For the latest news on U.S.- and Hong Kong-traded Chinese stocks, visit our new Bamboo Works site.
中国太阳能电池板行业似乎越来越像乞丐，跪在中国政府门口。最新消息称中央政府正准备额外发放11亿美元，补贴这个挣扎中的行业。这一消息发布之前不久，有政府官员援引称中国政府正考虑一项计划，将新的太阳能发电厂本来已激进的目标翻倍，为了支持这个苦苦挣扎的行业。
倍受打击的太阳能电池板制造商的股价（很多都低于1美元）基于这 “双重利好”的报道而反弹，其中最健康的几家公司获得最大涨幅，英利（NYSE: YGE）涨幅最大为18%，天合光能（NYSE: TSL）和阿特斯太阳能（Nasdaq: CSIQ）都上涨约10%。即使尚德电力（NYSE: STP）和江西赛维（NYSE: LDK）两家最糟糕的公司，也获得了小幅上涨。
这引出我的下一个观点，投资者期待这些最新消息之后将出现对整个行业的救助。在我们了解更大远景之前，先退一步看看最新报道，两则消息都来自于官方机构新华社，新华社通常是中国执政者的非正式发言人。根据报道，中国已经额外分配11亿美元补贴太阳能行业，超出之前公布的今年发放数额的两倍。（英文报道）这一消息发布的前一天，新华社援引一名政府官员的话称中国政府正考虑到2015年将新的太阳能发电厂的建设目标提升到40千瓦装机容量，几乎是之前九月份提出目标的两倍。
新的补贴报道后，太阳能股价反弹引人注目，因为11亿美元的额外支持的确很小，任何单个公司都不会发生太大变化。相反，建设目标的翻倍很大，意味着如果中国真的执行该计划，新订单不仅来自中国公司，也有第一太阳能等外国公司。
我的观点是，投资者在赌中国的这两个最新迹象只是未来三四个月更大的国家主导的对整个行业的收购计划的前奏。中国政府将为该行业最强的大约12家公司提供新资金，然后作为许多更小的生产商的整合者，这些小生产商或关闭或被更大的竞争对手并购。
投资者显然变得乐观，在国家主导的整合以及中国需求上升的驱动下，太阳能行业光明的日子就在眼前的2013年。我部分同意这一观点，但是也很谨慎，实施如此大规模的新计划时可能会遇到挫折。因此，最终意义重大的收购可能要到2014年才会发生。
一句话：中国政府的新迹象表明对太阳能电池板制造商的救助计划逐步临近，但是该行业的真正转机可能在2014年。
相关文章:
如果我是一个短期投资者，我会说现在似乎是购买中国保险类股票的好时机，平安（HKEx: 2318; Shanghai: 601318）和新上市的中国人保集团（HKEx: 2328），这两家中国领先的保险公司出现积极进展。但是从长期来看，这种相对罕见的上升对于这个行业可能是短暂的。尽管中国保险市场增长潜力强劲，但这个行业面临很多重大问题。
我们看看最新的头条新闻，中国人保上市融资31亿美元，是两年来香港市场最大的上市案，上市首日交易就表现出强劲反弹的潜力。媒体称，在中国人保香港股票周五正式首日交易之前的暗盘交易中，股价上涨高达6.3%。（英文报道）
虽然数据看起来不错，但是几乎所有其他迹象远没有这样积极，投资者对中国保险公司的长期前景依然不确定。最为显著的，中国人保的发行价近于区间价的下限，而且必须获得大型机构投资者的重大承诺，确保发行的股票被完全购买。其中一个机构买家是美国巨头美国国际集团（NYSE: AIG），如果它和人保不能很快成立一家中国保险合资公司的话（某部分美国国际集团协议的条件），它很可能成为一个短期投资者。（上一篇）
同时，保险股还获得另一个利好，泰国正大集团将从汇丰（HKEx: 5; London: HSBA）手中购买94亿美元的平安股票。这一交易在本周初提振了平安股价，缓解了投资者对于如此巨大数额的股票流入市场的担忧。但是，泰国正大集团购买的其他激励因素较少。平安股票出售的消息公布后，坊间都在热议正大集团的购买至少部分原因是出于政治，因为平安在中国势力很强，而且其领导与中国领导关系密切。这种基于关系的投资很难鼓舞长期投资者，他们更希望更加市场导向的买家购买股票。
因此，对于整个保险行业，所有这些喜忧参半的消息意味着什么？在我看来，至少到明年，专注于中国的保险公司依然是有问题的投资对象，因为中国的经济和金融市场面临很多不确定性。从商业的角度而言，随着更多中国人在大发达市场购买人寿、健康和财产保险，保险公司的核心业务可能会有强劲增长。
但是保险公司通过在金融市场投资获取大部分利润，中国倍受打击的市场还没有改善的迹象。这一事实先前导致平安和其较大的竞争对手中国人寿（HKEx: 2628; Shanghai: 601628; NYSE: LFC）通过债务和出售股票来募集资金作为投资损失准备金。（上一篇）所有这些因素促使我得出最终结论，随着平安和中国人保出现的两则好消息，保险股可能会出现短暂反弹。但是在长期悲观情绪返回到这个面临困难的行业之前，反弹最多持续几天。
一句话：平安和人保出现积极消息之后，中国保险股未来一些日子会出现反弹，但是由于该行业存在大问题，这种反弹将是短暂的。
Related postings 相关文章:
上个月，我刚指责了上汽集团（Shanghai: 600104）海外扩张野心不足。现在消息称中国领先的汽车制造商可能准备与其长期合作伙伴美国的通用汽车（NYSE: GM）协作进军东南亚市场。如果报道正确，对于上汽而言似乎是明智之举，进入与中国市场类似的相对简单的区域，并与全球经验丰富的通用合作。如果上汽想成为一家真正的全球企业，它需要采取此类海外行动，在它不具有明显主场优势的市场上参与竞争。我也赞同上汽与通用合作，不同于专注国外市场的中国市场制造商吉利（HKEx: 175）和奇瑞，它们很快发现拓展海外市场很困难。（上一篇）
我们看看最新报道，称通用中国新上任的领导暗示与上汽合作，在泰国和马来西亚等东南亚市场销售汽车。（英文报道）具体报道援引上月刚执掌通用中国的苏瑞博的话称，通用和上汽合资企业生产的廉价车在新兴市场运营良好，双方可能将这种商业模式应用到东南亚市场。
该报道来自路透社，的确有几个主要的假设，因为苏瑞博从未直接说双方会通过合新的资企业进入东南亚。它们可能向该区域出口一些最成功的低成本车型，先测试一下该市场。最受关注的车型是雪佛兰赛欧，在不到三年前推出，此后成为中国销售最好的一款车型。
但是，不管它们最终采取什么方式，我确实认为上汽需要开拓海外市场，而且可能进军东南亚似乎是一个很好的开始。这一举措会使上汽通过试水与中国特征类似的其他新兴市场，而继续呆在其舒适区。另外，通用作为合作伙伴有助于减少上汽的担忧，担心重复其早期进军海外时犯的错误。
熟悉上汽的人将明白我指的是上汽与2004年收购韩国双龙汽车，当该公司最终破产而且上汽不得不处理许多复杂的劳工问题时，它取消了整个投资，最终成为灾难。最近，上汽允许通用从其手中回购它们印度合资企业的大部分股权，这一行为似乎与预计的要早，因为该合资企业也才成立仅两年。（上一篇）
当然，任何海外行动都艰难，而且充满风险，尤其像汽车制造商这种资本密集和高度竞争的行业。奇瑞和吉利都很快发现这一事实，随着它们试图在海外出口和生产汽车，两家公司都遇到很多困难。但是对于中国制造商而言，这种行动是必须的，尤其它们在国内市场上面临来自外国竞争对手的激烈竞争。因此，看到上汽携手通用进军东南亚市场，我倍受鼓舞，也很兴奋。如果真的发生，成功的机会应该很大。
一句话：上汽与其长期合作伙伴通用携手进军东南亚市场，标志着进军海外市场的明智举措。如果真的发生，成功的几率很高。
相关文章:
