谷歌<GOOG.O>2010年高调退出中国市场，中国领导人似乎对其一直心存芥蒂。这是我从最新关於二者关系的新闻中能得出的唯一结论，对於谷歌收购曾为世界第二大手机制造商摩托罗拉移动<MMI.N>的交易，中国是唯一仍未予以批准的大国。谷歌去年8月宣布收购摩托罗拉移动，此交易已获其他所有大国政府的批准。在我看来，批准此项交易对大多数反垄断监管者来说都是小菜一碟，因为谷歌不生产手机，而摩托罗拉移动眼下在竞争激烈的手机领域已是明日黄花。但是由於某些原因，在该交易宣布逾半年之後，中国的反垄断部门不仅仍未予以批准，还表示需更多时间以做决定。至于为什麽中国反垄断部门需要这麽多时间，来拍板一个相对简单的决定，我难下定论，所以只能猜测中国政府对谷歌仍心存芥蒂。读者们应该还记得，2010年谷歌撤离中国市场一事成为全球媒体头条，给中国政府在世界的形象沾上污点。之後，中国与谷歌交恶。首先中国延迟批准谷歌中国的域名Google.cn续期申请，近期谷歌中国地图牌照又悬而未决。我之前称，我认为中国政府与谷歌已就2010年退出事件冰释前嫌，但可能仍存一些冲突。我仍然认为，因为谷歌的安卓系统眼下成为全球最为普遍的智能手机操作系统，而中国又是世界最大手机市场，双方都意识到需要彼此，不能过分冲突。与本文相关还有一个无关谷歌的有意思事件，即去年摩托罗拉出售其网络设备业务给诺基亚西门子的交易，在中国也被不明原因的一再推迟。但是当与此无关的摩托罗拉与华为间的专利纠纷解决之後，该交易突然获得批准，这使很多人，也包括我自己，怀疑这两件事有关联。很难说是否会有类似事件出现，因为眼下并无征兆，但是希望中国现在明白，对大型国际并购交易的批准不应和无关事件关联。
一句话：中国延迟批准谷歌收购摩托罗拉移动，表明中国政府对谷歌仍心存芥蒂。
相关文章:
◙ 谷歌地图风波解决
本周晚些时候大家将会关注在线打折零售商唯品会，到那时它将正式成为最近几个月里中国第一家赴美上市的公司，检验投资者被去年一系列会计丑闻打击后，对中国概念股是否提升了信心。然而，领先的在线服装零售商凡客诚品正在酝酿新的潜在丑闻，这将不利于目前情况。细节很不充分，凡客甚至没有证实任何事情。但是中国媒体引用匿名人士消息称凡客首席财务官已经辞职，公司上市计划至少被搁置两年。（
七年前，阿里巴巴和eBay<EBAY.O>在网络拍卖领域打得血雨腥风，但讽刺的是，那场战役没有胜利者。如今，两大电子商务巨头或在电子支付领域再起冲突。最新报导称，eBay旗下大获成功的PayPal拟进军中国快速增长的国内电子支付市场。实际上，PayPal已在处理中国和其它国家间的电子支付。PayPal还暗示，早在去年秋天，就已认真考虑进军中国本土市场，处理中国买卖双方的交易支付。中国在线支付市场尚未对外资企业开放，但中国目前开始接受申请，许多人预计，中国将於今年晚些发放首批执照。去年，中国本土电子支付商获得执照。PayPal一名高管称，他对其公司成为首批获准的外国公司持谨慎乐观态度。关注这一市场的人知道，PayPal进军中国在线支付市场，将与阿里巴巴的支付宝（AliPay）构成直接竞争。支付宝已迅速成长为阿里巴巴集团最具价值的资产之一，也是该领域的领头羊之一。中国互联网史学家将想起阿里巴巴另一项服务——淘宝在线拍卖市场，从2005年前後与eBay的易趣网进行激烈交锋。淘宝制定了严格的免费政策，并由此迅速蚕食易趣网市场份额。易趣网当时是中国在线拍卖服务的主要平台商，也就是所谓的C2C服务。易趣网最终妥协，将市场让给阿里巴巴，而阿里巴巴此战大获全胜。颇具讽刺的是，阿里巴巴未能找到在线拍卖业务大幅盈利的途径，发现自己虽胜犹败。如今，在线拍卖业务不过是阿里巴巴规模较小的资产之一。eBay和阿里巴巴此後度过了短暂的“蜜月期”，eBay於去年打破了两者合作关系。不同于不再吸引投资者的在线拍卖业务，电子支付业务看似是更保险的长期押注，因为总会被网络交易者用到，并能在转账支付中为服务供应商提供稳定财源。支付宝在中国国内运营已久，显然在市场中占有优势。但也就是说，PayPal多年来一直活跃在中国与其它国家客户的跨境交易市场，如果获得在华营业执照，拥有众多资源发起一场新的战役。这场竞争将是多彩有趣的，eBay很可能在第二次与阿里巴巴角力中获胜。
中海油<0883.HK><CEO.N>将在南中国海进行能源开发，卷入最新一波争议浪潮，凸显中国政府控制的油企巨头所存在的风险，不仅面临油市波动风险，同时还因其所扮演的政策工具角色。中海油、中石化<0386.HK><SNP.N><600028.SS>及中石油<0857.HK><PTR.N><601857.SS>已经习惯听从政府命令，去投资油页岩等高成本的非传统石化燃料。此类投资开发成本较高，本来就含带风险。现在看来这三家企业还成了中国政府南中国海诉求的政策工具。外国媒体报导称，越南外交部已经表示，中海油近期在这些海域的活动侵犯了该国的领土，并已要求中国停止此类活动。从外交角度看，这种举动很可能会导致领土争端升级。站在中海油的角度看，此事也是相当棘手，因为大多数纯商业公司是不会愿意去存在冲突风险的地区开展项目的。如果中海油真去这一区域勘探石油，那麽很可能出现该公司船只和其他勘探设备遭到越南方面攻击的情况，可能导致重大损失，并令领土争端升级。倘若该公司真的发现石油，也可能引发同样严重的问题，由於这一海域发现了新的珍贵资源，自然会导致冲突风险加大。这一争端纯属中越两国间的外交事务， 我并没任何强烈的看法。但中国政府令中海油卷入这一冲突是非常不负责任的做法，因这将令中海油股东面临商业公司不愿承担的巨大新风险。不过，上述三家油企的股东应该习惯于承担此类风险，因这些企业常需听从政府命令进行投资。但是，迫使一家公司开发困难重重的新资源是一回事，可要是让一家公司将自己置身很容易引发军事冲突的政治纠纷，那就得另当别论，因为置于危险的不仅仅是财产，还有人身安全。如果政府继续这麽做，投资者最好还是抛售中海油和中石油的股票吧，因为若卷入中国与邻国的领土纠纷，两家公司很可能遭受重大损失。
中国最大的芯片制造商中芯国际（HKEx: 981; NYSE: SMI）似乎牢牢依靠中国政府的支持，尽管它竭尽努力表明能在利润丰厚但竞争激烈的数码产品核心部件的高科技产品市场上立足。中芯国际最近有证据表明其不能依靠自己创造的收入在竞争中发展，最新公告显示其已经获得了6亿美元的银团贷款来帮助它北京十二英寸晶片厂的扩充及技术发展。（
我不得不承认，我奇怪地开始喜欢中国官方媒体（特别是中央电视台）抨击外国公司、以改善中国食品安全这事。你们可能会问我原因，我也的确认为，这些“被盯上”的外国公司在食品和产品安全方面比许多中国企业责任更大。但答案是，这些外国公司拥有极高的知名度，因而上述事件能迅速成为国内外媒体头条，引起各界关注食品安全，并向违反食品安全条例的中国企业示警。同时，这些大型外国公司拥有多种资源，能轻而易举地消除负面影响。我怀疑，各方都知道此举更多是为引起外界对食品安全的关注，而并非真要惩罚这些外国公司。本周，法国超市及日用品零售商家乐福<CARR.PA>、快餐巨头麦当劳<MCD.N>成为中国官媒高调抨击对象。中国媒体报导称，CCTV抨击家乐福部分连锁店以次充好，将三黄鸡贴上柴鸡标签出售，而北京一家麦当劳分店出售超过保温期的鸡翅。在我看来，这两件事均微不足道，因为显然没人因此受害。我猜测，食品安全官员将迅速调查此事，或对家乐福和麦当劳进行小额罚款，从而向大家证明，错贴标签等弄虚作假行为都不可接受。同时，这两家企业的经营也将迅速回归常态，因为公众认为，与国内多数食品连锁店和餐馆相比，这些大型跨国公司在食品安全方面更可靠。CCTV此前进行了类似的系列调查报导，包括去年曝光沃尔玛<WMT.N>承认欺骗消费者，将普通猪肉贴上有机标签。肯德基<YUM.N>去年也遭抨击，其“新鲜豆浆”实际是豆浆粉冲制，尽管肯德基从未宣称，其豆浆是新鲜原料制成。在这两起事件中，媒体报导制造了小型风暴，但数周後一切迅速回归常态。我确信，CCTV等大型媒体机构的调查记者将继续在北京等大城市挖掘西方企业违反食品安全条例的事件。这类事件不太可能对这些大型企业造成冲击，甚至有望帮助他们获得加分，因为中国政府和食品监管者通过这种顺手“点名”，向市场宣传了食品安全的重要性，也表明了对威胁公众健康企业“零容忍”的态度。
中国大型银行掀起的最新一轮融资热潮仍在继续。有消息称，国内第五大银行交通银行<3328.HK><601328.SS>刚刚通过定向增发再融资89亿美元。但政府介入本次交易并提供大部分资金，似乎意味着投资者对这轮融资潮已感到厌倦，也预示着未来数月可能有更多银行再融资。从许多方面来说，政府可以帮助银行补充资本金，因为这些银行当前资产负债表中的问题，是他们遵照政府指示而行动的直接後果。在2009年和2010年全球经济衰退最严重时期，政府出台大规模经济刺激方案，这些银行放贷规模空前。交行刚刚通过定向增发募资89亿美元，参与者包括中国财政部、社保基金及烟草专卖局等。交行按增发计划将发行大量新股，普通股东无需直接为本次再融资买单，但仍会因所持股份被稀释而间接受到影响。过去一年，中国很多银行和其他金融机构在经历2009年和2010年的大规模放贷後，纷纷努力融资改善各自资产负责状况，交行也只是其中一员。尽管政府通过允许银行延迟回收很多贷款等措施，以避免出现违约，但很多人担心，在那段时期发放的许多问题贷款最终还可能违约，银行的资本金状况可能面临更大压力。过去一年宣布大规模融资计划的银行还包括民生银行<1988.HK><600016.SS>、工商银行<1398.HK><601398.SS>和招商银行<3968.HK><600036.SS>，其中民生银行刚在上月宣布计划融资16亿美元。分析人士曾表示，交行可能需要更多资金，并指出农业银行<1288.HK><601288.SS>不久也可能需要新资金。投资者可能还记得，就在两年前，中国大型银行通过一轮大规模融资，筹集资金总计超过1,000亿美元，以改善他们的资本金状况。当然，要是有人每隔两三年就给我数十亿美元的资金，我也能经营一家账面上看起来盈利很好的银行。不幸的是，我没有像中国政府这样的大善人，也没有对中国银行业一往情深的投资者，一次次的再融资计划使得该行业不断失去吸引力。
