三家地方银行推进赴香港IPO计划

徽商银行赴港上市

中国银行间市场正在上演的“钱荒”,或许是三家地方银行希望在香港进行首次公开募股(IPO)的部分原因。上海银行、徽商银行以及广发银行均希望今年下半年在香港上市。在等待大陆当局重启IPO的过程中,这些地方银行或许已经失去耐心。中国证监会已发出很快重启IPO的信号,但如果中国股市目前的抛售局面持续,证监会或许也会改变主意。

这些地方银行处于中国颇具活力的银行之列,相比中国工商银行<601398.SS><1398.HK>、中国建设银行<601939.SS><0939.HK>等大型国有银行,他们没那么多官僚作风。但他们相对较小的规模以及关注范围更具区域性常常意味着,这些地方银行缺乏在大陆股票市场优先上市的人脉,这也是为什么很多这类银行迄今都未能上市。

很多这样的银行也存在复杂的股东结构,而这种复杂结构需要在上市前化解。同样重要的是,很多银行曾经作为政策性银行,接受地方政府的指令,如今必须处理过去几十年累积下来的大量不良资产。

让我们先来看看最新报道,其中提到徽商银行在寻求赴香港上市过程中行动最快。报道称,该行计划7月递交正式的申请表,计划在10月完成招股,集资10-15亿美元。报道称,承销商包括中信证券摩根大通摩根士丹利以及瑞银集团(UBS)等。报道称,上海银行和广发银行也将紧随其后,计划在8月提交IPO申请。广发银行计划募集大约13亿美元,而上海银行希望筹资10-15亿美元。

那么,我是如何看待这些IPO的呢?就上市时机而言,这一时机看起来显然不太好,由于对中国经济放缓以及不良贷款的担忧,中国大型银行的股价在最近几周备受打压。中国银行业股票的下行压力在过去一周加速发展,因所谓的热钱突然大批撤离,导致各大银行面临流动性危机。

中国工商银行和中国建设银行的H股本月双双下滑15%。那些规模较小的银行境况更差,例如民生银行<1988.HK>本月H股已下滑23%。大型银行的股价表现要稍微好点,因为他们的控股股东中央汇金已经介入并出手购买他们的股票。小型银行没有这样的保护者能采取类似行动。

这三家地方银行可能也在经历“钱荒”,这或许是他们决定在这样一个悲惨的大环境下申请IPO的部分原因。再次要强调的是,这些IPO都不会在十月前实现,也就是说还有三个月的时间。或许市场人气到时候会稳定下来,投资者将能够以非常有吸引力的价格购买到这些地方银行的股票。

一句话:中国大陆三家地方银行由于需要资金而推进赴香港IPO计划,但若未来市场人气没有改善,他们或许要被迫放弃上市计划。

(Visited 143 times, 1 visits today)