中国对奢侈品的渴求既成事实，从路易威登和博柏利等大牌近几年销量大增就能看得出来，中国消费者为此不惜一掷千金。不过日用奢侈品市场开发相对逊色许多，这也是迪士尼<DIS.N>必须想法对付的问题，该公司打算未来三年在中国设立最多40家迪士尼品牌店铺。西方企业在中国顶级奢侈品市场上取得了巨大成功，不过中端市场情况就复杂多了，而迪士尼试图销售的高价米奇和米妮服装，以及其他类似玩具都在此列。竞争对手美泰<MAT.O>去年关闭了上海芭比旗舰店，黯然离开中国市场，因中国消费者不愿花很多钱购买昂贵的玩具和其他儿童相关的服务。与此类似，全球最大的电子产品零售商百思买<BBY.N>在中国的品牌店铺去年也关门大吉，因中国消费者不愿为大品牌和更好的服务支付溢价。不过，星巴克<SBUX.O>在中国却取得了巨大成功，顾客愿意为一杯咖啡支付普通餐馆两顿饭的价格。与美泰、百思买和星巴克相比，迪士尼拥有众多优势，进入中国20多年，其品牌认知度远高於这几家公司。另外，零售只是迪士尼全面推进的一环，迪士尼同时也在销售传统的电视节目和电影以及特许商品，建立迪士尼英语培训学校，并计划在上海兴建迪士尼乐园。主要问题是家长是否愿意为玩具和其他迪士尼商品支付高额溢价，毕竟孩子们不太可能分得出迪士尼商品和低价商品的区别。不过考虑到迪士尼在中国的品牌影响力和知名度，我觉得零售店铺成功的机会很大。
一句话：鉴於的强大品牌认知度，迪士尼在中国开店计划的成功机会很大。
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如果雅虎是在寻求一种方式，来告诉世人其与阿里巴巴已出现裂痕的关系行将结束，那宣布其联合创始人杨致远辞去在两家公司的所有职务，似乎是一个完美而正确的信号。杨致远离职意味着他将不再担任雅虎和阿里巴巴两家公司的董事会成员，标志着两家公司的动荡关系将低调结束。2005 年，杨致远和阿里巴巴创始人马云一度成为各大报纸的头条，当时他们共同宣布雅虎以10亿美元的价格收购阿里巴巴40%的股权，从而达成强强联合关系，将阿 里巴巴在电子商务的专长与雅虎的网络搜索相结合。然而，人们很快就发现，相比杨致远或其公司提出的建议，马云对雅虎的钱更有兴趣。而杨致远则一直在专注于 试图重塑其不断遭谷歌蚕食的核心业务，因此这一现实双方都能接受。但在杨致远辞去CEO一职，由作风强硬的卡罗尔·巴茨（Carol Bartz）继任之后，一切都发生了变化。由于马云也属强硬派，两人产生矛盾，导致两家公司的关系一直非常紧张。尽管如此，作为雅虎非执行董事长的杨致远 仍旧与阿里巴巴保持个人联系。他常常接受阿里巴巴的邀请，并经常出席该公司在杭州的大型年会活动。就在两周前，雅虎才刚任命斯科特·汤普森（Scott Thompson）为新任CEO，让其填补巴茨去年被解雇后的职位空缺。我猜杨致远离职是汤普森接受出任CEO一职的一个条件，雅虎是想明确授权汤普森，让他得到一个全新的开始来运营公司。阿 里巴巴和其委托的银行最近不断地向市场发出信号，说明他们已募得足够的资金来回购雅虎所持的40%阿里巴巴股权。而杨致远的离开，意味着两家公司谈判时将 不会看到这个当初推动双方合作的人，让双方迫切需要的分手进程得以推进。这可能会在未来两个月内发生。另外，如果杨致远突然出现在阿里巴巴，担任投资者或 者该集团旗下公司的主管，我也不会感到惊讶。(翻译：
作为中国最成功出口商之一，同时也是备受挫折的中国企业之一，华为正紧跟竞争对手中兴通讯<0763.HK><00063.SZ>的步伐，拓展与其传统网络设备业务相比争议较少的手机领域。尽管华为进入这一产品领域稍有滞後，但此举对於该公司来说，看起来很明智，同时也会有很多有意思的影响。中国媒体援引华为一名高管的话称，华为的目标是五年内进入全球前三。此番言论对於当前仅是手机市场弱小玩家的华为来说，是一个较大赌注，但对於像它这麽一个拥有大量资源的公司来说，赢得本次赌局当然不是没有可能。同样重要的是该高管做出此番表态的地点–消费电子展（CES）。华为首次参加上周在拉斯维加斯举行的CES。华为的决心，将为手机市场带来一个有意思的新兴竞争者，不仅对中兴和联想<0992.HK>等国内竞争者构成挑战，也给摩托罗拉移动<MMI.N>和风光不再的诺基亚<NOK1V.HE>带来威胁。毫无疑问，华为终於意识到，手机产品远不如其核心的电信设备业务敏感。美国等西方市场出於安全考虑而抵制华为设备，印度腐败丑闻也使该国电信行业陷入停滞，华为电信设备业务正显示出快速放缓的迹象。手机业务也远不如华为传统的网络设备业务那样具有周期性，後者在4G或wi-fi等新技术出来时销量会大幅上升，随後便会回落。最後，同时可能也是最有意思的一点，发展强劲的手机业务，可能给华为的一件被讨论多年却从未实现的事–首次公开募股（IPO），提供机会。数年前，华为曾试图卖掉手机业务部，但该计划因其未得到想要的价格而失败。不过在当时该业务非常的小，对外界购买者没有太大吸引力。从另一方面来讲，如果华为真的进入全球前三，无疑将成为一个更有吸引力的国际IPO候选者，最终将使投资者有机会购买这一令人关注同时也具有争议公司的股票。
今天有两则关於中国上市的消息令人颇感兴趣，其中一则说得是赴香港上市企业或增多的事，另一则与数度推迟的上海国际板不会很快推出有关。我们先来看看赴港上市的消息，相比之下这更令人感兴趣一些。媒体援引中国证监会官员的话报导称，证监会将简化中国企业赴港上市的审核程序，此举旨在帮助中小企业筹集资金。从表面看，这一举动看起来很有趣，因此类企业缺乏融资渠道，在国内首次公开募股（IPO）通常又不够资格。此举还有从纽约股市抢生意之嫌，许多中国企业曾纷纷赴此地上市，但在近期发生一连串会计丑闻後，在该地上市面临严格审查。上述这些假设面临两大问题。首先，香港要求在其主板上市的企业至少3年报告盈利，许多在美国上市的中国企业在IPO时就无法达到这一要求，这一要求也会令很多中小企业赴港上市之路困难重重。其次，香港在批准上市企业时往往较为保守，这意味着即使中国监管机构放宽标准，香港也不太可能批准很多风险较高的中小企业上市。再来看看第二则消息，尽管上海证券交易所2个月前就表示所有准备工作已经就绪，但媒体引述上海市长的说法报导称，当前并非上海国际板推出的最佳时机。上海推迟推出国际板的原因相当明显，眼下中国股市非常低迷，相关机构不想在此之际推出新板块从市场进一步吸走资金，将会等到市况好转後再行决定。倘若真是如此，国际板推出无疑会被无限期推迟，甚至今年都无望推出，因中国股市尚未显示出很快改善的迹象。
新浪(SINA.O)微博今年开局不顺。近日在微博上炫富的”高悦儿”，其新浪认证身份为”吉林市政府驻京办职员”。吉林市驻京办表示，已向警方报案，并表示准备起诉新浪。该事件凸显新浪未来两个月认证2.5亿用户的难度，此前北京市政府要求微博实名制，以遏制虚假和有害信息的传播。类似的事件可能令新浪微博面对目不暇接的官司，令其实现盈利的核心任务受到干扰。去年的”郭美美”炫富事件将中国红十字会拖下水，尽管事後查明”郭美美”并非红十字会雇员，其新浪微博认证信息不实。此次的高悦炫富事件与”高美美”事件几乎如出一辙。好在根据中国法律，此类诉讼的判罚并不重，这意味着即使新浪输掉这场官司，也不大可能面对严重的罚款。不过这将损害新浪微博的名声，也可能导致对新浪微博言论不满的个人和组织对新浪发起更多诉讼。此前我曾预测，随着新浪微博去年业务蓬勃发展，今年下半年有望上市。不过现在我觉得新浪微博年底前能实现盈利就不错了。
苹果(AAPL.O)和谷歌(GOOG.O)在中国的激烈竞争日渐升温，前者近日刚在北京和上海举行了几乎疯狂的iPhone 4S首发仪式，後者也准备推出一家应用商店，以争夺使用安卓操作系统的智能手机市场份额。iPhone 4S发售时部分店铺出现打架事件，此事令苹果周末期间成了各大媒体的头版头条。面对大量连夜排队等候的顾客，北京一家专卖店出於安全担忧关门停业，引发最大规模的混乱冲突。此事对苹果而言无疑不是什麽好事，且可能在短期内产生一些负面影响。尽管iPhone 4S在3个月前美国上市後已有渠道在中国买到，但仍能产生如此的轰动，这凸显苹果产品在中国是多么炙手可热。这对中国电信(0728.HK)而言可谓是个好兆头。据悉，中国电信也即将推出基於其3G网络的iPhone 4S，并可能最早在下月上市。同时，中国媒体报导称，谷歌准备为其安卓手机推出大陆版本应用程序商店。两个月前，苹果App Store中国区开始支持人民币支付购买应用程序。当然，所有这些均表明苹果和谷歌在智能手机领域的火拼将在龙年加剧。倘若苹果在今年晚些时候起诉谷歌，作为其全球战略中通过诉讼打击安卓系统的一部分，我不会感到意外。
中国电信设备制造商–华为去年进军美国市场处处碰壁，而今在快速发展的印度市场，也遭遇障碍。该公司宣布，无限期推迟在印度建厂的计划。一两年前，印度表示出於安全考虑，对华为和中兴通讯<000063.SZ><0763.HK>电信设备实施几个月的进口禁令。华为本次在印度的建厂计划，涉及的投资规模可能达一亿美元甚至更高。该计划的失败，看起来很可能与印度过去一年中一连串波及电信行业的政府贪污丑闻有关。中国媒体引述华为高管的说法称，在印度建厂计划旨在进一步使公司生产当地化，同时也为缓解印度方面的一些安全担忧，但由於印度电信设备需求疲软，在当地建立生产工厂没有意义。 这样的解释或许合乎情理，但却意味着华为和中兴通讯今年在印度这一举足轻重的亚洲市场将遭遇波折。此事还表明，这两家公司未来拓展海外市场之路，会继续面临重重障碍。这些市场担忧，华为和中兴通讯的设备存有漏洞，以便中国开展间谍活动。因为此类担忧，华为在美国已遭遇多次抵制，加上美国总统选举临近，我认为该公司如果能在美国市场达成其首个大型交易，最早也要到2013年。面对这样的现实，加上在印度的新问题，还有深陷债务危机欧洲的低迷需求，意味着2012年对华为和中兴通讯而言，电信设备销售前景将一片暗淡，且最早到2013年状况才可能缓解。
去年下半年弥漫在电子商务领域的搜索屏蔽战，已蔓延至在线视频领域。土豆网<TUDO.O>和搜狐<SOHU.O>视频共同屏蔽优酷网<YOKU.N>的视频搜索，禁止优酷搜索和抓取其视频内容。当然，这场封锁战的最大输家会是中国的消费者，因观众将很难找到他们想看的电影和电视节目，也会伤及该行业的整体发展。对於这个活力四射但令人费解的行业，企业之间的这种举动更像是孩子们之间的打闹，而非大企业真正去做生意。让我们回头看看该行业的这一最新动态。中国媒体援引土豆网代表的话报导称，土豆网和搜狐视频联合乐视网<300104.SZ>共同采取技术措施，屏蔽优酷的搜库搜索。土豆网和优酷网因版权侵犯问题卷入了一些法律纷争中。这些网站尝试远离盗版内容，已开始签署一系列开创性协议，取得流行电视节目和电影的合法播出权。优酷网的此类最新协议是，周三宣布与20世纪福斯公司达成合作，但优酷网与土豆、搜狐视频等的最新纷争，势必将盖过此则消息。事实上，类似纷争可能最终会威胁到未来的许可协议，因类似封锁行为将最终会使消费者很难找到他们想在网上观看的节目，严重影响该行业的发展。此外，中国监管当局正考虑限制在线视频网站在其节目中投放的广告数量，这也潜在地对该行业构成另一个重大打击。从一个更广的角度来看，这些动态不利於在线视频业2012年的发展，甚至可能使这一不断亏损行业的长期盈利进程推迟。
新年伊始，视频分享网站迅雷和卖空投资公司Muddy Waters都谨慎乐观，认为在美上市的中国企业面临的信任危机可能已经过去。迅雷是中国第七大在线视频网站，报导称，迅雷准备重启赴美上市的计划。去年7月，迅雷首次公布其IPO计划，欲筹集最多2亿美元。不过随後爆出的在美上市中国公司会计丑闻导致迅雷一步步推迟上市计划，直至最终放弃。不过一名迅雷高管表示，目前公司已经完成重启上市进程的准备，但没有给出更多细节。Muddy Waters是数次高调做空行动的幕後黑手，引发了中国企业面临的信任危机，其老板Carson Block目前口气略有变化，称可能买入去年股价大跌的一些中国公司。但他仍很谨慎，称目前只有那些拥有资源对中国公司进行独立研究的投资者才应该考虑买入，暗示在信任危机结束前，仍可能再出现一到两个会计丑闻。我觉得时间点可能是年中左右。不过Block能够考虑买入这些去年股价折半甚至更惨的中国公司，就意味着他可能认为估值区间较一年前更为合理。行业观察者肯定会密切关注迅雷是否会执行IPO计划，因投资者的反应可能为今年余下时间的前景奠定基调，特别是如果该IPO能够获得些许成功。我觉得迅雷会启动上市进程，将预期维持在相对低的水平，最终获得小的成功，第一季成功融资约1亿美元。
英特尔<INTC.O>涉足智能手机处理器，联想<0992.HK>决定成为其最早的支持者之一，我不得不为联想叫好，与其说我认为新产品将获得成功，不如说因为此举表明，联想终於开始摆脱“仿效者”形象，采取明智的冒险举措。如果一个公司想成为真正的全球领军企业，就应该这样做，即使这种冒险可能带来重大失败。联想牵手英特尔也不例外。联想本周在拉斯维加斯举办的消费电子展（CES）上宣布了上述举措，我们来进一步了解一下。联想和摩托罗拉移动<MMI.N>宣布，将最先采用英特尔针对智能手机和平板电脑研发的最新芯片。智能手机和平板电脑正侵蚀英特尔传统个人电脑（PC）业务中的市场份额。智能手机芯片市场现由芯片商 ARM<ARM.L>主导，ARM同高通（Qualcomm）<QCOM.O>和博通（Broadcom）<BRCM.O>等公司合作。英特尔一直未能打入该领域，但意识到眼下必须采取行动，否则随着越来越多的人使用平板电脑和智能手机，只能眼看其PC芯片业务凋敝。联想已推出智能手机，但并未大获成功，现与英特尔合作，成为其新款芯片客户，看似是明智的冒险举措。联想因此将即刻获得英特尔庞大资源的支持，助其研发新款智能手机，从而在数据处理速度和节能方面，与基於ARM的同类产品区分开来。作为英特尔首批客户，联想还将获得英特尔好感，有助於双方开展更多合作。不利因素是，英特尔在其核心PC处理器外的研发乏善可陈，这次又远远落後于现有产品。总而言之，我认为，两家公司本次举动成功率不到50%，但联想尝试摆脱“仿效者”形象，朝着最终成为新产品研发领军企业迈出一步，我仍要表示祝贺。
