上海已经悄悄超越北京，最近的会议中，新上任的市政府领导讨论最新数据，再次表明了这一事实。根据截止到去年底的最新数据，上海目前有173,000长期外籍居民，在中国所有长期外籍居民中占比四分之一。这一数据比一年前上升6.7%，由于中国经济放缓，这不算是快速扩张。报道中没包括北京或其他城市的对比数据，我认为北京的外籍居民总数不会远落后于比上海。
上海快速崛起成为外国人在中国居住的首选，更值得关注，因为该市大部分外国人在民营企业中工作。相比之下，北京的大多数外国人在许多大使馆工作。而且由于北京有许多大学，还有很多留学生。居住在中国的大多数外国人通常会将上海视为最适宜外国人居住的城市，由于易于出行和易于办事，也由于许多外国商品可广泛获得。我遇到的一个德国人最近从广州搬到上海，向我描述两个城市的巨大不同，尽管广州也是中国五大城市之一，通过其毗邻香港拥有强大的国际关系。
他说在广州最明显的事情是居住的时间越长，他总会遇到同一群外国人，因为西式商店数量有限，而且一般而言外国人群小。他说，相对而言，上海有更多选择，外国人的范围相当大，从有家室的到刚开启事业的年轻人。
对于像我一样长期关注中国的人，这种差别更明显。我第一次来上海是1987年，那时迫不及待要返回北京，在中国改革开放初期，北京已经有为外国人的更便利的设施。我记得参观南京东路一号百货店时很失望，招待我的人告诉我这是中国最先进的商业街，但我觉得是一个黑暗和不起眼的地方。同样失望的是破旧的和平饭店，解放前曾经被视为亚洲最顶级的饭店之一。
自从26年前我第一次去上海以来，许多事情都发生了变化，许多变化是由当代上海领导人驱动的，他们决定将上海建成区域性以及全球性的金融中心。在沪经动向专栏中，我也经常详细介绍上海做的许多提高效率和提升舒适度的事情，不仅为了外国居民，更重要的是数百万视上海为家的当地居民。该市政府具备找个各种问题的实际解决方法的强大能力，经常与当地企业合作，意味着许多问题在变得太严重之前就被解决了，长期的消费者满意度通常是中央的目标。
然而，相同的媒体报道称上海自夸为中国最国际化城市的地位也很现实地指出，相比伦敦、纽约和新加坡等其他大型国际中心，上海的外国人与当地人的比例很小。部分原因是中国严格的移民政策，中国目前试图放宽以吸引更多海外人才。
但是上海自身也需要做更多使该城市更宜居，不仅改善服务和基础设施，也需要更抽象的东西，包括迎合国际居民的英文标识和其他便利设施。在中国，上海居民接受外国事物的心态最开放，这一趋势需要继续保持并变得更加普遍。我相信在该市新任最高领导人的带领下，这些将会实现，长期外国居民的数量会持续攀升，甚至到下一个十年可能达到五十万。
正在酝酿的移动通信转售业务试点方案，令首批虚拟运营商究竟花落谁家备受关注，呼声最高的则是腾讯<0700.HK>。腾讯虽并未真正表示有这方面的意向，但这种有趣的可能性却真实存在，尤其是在该公司与中国移动<0941.HK><CHL.N>最近发生了高调争执的背景下。移动通信转售业务试点方案展开后，应当会有至少六家虚拟运营商进入中国电信领域。本文中我们先来看看涉及整个中国电信行业状况的最新消息，然后再对虚拟运营商相关事宜加以详谈。
中国电信服务领域被大型国企持续垄断至少已有20年，几乎所有的移动、固话和宽带服务如今都已被中国移动、中国联通<0728.HK><CHU>和中国电信<0728.HK><CHA.N>这三家企业控制。为了向电信市场重新注入活力，工信部去年花了很多时间来研究相关改革计划，以便能将该市场向更多竞争者开放，包括外国企业。
相关计划的最新进展是，工信部准备开展试点方案，要求上述三大电信巨头至少向两家其他企业租赁网络，然后这些企业通过提供自有品牌的移动或固话服务来变成虚拟运营商，这意味着我们将很快看到冠以“腾讯移动”、“联想宽带”等名字的公司推出新的业务。
媒体报道称，工信部的试点方案很快就会正式推出，该部已在近期公布了征求意见稿。相关报道指出，此次公开征求意见的截止日期为2013年2月6日，试点时间初定为两年，方案要求拥有移动网络的基础电信业务经营者应保证在试点期间至少与两家转售企业签署合作协议。
我们再来看看腾讯的情况，该公司快速崛起的微信业务是其与中国移动起争执的导火索。微信允许用户通过移动互联网免费发送即时信息，威胁到中国移动的短信收入来源，而这又是该公司最大的收入来源之一，中国移动因此指责腾讯更像是个网络运营商，并借此迫使腾讯与其更多合作来解决争端。
最近又有报道称，腾讯与中国移动已在进行洽商，而洽商最可能出现的结果是，两家公司达成共享微信收入的协议。许多行业观察人士认为，这两家公司当前的洽商可能演变成更大规模的磋商，结果可能是腾讯最终作为移动虚拟运营商，与中国移动进行合作。
对两家公司而言，此类虚拟运营商性质的合作似乎是两全其美的解决方案，腾讯可借此立即获得面向移动用户推出自有产品的新平台，推出包括收费版微信、收费游戏及购物服务等产品。从中国移动角度看，这样的合作不仅能为其提供一个宝贵的新收入来源，还能让该公司获得一个强大的潜在合作伙伴，来帮助该公司发展其3G和4G网络。中国移动的4G网络仍在试行阶段，有望在今年年底开始提供商业服务。
以上种种表明，在新的虚拟网络运营商业务领域，中国移动与腾讯的合作将属于两全其美的明智之举，而这种合作很可能在今年晚些时候开始。不过，虽然腾讯与中国移动合作的可能性很高，但也不能完全排除该公司与中国联通或中国电信合作的可能性，这两家公司无疑也乐于引入腾讯作为他们的首批虚拟运营商合作方。
一句话：腾讯今年晚些时候很可能成为中国首批虚拟运营商之一，而合作对象则可能是中国移动。
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24券因与投资方发生分歧，10月“暂时”停业，随后的谈判失败，24券彻底关闭，反映团购业痛苦的整合进程，大家不会对此感到惊奇。不过其他一些团购网站还在运营确实让我感到意外，特别是拉手网。我曾预言，2012年底前，拉手网和一些团购巨头要么关门，要么被竞争对手收购。我的预言显然不成熟，很多团购网站继续艰难度日，尽管不清楚谁向他们提供着资金。
报导称，24券创始人兼CEO杜一楠委托其私人助理对外称，10月开始与投资方的谈判失败，目前已经将公司彻底关闭。杜一楠已经放弃了作为创始人的全部收益，而公司的所有事务已经转给投资方处理。杜一楠显然试图卖出公司，但找不到买家。24券目前仍有约300名员工。一个团购网站的梦想就这样悄然破灭了。24券找不到买家暗示资金充裕的企业在收购时非常挑剔，因为可供选择的企业很多。
拉手网沉寂了一段时间，其网站显示该公司还在运营。其主页陈列着团购标的，不怎么令人兴奋。团宝网也在运营，尽管去年有报导称该公司接近关门。我不知道这两家企业的财务状况如何，但我怀疑至少拉手网因资金短缺仍处在关门或被收购的边缘。我预计6月以前拉手网或窝窝团等公司或者被竞争对手收购或者关门，上半年团购业整合大体完成。
一句话：24券正式关门，后面还会有更多团购网站关门或被收购，团购业整合将在上半年大体结束。
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电子商务领军企业阿里巴巴很快发现大是有好处的，但是也带来许多挑战——反映出的一个事实是一系列的重大重组旨在让公司更有效。同时，阿里巴巴最大的竞争对手京东商城也正努力解决自身问题，最明显的是它无法获利，这点可能是它最近公布最早不会在2015年之前上市的原因。阿里巴巴最近的重大重组和京东商城推迟上市计划基本上无关，但是双方的发展都反映出一个事实，每家公司都变得很大而且多元化，许多进行一些组织改造，使其在计划上市前能最大化吸引投资者。
我们先看看阿里巴巴，创始人马云在写给员工的一封电子邮件中已公布该公司已重组为25个事业部，每个事业部由一名总裁或业务经理负责。（英文报道；中文报道）该行动的时机有点不寻常，因为阿里巴巴不到一年前刚经历了另一个重大重组，当时分为7个主要的业务集团。
最新重组似乎是对最初重组的进一步细化，反映出马云越来越担心他的公司太大而使得管理团队不能有效运行。阿里巴巴过去几年中进入云计算、电商搜索甚至保险等许多新业务领域，这可能导致了马云的担忧，对于他而言，追踪了解所有新业务业绩如何变得越来越困难。
对于马云如何更好地管理其公司目前面临的挑战，我没有简单的答案，只能说也许他应该重新考虑一些业绩不是非常好的新业务，并考虑关闭它们。这种对更好管理的痴迷对于公司短期业绩而言显然很重要，但是马云也会冒着失去其长期战略愿景的风险。如果他专注于这种重组太久的话，太多的变化也会挫伤员工的士气。
接着，媒体报道称京东商城健谈的CEO刘强东已经表明其公司最早在2015年前不会上市，今年他将专注于提升业绩。（中文报道）他补充说该公司预计在今年第四季度扭亏为盈。关注京东的人明白刘强东的话不是完全可靠，因为之前他和其他的公司高管给出的计划上市日期充满矛盾。该公司甚至在去年年初开启上市进程，但是发现投资者几乎没有热情之后，很快决定推迟上市。（上一篇）
在这个例子中，我认为谨慎地说京东今年可能不上市，反而会专注于自身内部重组，有助于实现刘强东的目标，2013年底盈利。但是如果真的实现这一目标，而且市场比较积极的话，满足这两大假设，我认为刘强东改变其想法，于明年某个时候瞄准上市不足为奇。
一句话：阿里巴巴新的重组旨在让公司更易管理，京东商城最早在2014年之前不可能再次上市上市。
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本周，汇丰控股(0005.HK)(HSBA.L)出售平安保险(601318.SS)(2318.HK)股份受挫，凸显在涉及重要中资公司的交易中政治所能产生的巨大作用。尤其引人关注的是，这宗交易显示政治高层的行动可能令投资者迅速蒙受数十亿美元损失。这宗交易益发可能夭折的预期令平安股价大幅下挫。有关该交易可能失败的消息出来后，在香港上市的平安保险股票本周初下跌了逾6%，尽管随后收复了部分失地。
在深入讨论之前，先快速看一下这宗交易的背景情况。去年12月，汇丰控股宣布以94亿美元向泰国正大集团出售所长期持有的平安保险股份。这个消息对平安并非好事，失去汇控这类顶级投资者，换来知名度偏低的买家，绝对不是很正面。然而，汇控和平安能够为这个巨额交易找到接手的投资者，这一事实有助于维持投资者信心，并支持平安的股价。
然而，本周开始，有消息称为这宗交易提供大部分融资的中国国家开发银行正在重新审核这笔贷款。有传言称，正大集团联合了一家主要中国投资者，后者利用其与国开行驻香港分支机构的关系，确保获得融资贷款。现在，国开行北京总部的官员看似已经了解到香港分支的这层关系，开始对贷款进行更严格的审核，并决定撤回贷款。再来看最新发展，媒体目前的报道称中国保监会将因项目缺乏融资而否决这项交易。不过，汇控和平安方面表示交易仍在推进中。
那么究竟发生了什么？我只能凭借自己在中国多年来的经验和听到的消息做个猜想，我并不了解任何内情。汇控可能找不到接手平安股份的买家，这迫使平安动用关系网创造一个买家。平安确实找到了一个中国实体运作这项交易，利用国开行的资金为该交易提供支持，正大集团则在前台扮演正式买家的身份。平安所做的这一切很可能并未听取北京官方的意见，北京方面的银行高层和官员了解到相关情况后可能感到很不安，迅速出手阻止国开行的融资计划。我要再次重申，以上完全都是我的猜测。
最后，唯一真正重要的事实是，这宗交易很可能夭折，这将对平安长期股价走势造成负面影响，因为此事凸显没有哪家主要的全球机构投资者想买入平安股份。我此前曾经说过，中国保险业者目前不是合适的投资对象，因其持有风险投资。而且，平安是这个行业中最积极行动的公司，很可能在这方面的风险最高。最后，此类交易的重要信息是看谁将为交易提供融资。如果主要资金来自中资银行，则意味着可能存在政治因素，投资者在考虑交易的较长期成功前景时，应该将这个因素纳入考量范围。
一句话：汇控出售平安股份的最新进展反映了中国政治在此类交易中所起到的巨大作用，给少数权益股东平添风险。
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手机行业两则消息显示，后来者小米迅速增长，而中兴通讯(0763.HK)另辟蹊径开拓海外业务。两则消息的共同点是都凸显出智能手机行业的迅速变革，一家手机厂商从创立到辉煌再到衰落的过程可能就发生在很短的时间内。小米2011年夏天推出首款手机，表现卓越而价格相对可接受，目前仍处于从创立到辉煌的发展阶段。
该公司一名高管曾表示，去年小米售出约720万部智能手机，以小米手机1和1S为主，并实现126亿元人民币（合20亿美元左右）收入，每部手机售价约1,750元。该公司的第二代手机小米手机2刚刚上市，销量已经突破100万部。这在很大程度受益于小米科技联合创始人雷军高超的市场营销手法。
这些数据看起来确实不错，不过上个月苹果(AAPL.O)的iPhone 5手机在大陆上市仅一周的时间里就卖出了超过200万部。小米在产品研发和市场营销上做得相对不错，并意识到如果想继续高速增长，就需要开发精通互联网的年轻粉丝以外的用户。因此，小米计划今年开始进入传统零售店，而不是像最初那样通过互联网销售大部分产品。小米还暗示，可能开始开拓香港和台湾等与大陆类似的市场。我预计小米今年的营收至少将翻番至超过40亿美元，甚至可能达到50-60亿美元的水平。如果小米的营收不能翻番，很多投资者可能很快失去兴趣。
消息称，中兴通讯与澳大利亚Telstra(TLS.AX)合作开发一款看起来专门针对老年人的智能手机。手机生产商与电信服务商紧密合作屡见不鲜，不过中兴通讯强调合作的深度，确实看起来有些不寻常。根据声明，Telstra与中兴通讯在手机设计上紧密合作，而通常情况下，电信服务商只是对手机生产商的现有机型进行微小改动以适应其网络和服务。这种合作方式无疑会吸引想满足特定客户需求的电信服务商。
唯一的问题是，如果每个电信服务商都想要订制机型，可能导致人力需求大幅增加，因此无法真正规模化。不过我仍要称赞中兴的尝试，如果中兴通讯想成为全球巨头并扭转下滑趋势，确实需要寻找差异化道路。
一句话：小米今年的营收至少要翻番，否则投资者可能失去兴趣；中兴通讯与Telstra的合作是一种创新，但是潜力有限。
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媒体报导，当当网<DANG.N>正在进行大规模转型，而凡客诚品瘦身后面临问题，两家公司都希望实现盈利，而在竞争激烈的电商领域，盈利越发困难。当当网试图专注于一些关键产品，放弃此前成为类似于百货巨头亚马逊<AMZN.O>的计划。凡客诚品谨慎瘦身后面临物流问题，一些订单无法按时送达。这些都反映中国电商领域生存的艰难，大多数企业都采取孤注一掷的措施保有现金和实现获利。
报导称，当当网计划专注于高端产品和最初主营的图书业务，电子产品和低端产品业务将不受重视。李国庆在近期的公司高管会议上表示，他的最终目标是今年晚些时候重返盈利。一年多来，当当网一直大幅亏损，受累于与阿里巴巴、京东商城和亚马逊等电商的激烈竞争。李国庆终于认识到他无法与这些巨头竞争，通过寻找市场细分的商机成功的机会更大，我认为这点很好。线上折扣零售商唯品会<VIPS.N>将这种策略使用得很好，去年超越当当网成为中国市值最高的电商企业。
尽管我同意当当网所选择的方向，我仍认为该公司的专注点过广。另外，没有任何迹象显示其图书业务能够在短期内恢复盈利，而近期亚马逊和京东商城都已向该领域进军。因此，我对当当网实现盈利的前景并不乐观，成功的机会料不会超过30%。更可能出现的结果是当当网被竞争对手收购，倒不是李国庆愿意被收购，而是因为他可能很快就没有选择了。
凡客诚品想赴美上市一年多了，但始终无法实现，因为市场对中国企业的人气低迷。该公司去年开始瘦身，包括裁员和削减快递业务规模，在产品目录上也进行了大规模删减，以节约现金和争取现盈利。媒体报导，凡客诚品的瘦身行动开始影响物流，导致一些订单无法按时送达，不得不向用户道歉。这些都让人担忧该公司的长期前景，不过如果这意味着凡客诚品能够实现获利，投资者或许也不会在乎。
实现获利对上市至关重要。最新的报导暗示凡客诚品仍计划上半年上市，利用近期的投资者人气回暖。不过为了成功上市，凡客诚品需要尽快解决物流问题，因为投资者将对存在运营问题的企业持谨慎态度，即使是能够盈利的企业。
一句话：当当网成为细分电商的计划可能失败，凡客诚品面临的物流问题可能影响投资者对未来该公司IPO的兴趣。
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零售行业的两条消息说明，尽管中国市场的潜力很大，但是也不能忽视其中的挑战和竞争。美国餐饮集团百胜<YUM.N>和德国零售巨头麦德龙<MEOG.DE>因各自不同的原因都在这里遭受了挫折。百胜很快体会到了“饱和”的含义，百胜在华快速扩张促使其在获利潜力较低的地区开店，并最终拖累了销售业绩。屋漏偏逢连夜雨，百胜旗下的肯德基最近发现自己深陷中国食品安全丑闻，随后我会再说此事。无独有偶，麦德龙发现中国零售市场竞争非常激烈，尤其是电器市场。麦德龙正在与台湾鸿海<2317.TW>旗下的消费产品部门合作，努力找寻消费产品细分市场的商机。
有关报导称，旗下拥有肯德基和必胜客的百胜集团去年第四季度在华同店销售下降6%，较其约1个月前作出的下滑4%的预估还糟糕。百胜将销售业绩逊于预期归咎于12月最后两周的负面新闻，当时中国媒体报导称肯德基一家供应商的鸡肉抗生素超标。
百胜集团股价在过去12年里总体上一路上涨，在最近下跌之前已经实现翻三番还多，这基本上得益于中国市场的持续增长。谚语说得好“有起必有落”。自百胜去年12月初发布预警以来，股价已经累计下跌了12%，这其中包括其发布最新预警后下跌的4个百分点。
坦率地说，导致百胜股价下跌的食品安全事件过去几年在中国已经司空见惯，其影响也通常仅限于问题曝光后的几周时间，随后就会恢复如常。但是，毋庸置疑的是百胜依靠旗下肯德基扩张举措快速拓展中国市场的日子已经基本上结束了，百胜若想继续给投资者讲中国故事，则需要开发旗下其他品牌和产品。
接下来，我们浏览一下有关麦德龙的新闻。外媒报导称，麦德龙倾向于放弃旗下电器零售商万得城电器（Media-Saturn）在华扩张计划。有关方面似乎尚未作出正式决定，但是报导称，麦德龙董事会明显倾向于让万得城退出中国，因中国市场竞争比预想的更激烈，立足的难度更大。
我对此并不感到意外，两年前百思买<BBY.N>就关闭了在华店面，万得城必将步其后尘。2010年麦德龙和富士康宣布合资之时，我就不认为富士康是麦德龙最适合的合作者，因为鸿海一直以来都是一家强有力的制造业者，尽管在消费产品业务方面做过长期不懈的努力，却从未开发出具有强劲竞争力的消费产品品牌。
此外，国美<0493.HK>和苏宁<002024.SZ>已经主导了中国电子产品市场，行业影响力巨大。最新报导暗示，麦德龙想要终止万得城拟议中的店面扩张计划。但是，即便未来一两年麦德龙宣布彻底放弃与鸿海的合资公司，以此控制在中国市场的损失，我也不会感到惊讶。
一句话：百胜和麦德龙的挫折凸显外资在中国零售市场面临的挑战，这里的竞争过于激烈，且存在食品安全风险。
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