携程未雨绸缪提高未来竞争力
携程<CTRP.O>刚发布业绩，投资者对这家旅游行业领头羊颇费思量，不过有迹象显示该公司正在为应对将来更加激烈的行业竞争做准备，令我对其保持谨慎乐观。携程最新财报显示，第四季度收入增长18%，并预计当前季度有望保持同样增速。但经营利润和净利润却以类似速度下滑，这对任何行业龙头公司而言都不是好兆头。该公司业绩平平似乎可归因于膨胀的支出，第四季度支出大幅增长了46%，当中涉及扩大上海总部、在成都买地建造区域总部等项目。此外，携程还购买了剩余 10%的永安旅游股权，从而完全拥有了这家香港旅游公司。投资者不知如何看待该公司业绩，他们在财报刚出炉後买入并推高股价，但很快又改变想法进行沽售，最终导致携程股价下跌1%。显然，收入增长停滞和利润下滑诚然不受欢迎，但我一直将携程视为旅游服务行业的强大创新者和领军力量，并认为近期成本激增实为采取重大行动打造未来竞争实力。这一点或许很重要，与美国在线旅行公司Expedia<EXPE.O>去年末增持携程的主要竞争对手艺龙<LONG. O>股权、成为後者控股股东的举动如出一辙。这家美国公司如此举动意味着其可能准备发起攻势，进军中国市场。此外，一家崭露头角的公司去哪儿（Qunar）去年从百度<BIDU.O>方面获得3亿美元投资，成长动力明显增强。携程一直是行业的强大创新者，随着其产品及服务的不断推陈出新，该公司对人手和办公场所的需求也在不断上升，从上海和成都的业务扩张中可见一斑。我对携程购买永安旅游股权交易颇为看好，此举不仅能带领携程走进利润颇丰的香港市场，还会成为该公司进军其他海外市场的跳板。总而言之，携程最新业绩还算不错，但该公司需要证明支出大增最终将带来更强势的收入增长，并会带动净利润重回上升轨道。
一句话：携程最新业绩显示该公司大举投资应对未来激烈竞争，但公司需要尽快证明新投资能带来新回报。
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