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关于某些企业的新闻似乎一波一波来，电信设备巨头华为的情况显然如此。沉寂了一段时间之后，华为上周公布年度获利上升33%，扭转此前一年因全球电信支出低迷而导致的亏损局面。本周早些时候，IDC称华为的智能手机业务在去年第四季急剧上升，使华为成为全球第三大手机生产商，位列三星电子<005930.KS>和苹果<AAPL.O>之后。
不过好消息突然终止，最新的消息暗示该公司可能在欧美面临新的障碍。报道称，一名欧盟官员要求华为将中国出口到欧洲的电信设备价格上调29%，以消除中国政府给予该公司不公平补贴的担忧。另外一则报道称，华为与试图向伊朗出售禁运设备的一家香港公司的关系比此前承认的更为密切。
先来看看跟欧盟有关的消息。报道称，欧盟贸易专员Karel De Gucht要求华为上调从中国出口到欧洲的电信设备价格，以抵消中国政府给予该公司的不公平补贴。另外，据报道该官员还要求中国承诺欧洲企业至少获得中国电信设备市场30%份额。
作为交换，欧盟将停止对华为和中兴通讯<0763.HK><000063.SZ>的调查，因两家公司被指获得中国政府不公平补贴。行业观察者会注意到，除了华为和中兴以外，全球大的电信设备生产商几乎都在欧洲，包括爱立信<ERICb.ST>、诺基亚西门子和阿尔卡特-朗讯<ALUA.PA>。
所有欧洲电信设备生产商都受累于全球电信设备支出下降，华为与中兴也受到了冲击。欧盟的要求看起来有些苛刻，我甚至觉得有些奇怪，特别是欧洲企业至少获得中国电信设备市场30%份额的要求，我看中国未必会答应。如果真这样，估计欧盟会在今年晚些时候对华为和中兴生产的电信设备采取某种惩罚性行动，或对两家公司构成很大冲击。
报道称，华为与香港公司Skycom的关系比外界此前所知的更加密切，Skycom曾试图向伊朗出售价值130万欧元遭禁运的惠普电脑设备。根据一篇外媒报道，华为现任首席财务官孟晚舟曾在Skycom董事会任职。华为曾将Skycom称为主要合作伙伴之一。但最近的爆料似乎显示两家公司的关系比之前承认的更密切。孟晚舟是华为创始人任正非的女儿。以上两则消息对华为来说都不是好兆头，华为去年大部分时间曾陷于负面新闻中。我估计坏消息不会很快结束，今年华为和中兴都将面临挑战，特别是在西方市场，两家公司在那里面临的阻力将增大。
一句话：欧盟和伊朗有关华为的负面消息预示华为将面临艰难的一年，在欧美市场料遭遇更多阻力。
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在什么情况下净利润下降24%是好事？按常理答案应当是“任何情况都不是”，但对在线旅游服务公司携程<CTRP.O>而言，最新出现的季度利润下降却令投资者受到鼓舞，因为它意味着该行业最近一轮价格战开始缓和。这不仅对携程是好消息，对艺龙<LONG.O>、去哪儿等竞争对手也算好事一桩。去哪儿去年曾花大力气加入激烈的战斗争夺市场份额，该公司曾获百度<BIDU.O>投资。
我们先来仔细看看携程的季度业绩，以便更好地了解该行业的最新状况。携程是该行业最早、也是规模最大的企业，因此是行业的领头羊。该公司业绩发布后，其股价在盘后交易中反弹近4.5%，表明投资者认为他们所看到的是利好。
快速看一眼，携程的业绩实际上并无任何明显的能够令人大受鼓舞的迹象。携程营收增长介于15-20%的区间，延续了去年多数时间的趋势，该公司预计当前季度的营收仍将维持这样的增速。正如我在开头所说，携程净利润下降24%至1.93亿元，乍一看其实并无让人兴奋之处。但与前一季度净利润下降40%相比，或许可以看出该行业当前的价格战有所缓和。
还有一个正面迹象也反映了类似趋势，即携程第四季度销售和营销支出增长52%至2.81亿元，这一相对较大的增幅再次表明该行业竞争激烈。但要指出的是，这较上个季度74%的增幅放缓。此外，携程的利润率虽继续下滑，但下滑幅度与上个季度大致相仿，再次表明该行业正在企稳。
那接下来的问题是，随着整个行业企稳，携程及同业的利润何时才能重新增长？整个在线旅游板块的股价是否将要反弹？先来回答第一个问题，携程的利润很有可能在今年晚些时候恢复增长，如果当前的趋势继续，甚至在今年二季度就有可能恢复增长。
至于携程及在线旅游类股，正如我在去年7月所言，携程的股票可能值得一买，当时该公司股价约为每股14美元。如今，携程股价已涨至每股约20美元，且该行业的竞争若继续缓和，那其股价可能仍有进一步上涨的空间。
我个人非常看好携程，不仅因为该公司是行业领头羊，还因为其致力于发展旅游服务这一核心业务。近期，携程还与美国低价旅游服务商Priceline达成了合作。这一点与中国许多其他互联网企业不同，他们经常推出大量与核心业务无关的业务，而且这些业务最终还会赔钱。
去哪儿预计今年晚些时候将赴纽约进行首次公开募股（IPO），由此产生的一些正面消息，也可能令携程受益。去哪儿要是能成功赴美IPO，将会成为近几年国内首家在海外上市的大型旅游服务公司。综上所述，携程业务有望在今年晚些时候企稳，并会重回增长轨道，从而为其自身股价以及整个板块的股价带来一些强劲的上涨潜力。
一句话：携程最新业绩表明，中国在线旅游服务行业过热的竞争开始缓和，这将在今后半年为该行业股价带来强劲的上涨潜力。
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挣扎中的太阳能电池行业的一些消息表明，该行业正蹒跚前行，获得小额救援贷款以维持运营，同时制造商在等待中国政府的更大的一揽子救援计划。我只能猜测，去年下半年已经多次探讨的大型救援计划最终将在今年中期推出。这最终会使该行业努力走上长期而言更为可持续发展的道路，而不是像当年的萎靡状态一样蹒跚向前。
一则最新消息来自一家最不健康的中国大型太阳能公司江西赛维（NYSE: LDK），它宣布刚刚完成一笔4.4亿元的贷款，来自中国政策性银行国开行。（公司公告）同时，较为健康的竞争对手阿特斯太阳能（Nasdaq: CSIQ）宣布获得4000万美元的贷款，帮助其在加拿大建设一个新的太阳能工厂。（公司公告）与江西赛维不同，阿特斯太阳能很快表明其贷款来自一家西方主要的商业银行瑞士信贷，而不是来自中国政策性银行的救济。
我们先看看江西赛维，目前处在被中国政府收购的缓慢进程中。江西赛维最近向一家国企“出售”了一个最大的问题资产，去年秋天向一个主要由国企组成的财团“出售”了17%的股份，换取了迫切需要的2300万美元现金。（上一篇）
在上述两个事件中，我给“出售”加了引号，因为这两笔交易在自由市场上从来不会发生，能够发生的唯一原因最大可能就是买家是执行中国政府的指令。对于没有进行计算的人来说，江西赛维最近的这笔4.4亿元的贷款仅折合7000万美元，可能足够支撑它几个月的赔本经营。江西赛维称这笔钱将用于对一个多晶硅工厂进行升级更新，但是我怀疑大部分钱可能最终有更实际的用途，比如支付员工工资。
阿特斯太阳能称其来自瑞士信贷的4000万美元贷款将用于收购在加拿大建设中的四个太阳能发电厂。这种太阳能发电厂建设较为常见，第三方建筑商与阿特斯太阳能等大型电池供应商合作建设。然后，阿特斯这类电池制造商通常会在快完成时收购发电厂，试图将其卖给商业电力企业。
但是这个案例中，建筑商显然在完成建设之前耗尽了资金，迫使阿特斯太阳能宣布在其完成之前就介入购买这些发电厂。（上一篇）虽然阿特斯太阳能从私人商业银行贷款融资值得赞赏，但事实是，由于该行业当前处于供给过剩和亏损巨大时期，阿特斯和该行业的其他公司依然面临着不断增加的融资压力。由于各个公司寻求维持其运营的方式，未来几个月还出现更多这类“创可贴”式的贷款。但是，所有人都关注中国政府，因为大家指望中央政府在今年中期宣布对整个行业的大型救助计划。
一句话：江西赛维和阿特斯太阳能获得新贷款代表这两家公司短期内的修复，大家等待中国政府更广泛的救助计划。
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以下是2月1日关于中国公司的新闻稿件和媒体报道。查看全文，请点击标题旁边的链接。
• 传今年发放4G牌照成定局 （中文报道）
• 华为CFO卷入向伊拉克出售惠普（NYSE: HP）设备的事件 （英文报道）
• 中国电信（HKEx: 728）的视频业务子公司旨在国内上市 （英文报道）
• 江西赛维（NYSE: LDK）从国开行获得的贷款用于升级更新 （美通社）
• 携程（Nasdaq: CTRP）公布未经审计的第四季度和全年财报 （美通社）
以下是1月31日关于中国公司的新闻稿件和媒体报道。查看全文，请点击标题旁边的链接。
• 联想（HKEx: 992）公布第三季度业绩 （香港交易所公告）
• 中华英才网开始裁员，一些雇员抗议 （英文报道）
• 茹丝葵牛排餐厅（Nasdaq: RUTH）进入中国，扩大全球影响力 （美国商业新闻）
• 中海油（HKEx: 883）公布2013年商业战略 （香港交易所公告）
• 欧盟要求华为和中兴（HKEx: 763）将出口产品价格提升29% （英文报道）
去年底，惠普<HPQ.N>超越联想<0992.HK>再次成为全球最大的个人电脑制造商。联想集团周三公布季度业绩，首席执行官杨元庆不愿花太多时间谈论失去全球最大PC制造商宝座的事情，却看似将关注点转向了智能手机业务。联想积极进军智能手机领域，将目标盯上了三星电子<005930.KS>和苹果<AAPL.O>两大巨头。
我不知道杨元庆是怎么想的。苹果和三星走得都是高端路线，手机价格常常在500美元甚至更贵；而联想的智能手机则更为低端，大多在200美元或更低。联想称，最新财报季中手机销量达到9.98亿美元，同比增加77%，其中大部分收入来自智能手机。目前手机营收占联想总营收的比例略高于10%。尽管最新的财报季录得创纪录的获利，联想明显希望投资者关注其手机业务；不过联想的营收仍主要以个人电脑为主。
最新的财报季中，联想售出940万部手机，其中约900万部为智能手机。显然，平均每部智能手机的价格在111美元左右，非常廉价。考虑到渠道加价，最终的销售价格或许在150-200美元。苹果的iPhone与三星的Galaxy价格通常是其两三倍。联想的智能手机销量大幅增加主要得益于中国市场，近期成为中国市场第二大品牌，仅次于三星。不过奇怪的是，我在上海街头却没见到多少联想手机，该品牌仍被视为低端。
我猜测联想的手机主要卖到了三线城市或更小的城市，那里的消费者希望用智能手机上网，但对价格更为敏感。如果是这样的话，联想针对发展中国家市场的智能手机扩张战略确实不错，近期联想开始在印尼、俄罗斯、菲律宾和越南销售智能手机。
寻找低端智能手机的商机不见得就是个不好的策略，但存在一个主要问题：华为和中兴通讯<0763.HK><000063.SZ>等本土竞争对手也在采取类似策略。中兴刚刚宣布今年将智能手机出货量提升50%的计划，华为近期也上升为全球第三大智能手机制造商。
我估计未来两年这些巨头将在有限的低端市场里展开激烈的竞争。联想已经表示，最初将以牺牲盈利的代价抢占全球智能手机市场份额。而华为与中兴也非常激进，因此低端智能手机行业或出现激烈的价格战，最终可能会有一两家巨头离场，或大幅削减其市场规模。
一句话：联想积极进军低端智能手机市场料与华为和中兴通讯狭路相逢，未来两年料出现激烈的价格战。
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中国员工很快就发现，在大型外企工作不一定是铁饭碗，即使是在全球最大在线招聘公司巨兽（Monster Worldwide）<MWW.N>这样的企业。在宣布通过出售中华英才网退出中国市场计划不到3个月后，巨兽很快就发现有些中国员工竟然没想过裁员之事，而且部分员工还拒绝接受公司的补偿计划。此事与去年发生在摩托罗拉的情况有几分类似，当时摩托罗拉南京的一些高级工程师拒绝接受裁员补偿，称他们想继续在公司工作。这种情况仅会发生在中国，由于对知名外企抱有很高期望，加上受大型国企铁饭碗思想的影响，许多人认为在知名外企工作，也就相当于端上了铁饭碗。
毫无疑问，这是与现实完全脱节的想法，而且任何生活在中国之外的人都知道西方知名企业经常进行这样的重组和裁员，而这也是它们维持全球领导地位的原因之一。但是，多数中国人实际上尚未意识到这一点，结果是尽管诸多警示信号表明裁员即将降临，当他们从西方雇主那儿收到裁员通知时，多数人还是会惊讶不已，有人甚至十分排斥。
我们先来看看最新的人力资源噩梦，而此事就发生在从事人力资源业务的公司，十分具有讽刺意味。媒体报导称，中华英才网执行裁减约一半北京总部人力的计划，并会按照员工工作时间给予补偿。去年11月，巨兽宣布重大重组方案，当中包括出售大多数全球资产，致力于改善核心的美国业务。与此同时，巨兽指明寻求出售中华英才网。2005年，巨兽通过一系列购股交易开始收购中华英才网，最终以2.25亿美元的总价全盘接手了该公司。不过，据悉在巨兽宣布计划出售该公司时，后者仍处于亏损状况。
我们再来看看目前的情况。中华英才网最新裁员目的明显在于推动公司更快扭亏，这与巨兽寻求出售该公司的目的相符。但是问题在于，媒体报道该公司被裁员工拒绝接受补偿计划，而未被裁掉的员工主动希望被解职，并从周二晚上开始在公司静坐。据悉，抗议的员工还扣住了中华英才网的一名高管和一名巨兽从美国派来处理此事的高管，不让这两人离开。
当然，每个国家都有此类劳工相关问题，尤其是涉及到裁员和降薪时，但像员工静坐抗议裁员及扣留公司高管，似乎只是中国特有的现象。报导未透露这样的僵局是否已得到解决，这些员工采取极端手段无非是为了得到更高的补偿。还有就是，此事表明外企在中国进行裁员降薪等举措时，面临着很大的风险，可能会遇到员工方面的顽强抵制。
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不知道别人注意到没有，很多中国互联网企业突然间似乎出现了一连串大规模重组动作。今天上午，我看到有报道称苏宁<002024.SZ>刚刚进行了重大结构性重组，公司表示这是一次常规行动。日前媒体报道称中国领先的互联网企业腾讯<0700.HK>将进行新的内部重组。你可能会发问，中国电商领导者阿里巴巴集团最近不是也进行了重组，成立了25个事业部吗？然而，阿里巴巴还称不上是突然掀起这股重组风潮的领军企业。新浪<SINA.O>和百度<BIDU.O>最近也都进行了重大内部调整。
我在过去十年间的多数时间里都在跟踪报道中国科技企业，但是我要承认以前还没有见过像眼前的这种突然刮起的重组风。也许这和中国传统文化信仰有关，即在龙年进行这种大动作可能更吉祥，毕竟2月10日中国蛇年即将到来。
但是，我猜测这轮重组风潮的背后原因很可能更着眼实际，其中有两个重要考量因素。或许最重要的当属上述实施业务重组的公司之中很多在五六年前在规模上还远没有现在这么大。中国的“跟风”现象推动这些公司快速增长，经常在追求公司成长过程中杀入核心业务之外的其他领域。
因此，仅以社交网络服务起家的腾讯现在已经变成了覆盖在线游戏、在线视频和电商的大公司。腾讯和其他公司都涉足了这些新业务，他们却尚未对其管理架构进行任何重要的调整，这意味着公司的汇报关系经常模糊不清，一名管理者可能负责几个互不相关的产品领域。
这是第一个也可能是最重要的原因，能够说明这次突然间涌现的业务重组风潮。第二个原因似乎是大家突然间意识到移动互联网是未来的发展趋势，事实也似乎益发验证着这种看法。因此，上述很多进行重组的企业都在内部为移动互联网部门留出了需要的发展空间，而后者也将成为公司未来的重要业务支柱。
以新浪为例，重组后的公司一分为二，传统的门户网站业务和移动业务部门，后者将基于大受欢迎的微博服务。百度的创始人李彦宏据悉也曾说过，他将亲自掌管公司的移动互联网部门，再次凸显了他对这块业务的器重。有关腾讯重组的消息还包括，随着微信业务量的迅速增长，移动互联网将成为未来腾讯的重要业务板块。
那么，我怎么看待最近的这轮内部重组呢？坦率地讲，我对各家公司同时实施重组感到有点奇怪，我认为其中半数或一多半重组最终可能令公司内部陷入更加混乱的状态，达不到改善管理的目的。因此，这些公司中的很多家在蛇年可能出现内部管理问题，也许会导致互联网行业在一段时间内出现创新放缓现象。
一句话：席卷中国互联网企业的这轮内部业务重组风潮很可能导致一段时间内的管理混乱，并造成互联网行业的创新放缓。
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新年伊始，团购行业却无一丝新气象，持续的洗牌风潮催生了迄今最大的受害者之一，有报导称千品网进行大规模裁员。团购行业一直都在洗牌，这股浪潮目前已进入到后期阶段，千品网的裁员只是其中一例。我预计，今后六个月还会出现一两宗大规模整合交易，随后则会在今年中期左右结束这一漫长且痛楚的过程。我们先来看看相关的最新消息。媒体报导称，千品网近期裁减了一半左右的员工，以这种极端措施节省资金。据悉，该公司自去年11月以来已经裁员约200人，约占公司员工总数的四成。千品网称，目前完成了大多数裁员工作，并表示正在寻求新的投资。
千品网拥有2%市场份额，是中国第七大团购网站。千品网可能是近几个月进行此类痛楚之举的最大团购网站之一，目的是节省资金并调整业务模式，以摆脱对团购业务的依赖。眼下，该公司正在效仿其他团购公司，试图转型成为一家提供本地化生活服务的电商网站。团购公司目前纷纷转型涉足传统的电商服务业务，以寻找可持续发展的业务模式。
最新的行业数据显示，团购行业大洗牌已于2012年达到顶峰。根据数据，2012年，中国团购网站减少至2,695家，较去年初的3,652家下降26%。不过，虽然团购网站的总数量减少，但实际的团购销售成交额却增长了61%。
需要说明的是，该行业进行的大洗牌似乎并未改变集中度偏低的问题。在该行业中，首屈一指的是美团网，也是唯一一家市占率超过10%的企业，所占市场份额为13%。紧随其后的是高朋网、拉手网、大众点评网、糯米网和窝窝团，各自的市占率介于5-7%。然后市占率超过2%的就只有千品网和另一家公司了，剩下的团购公司市占率均只有1%甚至更低。
鉴于团购行业依然如此支离破碎，就明显还有进一步整合的空间。去年，高朋网就以潜在的整合者身份，与姐妹公司F团合并组建了名为GroupNet的新公司，并且还为并购融资到了一些资金。不过，该公司此后则一直没有宣布任何重大收购交易。去年晚些时候，24券网因与投资方的纠纷被迫关闭，一度成了媒体的关注焦点。
除了高朋网与F团的合并，团购行业的主要企业迄今一直未进行任何合并，这让我有些迷惑不解。我之前也曾说过，许多团购企业如今可谓岌岌可危，而且该行业的整合应当会在今年中期结束，届时可能出现一两宗主要企业的合并交易。如果没有出现这种情况，那么至少会有一两家大型团购公司关张，团购行业之后则会最终回到更加持续发展的道路。
一句话：团购行业目前正在进行的整合应当会在今年中期完成，在那之前可能出现一两宗合并交易，否则会有一两家关张。
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中美之间贸易摩擦越来越多的2012年过后，我很高兴看到2013年有个较好的开端，美国政府批准破产的美国科技公司出售给中国买家这一具有潜在敏感性的交易。许多读者知道我说的是A123 Systems公司的案例，它曾是成功的美国电池制造商，由于新能源行业遭遇全球性低迷，对其产品需求下滑，导致其陷入困境。
这一事件中，在美国破产法院的A123大部分资产拍卖中，中国买家万向集团赢得拍卖，这是交易完成的最后步骤。但之后，一些美国政客（受到竞标中流标的一个或更多公司刺激）向奥巴马政府施压，让扼杀这个交易，因为它涉及到用于锂离子电池的尖端技术。我很高兴奥巴马政府的理智，根据外媒引用万向的报道，当局就担忧国家安全方面重审了该交易并批准出售。（英文报道）该交易还需要一个政府批文才能完成，但是在获得第一个重要批文后剩下的将变得容易。
我一直都说这个交易能被批准，因为万向能很好的发展A123的技术，否则找不到合适买家的话，可能浪费掉。既然美国总统大选已经结束，我也希望美国政府能保持冷静的头脑，政客们可以回归商业治理，而不是以国家安全为由反对中国并购来博得公众支持。
读者会记起，2012年中美贸易关系非常不顺，因为美国政客利用任何可利用的机会，以担忧国家安全为由来反对中国收购美国公司。美国政府花费了大部分时间针对中国四面楚歌的太阳能电池行业制定惩罚性关税，称中国对该行业不公平的补贴使得其他全球竞争对手处于不利地位。
这场争端并非真正涉及国家安全，但是依然有很多反华色彩。反华言论在10月份达到顶峰，刚好是大选的前一个月，当时美国政府称出于国家安全考虑，禁止中国电信设备制造商华为和中兴（HKEx: 763; Shenzhen: 000063）进入美国市场销售。（上一篇）美国政府称这两家公司的设备存在风险，因为中国政府可能利用华为和中兴建设的网络从事间谍活动。
尽管加拿大北部也盛行这种激烈的言辞和理由，但是拖了几个月之后，加拿大政府12月份批准了将石油勘探巨头尼克森出售给中海油（HKEx: 883; NYSE: CEO）。（上一篇）但是加拿大政府补充称未来可能不会批准类似交易，再次突显这类交易的敏感性。
然而，另一个敏感交易仍悬而未决，中国公司协商从保险巨头AIG（NYSE: AIG）手中购买美国最大的飞机租赁公司国际租赁金融公司。中国买家最终是否能购买该公司还不清楚，需要美国政府批准。但是既然美国大选已经结束，我希望美国将回归商业治理，对这些跨境收购少涉及政治活动。如果这样，随着美国和中国政府都回归到促进经济增长，双方言论将消退，跨境收购会上升。
一句话：美国批准将电池制造商出售给中国买家可能标志着2013年中美贸易摩擦开始弱化。
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以下是1月30日关于中国公司的新闻稿件和媒体报道。查看全文，请点击标题旁边的链接。
• 中国公司收购破产的A123获批，尽管美国技术转让担忧 （英文报道）
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