以下是6月15-17日关于中国公司的新闻稿件和媒体报道。查看全文，请点击标题旁边的链接。
• 欧盟自由贸易国敦促尽快解决中国太阳能纠纷 （英文报道）
• 中国就双重标准为题警告强生（NYSE: JNJ） （英文报道）
• 百时美施贵宝和先声药业（NYSE: SCR）将在中国合作开发阿贝西普 （美通社）
• 明阳风电（NYSE: MY）宣布更换CFO （美通社）
• 史密斯菲尔德（NYSE: SFD）在中国封锁进口之后利润骤降 （英文报道）
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医改东风可借 药企切莫贪婪无度
过去几年，默克<MRK.N>和必治妥施贵宝<BMY.N>等国际制药巨头大举挺进中国，试图借中国医改的东风，不过益发有迹象显示风险与机会共存。中国国家知识产权局官方网站公布的《专利实施强制许可办法》已於5月1日生效，中国企业能够据此专利权法规的修改，更加容易地避过专利权的阻碍。根据该办法，如果政府认为国家出现了紧急状态或者非常情况，或者为了公共利益目的需要，可向具备实施条件的公司颁发强制许可证，生产专利药品的仿制品，合格的制药商还可请求将这些药品出口到其它国家。其实这种举措并非标新立异，几年前中国就曾对欧洲制药商罗氏旗下的药品达菲（Tamiflu）采取过类似行动。当时正值禽流感出现，很多人担忧该疾病在全球范围内爆发，而达菲是市面上为数不多的能够有效治疗禽流感的药物之一，中国向罗氏施压，要求该公司向几家中国药厂出售专利权，从而储备达菲，预防禽流感全面爆发。国家知识产权局通过的新办法看起来覆盖面更广，似乎是告知外国制药企业将专利药价格维持在合理的水平上，否则中国可能允许本土制药企业生产这些药物。外资制药企业正在积极寻找中国合作夥伴建立合资企业，意在借医改东风。过去12个月里，必治妥施贵宝、辉瑞<PFE.N>和默克等制药巨头都宣布了与中国企业的合作。不过中国释放出越来越多的信号，医改对制药厂和医疗设备生产商来说并不意味着天上掉馅饼，暗示有意控制医保支出。去年夏天，默克的合作夥伴先声药业<SCR.N>发布的季度业绩显示，该公司的营收增长停滞，先声药业认为中国政府严格的价格控制政策是主要原因。这些都显示，医改确实能够为本土和外资企业带来巨大的增长机会，但是中国政府明确告诫所有企业，不要把获利预期设定的太高，过於贪婪的结果可能是其专利药和其他产品被合法的复制和生产，并且销售价格低得多。
一句话：《专利实施强制许可办法》向制药企业发出信号，抓住中国医改机遇的同时，不要过於贪婪。
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医疗行业增长良好 但是利润率受到冲击
迈瑞医疗国际股份有限公司<MR.N>和药明康德<WX.N>刚刚公布的初步业绩显示，2012年中国医改支出料继续大幅上升，但是公司利润率将进一步受到冲击，因中国政府试图让老百姓从医改中获得实惠，以改善国民医保体系。迈瑞是一家医疗设备生产商，在其初步业绩中称，去年营收增长25%至近9亿美元，主要受益於中国政府医改。尽管营收增长强劲，不按美国通用会计准则计算的(non-GAAP)获利增幅却不足10%。该公司给出的2012年财测也比较保守，预期营收增长18%或更多。该公司近一半的营收来自中国，其余来自全球市场，迈瑞认为今年全球市场仍将颇具挑战。我觉得迈瑞的2012年营收预估非常保守，如果中国维持大量医改支出，达到25%的营收增速并不难，那麽营收将突破10亿美元大关。不过因为全球支出疲软和中国市场的激烈竞争，利润率料继续受到冲击，获利增速可能仅有去年的一半。药品生产商药明康德给出的信息则相对较少，预计今年营收约4.04亿美元，较去年增加21%，2011年增幅类似。我觉得药明康德的获利增速将与营收增速接近，同样受竞争加剧拖累。2010年该公司获利跳增71%，不过近几季增幅下降至15-17%区间。2012年料是中国医疗保健行业的一个好年头，因中国可能维持医改支出。但是公司利润率料进一步受到冲击，获利增幅稳定在10-20%的区间，不是特别让人惊喜，但也不差。
一句话：2012年中国维持医改支出将提振医疗企业，不过竞争加剧可能导致获利增速受到冲击。
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