中国光伏产业：几家欢喜几家愁
今天有几则来自光伏产业的消息，其中苦苦挣扎的江西赛维LDK太阳能<LDK.N>有更多坏消息，而两家西方太阳能面板制造商则在中国市场取得了新的重要进展。与此同时，Canadian Solar<CSIQ.O>传来好消息，该公司为加拿大一个新太阳能发电项目筹得资金。让我们先从江西赛维的消息说起，这是今天新闻中最糟糕的消息。江西赛维是该行业表现比较糟糕的主要企业之一。太阳能行业目前正面临巨大的供应过剩局面。江西赛维糟糕的财务状况令其在今年多数时间处於破产边缘，实际上，该公司正处於被地方国有背景企业接管的痛苦过程中。
最新财报显示，江西赛维的梦魇还在继续。该公司本季度又录得1.37亿美元巨额损失，尽管这已经比上季度2.53亿美元的损失有所改善。江西赛维表示，公司在第三季度再次裁员2,600人，意味着公司目前在职人员只是今年年初的一半。
但巨额债务意味着，倘若政府不出手救援，江西赛维很难幸存下来。救助计划很可能将在明年第一季度前最终敲定。投资者在公司财报出炉後纷纷抛售江西赛维的股票，股价大跌10%，因很多投资者或许认为，在国资背景的企业接管後，江西赛维的股票或许会一文不值。
同时，西方企业First Solar<FSLR.N>和Sunpower< SPWR.O>均宣布了在华新项目。通过建设新的大型太阳能发电厂，中国政府计划致力於支持其太阳能面板厂商。First Solar表示将在新疆为一示范项目提供2兆瓦的薄膜光伏面板。SunPower表示将成立一家合资企业，向中国市场出售太阳能面板。
关注First Solar、SunPower及其他西方企业在华如何表现将十分有趣。这些企业将面临天合光能(Trina Solar)<TSL.N>、英利<YGE.N>等本土企业的激烈竞争。华府和欧盟近期采取行动，惩罚中国太阳能面板商，因其从中国政府那里获得不公平支持，所以我们很可能会看到中国政府还以颜色，使First Solar和SunPower等外国企业在华无法接收大订单。我认为，我们很可能会看到政府会在这些新项目中偏袒中国太阳能面板商，但西方企业也能分得一杯羹。
最後，让我们迅速看看Canadian Solar。该公司为加拿大一项目从德意志银行获得1.39亿美元融资。Canadian Solar似乎想借此表明，自己能够从真正的商业银行为其项目获得资金，而不是依赖中国国有银行。但该案中，这笔贷款只是项目建设的短期贷款。一旦完工，该发电厂将即刻出售给长期持有方，这也意味着德意志银行的风险相对较小。但看到商业银行对这种项目感兴趣还是令人欣慰的，这说明该行业仍有长期潜力。
一句话：江西赛维被国资背景企业接管仍在进行中，但最近财报依然很糟糕，中国加强太阳能行业的计划或令外国太阳能面板商受益。
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