IPO:春秋航空、万达院线首日交易大涨

一句话:万达院线和春秋航空代表新一代在中国上市的大型民营企业,它们上市之后,股价在中短期应该会有强劲增长。

春秋航空上市大涨

这周,两家热门公司上市,股价大涨。廉价航空公司春秋航空(Shanghai: 601021)和院线运营商万达院线(Shenzhen: 002739)都在上市首日上涨44%。新一代民营企业开始在中国主要股票市场上市,这两家公司是其中的一部分。在中国两大股票交易市场上交所和深交所中,原有的一批国企依然占主导地位,这两家公司将大家的注意力从国企那里吸引了过来。

显然,对于这些公司在上市的愉快氛围开始消退之后,其股价是否能持续上涨,最大决定因素是利润和整体业绩。但在像我这样的西方买家看来,万达院线和春秋航空是我看到的中国上市公司中,头两家我个人会考虑购买其股票的公司。

我们快速回顾下这两笔大型上市,春秋航空周三在上交所首日交易,一天之后万达院线在深交所上市发行。两家公司的股价在上市首日原本可以远远超过44%,但由于市场上有大量短期投资者,中国股市规定上市首日最大涨幅为44%。

春秋航空股价在第二个交易日继续飞涨,直至10%涨停,目前每股18.16元,比发行价高58%。该公司上市融资18亿元,约合2.9亿美元,并称将利用该笔资金购买新的飞机,它着手积极扩张,急剧增加国际目的地的数量。(中文报道

春秋航空是中国最便宜的航空运营商,而且已经非常赚钱,2013年净利润7.32亿元,同比增长17%。该公司的巨大收益来自于,它为人们提供了呆板国有航空公司之外的选择。我自己并不喜欢乘坐春秋航空的航班,因为其削减成本的策略使得飞行体验有点不愉快。但我很看好春秋航空的股票,该公司运营良好,而且定位为中国最早、最知名的廉价航空公司值得称道。

接下来是万达院线,它是中国首家依赖全国票房的院线运营商,中国票房市场目前全球第二大,可能在未来10-20年超过美国。中国票房收入2014年增长36%,将近50亿美元,目前的规模是美国的一半。

万达院线的发行价为每股21.35元,首日交易上涨44%,收盘价为30.74元。(英文报道)和春秋航空一样,万达院线计划将新资金中的2.1亿美国用作院线连锁扩张,计划到明年年底在全国拥有260个影院。它已经与很多大型西方科技公司达成合作,包括Imax(Toronto: IMX)和Dolby(NYSE: DLB),显示出它认真考虑打造最先进的院线连锁。

如上所说,在西方投资者看来,这两家公司都非常令人兴奋,他们喜欢购买基于增长预期和有管理基础的公司发行的股票。太多中国国有企业的商业模式和管理非常不透明,使得很难评估其前景,这些国企很容易隐藏问题。相比而言,万达院线和春秋航空非常透明,很容易看懂,未来几年,它们在利润和股价方面都会有强劲增长。

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