博彦科技拟收购柯莱特,竞购战即将来临?

博彦科技看好柯莱特

我的一位消息灵通的人士告诉我深交所上市的IT外包公司博彦科技(Shenzhen: 002649)正考虑竞购柯莱特信息系统公司(NYSE: CIS),这是正从美国证券交易所大批退市的中国公司的一个引人注意的转折点。如果消息是真的,这将意味着可能出现私人买家之间的竞购战,由于估值低,越来越多中国公司正从纽约的证券交易所退市。
越来越多的退市计划包括2种基本类型。至今更为常见的类型是管理层主导并与私募股权合作进行私有化并购,通常比公司股价溢价15%-30%。属于这一类的公司包括柯莱特和其主要竞争对手文思海辉(Nasdaq: PACT),前者3月公布私有化计划,后者上个月公布私有化计划。(上一篇

第二类公司收到第三方投资者的邀约收购,溢价范围通常也是15%-30%。这类型公司包括电信软件制造商亚信联创(Nasdaq: ASIA)和智能芯片制造商展讯通信(Nasdaq: SPRD),前者今年年初公布并购事宜(上一篇),后者上周晚些时候刚刚公布已获得邀约收购。(上一篇
基于所有这些背景,我们仔细看看潜在的博彦科技收购案以及这对柯莱特现有的私有化和其他类似的一般退市意味着什么。柯莱特在三个月前首次公布私有化,柯莱特管理层与某家金融机构合作,以每股美国存托股票(ADS)1.85美元的价格进行私有化。

这个价格与柯莱特当时股价相比,溢价23%,但是依然远低于其2010年上市不久以后令人陶醉的那几天中达到的25美元的高点。该股票上个收盘价为1.73美元,表明投资者依然不确定柯莱特是否实际完成交易。

博彦科技是中国一家运营良好和更加激进的IT外包公司,如果它想要竞购柯莱特的话,它应该拥有资源竞购。博彦科技去年成为头条新闻,当时它公布以5600万美元收购Achievo旗下位于日本和中国的北京、上海、成都的亚洲资产。(上一篇)收购柯莱特也在类似范围,因为该公司当前市值为8000万美元。

如果我的消息源正确,那么博彦科技未来一两个月竞购柯莱特将不足为奇,最有可能比之前的1.85美元的价格要高。这种并购标志着对这些私有化公司的第一个公开的竞购战即将爆发,预示着资金充裕的买家寻求以低廉的价格抢购一些类似的进行私有化的公司。

另一场竞购战发生于亚信联创的幕后,亚信联创在一年多以前获得中国财团中信集团的初步收购之后,雇了一家财务顾问进行还价。据报道,德州太平洋集团、银湖合伙公司、春华资本等其他私募股权买家也表达了对亚信联创的兴趣,但是亚信联创最终选择把自己卖给中信集团。

我不是特别了解许多退市公司的内部政治,没办法说哪些公司在私有化过程中可能收到竞争对手的并购。但是今年下半年出现两三家公司加入博彦科技的行列,竞购一些进行私有化的公司,将不足为奇。

一句话:博彦科技有兴趣竞购柯莱特预示着对正在进行私有化的中概股公司的新一波竞购战将会在2013年下半年爆发。

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