尚德:船沉鼠先窜?

在尽量远离新闻两周之后,被丑闻困扰的太阳能电池制造商尚德(NYSE: STP)再次成为头条新闻,宣布其首席商务官因个人原因辞职。(公司公告)在上海这个美好的周一早晨,我不想说太粗俗的话,但是这一辞职看起来正如一句谚语说的那样:“船沉鼠先窜”,这常见于一个公司要崩溃之前。

“沉船”显然比喻的是尚德的股价。一个多月前,尚德与其一个大客户之间可疑关系的细节曝光,自此尚德开始连续曝出一系列丑闻。七月末丑闻首次曝光后,尚德股价就下跌超过一半。在周五宣布首席商务馆德鲁•毕比辞职的消息后,尚德股价再跌7%,达到历史新低点。

毕比辞职的个人原因未公开,也许是他不想再为一个可能在今年底就破产的公司工作了。而且,身为尚德销售和市场负责人的毕比,最有可能是目前这场危机的关键人物。尚德控股环球太阳能基金(GSF),而后者正好是尚德最大的消费者之一,可能一直以虚高价格购买尚德的太阳能电池板。上述信息的披露引发了这次危机。

最初的新闻报道之后,尚德宣布其创始人施正荣将辞去CEO的工作,不过仍保留董事长的职位。(上一篇)我在之前的文章中猜测美国证监会将对尚德展开调查,由于尚德迅速奔向退市,这将进一步对其股票造成打击。实际上,如果调查已经开始并且尚德也清楚这点,这不足为奇。但是它只是在等待正确时间向投资者公布最新坏消息。

我还曾写道,尚德能够存活的唯一希望在于中国政府。此时尚德无法从银行或金融市场得到资金,中国政府却有能力向其注入大量资金。如果中国政府是明智的,它将拒绝挽救这个曾经的太阳能领先企业,相反,只会让其以一种引人注目的方式倒下。这会向中国其他大型私有公司传达出信号,不论是太阳能公司还是其他行业的公司,政府不会接受会计舞弊的行为,也不会向这些欺骗投资者之后陷入困境的公司主动救援。

尽管尚德不幸被第一个曝出违法行为,但其他的中国太阳能电池制造商可能也有同样的会计欺诈行为,它们也应该得到破产的命运。我猜想,首席商务馆毕比的离职只是接下来一系列辞职的开始,因为尚德已没有能力维持一个值得信赖的企业形象。

一句话:尚德首席商务官辞职可能只是接下来一系列高层辞职的开始,因为该公司已濒临破产。

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