交行再融资或掀起新一轮银行再融资热潮
中国大型银行掀起的最新一轮融资热潮仍在继续。有消息称，国内第五大银行交通银行<3328.HK><601328.SS>刚刚通过定向增发再融资89亿美元。但政府介入本次交易并提供大部分资金，似乎意味着投资者对这轮融资潮已感到厌倦，也预示着未来数月可能有更多银行再融资。从许多方面来说，政府可以帮助银行补充资本金，因为这些银行当前资产负债表中的问题，是他们遵照政府指示而行动的直接後果。在2009年和2010年全球经济衰退最严重时期，政府出台大规模经济刺激方案，这些银行放贷规模空前。交行刚刚通过定向增发募资89亿美元，参与者包括中国财政部、社保基金及烟草专卖局等。交行按增发计划将发行大量新股，普通股东无需直接为本次再融资买单，但仍会因所持股份被稀释而间接受到影响。过去一年，中国很多银行和其他金融机构在经历2009年和2010年的大规模放贷後，纷纷努力融资改善各自资产负责状况，交行也只是其中一员。尽管政府通过允许银行延迟回收很多贷款等措施，以避免出现违约，但很多人担心，在那段时期发放的许多问题贷款最终还可能违约，银行的资本金状况可能面临更大压力。过去一年宣布大规模融资计划的银行还包括民生银行<1988.HK><600016.SS>、工商银行<1398.HK><601398.SS>和招商银行<3968.HK><600036.SS>，其中民生银行刚在上月宣布计划融资16亿美元。分析人士曾表示，交行可能需要更多资金，并指出农业银行<1288.HK><601288.SS>不久也可能需要新资金。投资者可能还记得，就在两年前，中国大型银行通过一轮大规模融资，筹集资金总计超过1,000亿美元，以改善他们的资本金状况。当然，要是有人每隔两三年就给我数十亿美元的资金，我也能经营一家账面上看起来盈利很好的银行。不幸的是，我没有像中国政府这样的大善人，也没有对中国银行业一往情深的投资者，一次次的再融资计划使得该行业不断失去吸引力。
一句话：交行只是中国银行业实施再融资计划的一员，随着中国政府显示出更强的买单意愿，今年或将有更多银行再融资。
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