For the latest news on U.S.- and Hong Kong-traded Chinese stocks, visit our new Bamboo Works site.
但是从规模的角度而言，这些并购合起来花费将近20亿美元，这对去年仅仅有122亿美元收入的公司而言规模相当大。并购两家欧洲企业以及两家澳大利亚和新西兰企业，多样化的国家地理对于海外运营经验很少或没有的公司而言可能也是一个挑战。然而，总之我确实喜欢光明，因为它看上去运营良好。因此，我将密切关注看它如何管理好这些并购的公司。如果管理好（50对50的赌注），光明的未来确实光明，未来五到十年能实现其成为一家主要的全球食品品牌的目标。
一句话：光明食品正开始一场冒险的但是具有潜在获益可能的全球并购策略，它有50%的可能性成为中国第一大主要消费品牌。
相关文章:
一句话：阿里巴巴接近敲定30亿美元银行贷款可能暗示其回购雅虎所持40%股权的交易接近达成。
相关文章:
过去一年不断有中国银行股被其他主要机构投资者抛售之后，从新加坡政府最新动向看，它似乎将赌注投在中国最大的银行工商银行（HKEx: 1398; Shanghai: 601398）上。在我谈新加坡一家大的主权财富基金淡马锡最新动向背后的细节之前，我应该说我赞同中国工商银行是中国最具吸引力的大型银行股，既由于其作为国内市场商业银行的传统地位，也由于其明智的集中于发展中国家市场的海外扩张战略。现在我们看看实际新闻，淡马锡证实其出售中国另外两大银行中国银行（HKEx: 3988; Shanghai: 601398）和中国建设银行（HKEx: 939; Shanghai: 601939）价值24亿美元的股票。（英文报道）淡马锡从高盛（NYSE: GS）手中购买价值25亿美元中国工商银行股票后仅仅几周之后就出售这两家银行股票，高盛出售五六年前购买的中国大银行的股票后就加入其他两家全球大银行美国银行（NYSE: BAC）和苏格兰皇家银行（London: RBS）。（上一篇）通过这次出售，淡马锡是为数不多的仍对中国银行股有兴趣的资金充裕的投资者。全球金融危机开始爆发时中国政府的经济刺激计划导致银行有许多问题贷款，很多投资者都在考虑避免处于长期低迷的边缘。现在淡马锡最终意识到在这个特殊的行业投资这么多资金可能不太明智，开始进行削减并将其持有集中于中国工商银行，它认为中国工商银行是中国银行业最强的。
正如我上面说的，我个人赞同淡马锡的做法，因为在中国银行业即将到来的低迷时期，中国工商银行可能是受损害最小的。作为一家商业银行，工商银行本就应该少参与房地产行业，预计未来两年房地产行业将急剧下滑，因为政府坚定决心冷却中国过热的房地产市场。从全球来看，工商银行已在拉美、非洲和东南亚新型市场进行了一系列有针对性的投资，在这些市场中发挥其专长以求多元化，减少对中国市场的过度依赖。去年工商银行的海外业务利润上升18%，去年全部利润增加37%。但是随着未来数月国内业务利润增长放缓或者甚至收缩，稳定的国际业务将帮助工商银行超过它的许多其同行。
一句话：随着整个银行业迈入衰退期，新加坡集中投资中国工商银行反映出与其同行相比，工商银行有更强势的地位。
相关文章:
裁员和辞职是近期关於腾讯<0700.HK>的主要新闻：该公司参与的团购合资企业高朋网CEO辞职，旗下搜搜大幅裁员。对这两项巨变，大家应该不会感到意外，前者反映了过热的团购领域的整合趋势，後者反映搜索广告市场迅速放缓。腾讯与Groupon合资的高朋网CEO辞职。事实上，高朋网成立以来的一年时间里，日子一直不好过，因进入中国团购市场的时间相对较晚，而该行业目前正在进行痛苦的整合。高朋去年夏天开始出现大幅裁员的消息，并有传言称该公司可能关门，或与另外一家公司合并。团购业危机影响的不止高朋网一家，行业内最大的企业也已经开始受到冲击。上周晚些时候，有报导称拉手网几名高管辞职，揭示该行业面临的困境：极度缺乏现金。窝窝团和团宝网等也面临困境。腾讯原本寄望於通过搜搜与搜索行业巨头百度<BIDU.O>一决高下，不过看起来也在收缩该计划。对此事的报导相对模糊，只是称腾讯曾考虑是大幅削减搜搜的规模还是将其关闭；搜搜问世六年，员工约1,300人。最终腾讯决定削减规模，五一假期之後就将付诸行动。此举不只凸显百度对中国线上搜索市场的巨大控制力，也暗示搜索行业可能面临大幅放缓，部分受累于高朋网等企业的广告支出减少。企业广告支出放缓，导致百度上周公布的业绩不及市场预期；本周早些时候搜狐<SOHU.O>公布的业绩显示，其在线搜索网站搜狗的发展增速大幅放缓。预计团购业痛苦的整合将继续，而广告支出下滑将严重影响搜索引擎的营收。随着情况恶化，我觉得年底前腾讯放弃高朋网或搜搜也不足为怪，甚至可能两者都放弃，而且时间也可能更早。
一句话：腾讯搜搜和高朋网的巨变反映两个行业的困境，年底前腾讯可能放弃其中一个或是都放弃。
相关文章:
中国媒体最近热炒联合利华旗下立顿茶包农药残留超标，这让我感到很可笑，这起事件与其说是真正的丑闻还不如说是小题大作。在中国媒体益发有兴趣揭露食品安全丑闻的情况下，这起事件凸显中外消费产品企业将面对的负面宣传。我们来看看实际情况，或至少是我自己对此的理解，读者可以据此作出自己的判断。立顿茶包事件缘起绿色和平组织的一份报告，称其随机选取的四盒立顿茶包送检结果显示超出安全水平的一些农药残留。该组织还表示，他们是基於较中国更为严格的欧洲标准得出了“不安全”的结论。我毫不怀疑该组织知道期待曝出最新的食品安全丑闻的中国媒体会忽略其中部分信息。最近一段时日子，中国食品安全问题已经变得司空见惯。其中一例涉及几家药用胶囊制造厂，媒体报导他们使用工业明胶而非食品级消费产品生产胶囊，这几家工厂随後关门。这种丑闻无疑毫不掺假，但是立顿以及最近被报导的肯德基<YUM.N>、沃尔玛<WMT.N>和家乐福<CA.PA>的问题都远非那麽严重，其中经常涉及是标签不当或误导性的宣传，而非实际涉及食品安全。我们具体来看看立顿的故事，中国食品健康监管官员站出来表示，立顿茶包符合中国的健康标准，这一点绿色和平组织在发布报告时也肯定知道这一情况。然而，过於热心的新华社记者在采访了一些茶农後发布了自己的报导，茶农表示自己确实在茶树上喷洒了农药，此前卫生官员表示残留物是从其他作物随风飘过来的。此外，新华和其他媒体报导还批评立顿在茶包中使用品质较差的茶叶。请等一下，我认为这起事件涉及的是危险的农药，而非使用低等级茶叶。实际上，立顿并非顶级产品品牌，使用低等级茶叶也不应令人惊讶。最後我感到立顿和联合利华在这起事件中实际上都没有做错什麽，绿色和平组织看似利用了各方对食品安全的敏感性，发布了具有误导性的报告。尽管我认为这则故事有点诙谐的味道，我肯定立顿会因负面报导损失大批销量，他们很难高兴起来。最终，立顿将走出这起虚假丑闻的困扰，但这再次凸显中外消费品牌在中国媒体急於挖掘食品安全丑闻过程中面临的实实在在的危险。
一句话：中国媒体过於希望挖掘负面食品安全丑闻，立顿成了虚假丑闻的最新牺牲品。
相关文章:
◙ 星巴克出手救助？
五一假期之后开始恢复工作，在线门户搜狐(Nasdaq: SOHU）和挣扎中的太阳能企业江西赛维（NYSE: LDK）发布的最新财报显示数据并不总代表全部，或者至少这两公司不是。搜狐的许多数据表面看上去很好，但是仔细观察发现广告业务急剧放缓已表明整个互联网行业压缩的迹象。同时，备受困扰的江西赛维在最终截止日期前发布拖延已久的第四季度财报以及宣布大量裁员，刺激了投资者。我们先看看搜狐，其第一季度营业收入上涨30%，但是营业收入利润下降了类似程度。（公司公告）利润下降显然不是有益的，当然也没表明广告增长将继续放慢。另外，搜狐称来自前几个季度被视为新主要增长点的搜狗搜索引擎的收入这一季度双倍增长——相比2011年第一季度184%的增长率和去年第三季近250%的飙升而言，增长率锐减。更广泛的信息很明显不是积极的，促使搜狐股票被抛售，季报公布后股价下跌10%。在线搜索领军者百度（Nasdaq: BIDU）引领了这一趋势，上周百度发布类似的最新业绩后，其股价下跌5%。（上一篇）其他依赖广告的公司，比如领先的门户网新浪（Nasdaq: SINA）和社交领军者人人网（NYSE: RENN），在接下来的几周也将伴随类似消息。同时，江西赛维奄奄一息的股价随着公司最新财报的公布获得一个小的但另人惊讶的上涨，报告称去年第四季度亏损6亿美元，净收益下降了大约一半，而且由于全球太阳能行业处于最糟糕的下滑期，公司这个季度可能会更加动荡，进一步下滑。（公司公告）有人可能会说没有任何值得兴奋的，但是很明显一些投资者在报告中看到曙光，数据公布之后一天江西赛维股价上涨7%。投资者显然是受到江西赛维今年裁员超过5000个职位消息的鼓舞，一些人毫无疑问乐于看到公司设法在4月30日的最后期限之前发布其第四季度报告，如果超过截止日期的话，可能会面临退市。江西赛维的风暴还未结束，但是如果它还能设法维持经营的话，整个太阳能行业改善的早期迹象将最终帮助公司削减损失。
一句话：搜狐的最新业绩显示未来几个月中广告业务会大幅放缓，同时，江西赛维在最终截止日期前努力发布其财报将使其继续存活到下一季度。
相关文章:
本周早些时候，中国银行<3988.HK><601988.SS>旗下的中银国际获得伦敦金属交易所清算会员资格，曾轰动一时。不过该行公布的第一季业绩却不及市场预期。中行第一季度净利润同比增10%，低於上年同期的28%。随着中国政府试图调控房地产市场和控制通胀，中国经济出现大幅放缓迹象，很多人担忧4万亿刺激政策下的贷款可能开始出问题。单从数字上讲，10%的获利增速也不是很差，但是更令人担忧的是增速放缓，未来两个季度这种趋势可能加剧，年底净利润甚至可能出现负增长。今日晚些时候，工行<1398.HK><601398.SS>、建行<0939.HK><601939.SS>和农行<1288.HK><601288.SS>也将公布一季度业绩。我预计这三家的获利增速也将放缓，暗示近期其股价的上涨可能很快将结束。去年大多数时间，大部分中国大型银行股表现低迷，因市场担忧2009-2010年的放贷高峰将导致大量不良贷款的出现。不过中国政府采取措施应对该问题後，大多数银行股随之反弹，这些措施包括允许很多银行募集新的资本。去年10月初，中行股价触及阶段性低点，随後反弹，迄今已上涨近50%。高盛<GS.N>本月初减持了所持工行股份，可能是因为感觉到之前的银行股上涨将很快接近尾声。此前美国银行<BAC.N>和花旗<C.N>同样分别减持了建行和浦发银行<600000.SS>的股份，部分因担忧中国银行业可能出现危机。中行首季业绩黯淡，投资者将密切关注另外三家国有大行公布的业绩，以及其是否出现坏账增加的信号。如果它们的业绩不佳，下周银行股料遭遇抛压，这或预示银行业将进入长期低迷期。
一句话：中行一季度业绩黯淡可能意味着中国的银行及其股票将开始长期低迷期。
相关文章:
◙ 银联有望上市
团购网领军企业拉手网的情况发展很快，在残酷的行业竞争中，公司资金已经非常吃紧，似已濒临崩溃边缘。随着五一假期的临近，许多关注该公司的人可能会猜想，该公司还能否撑到夏天。国内媒体报导称，该公司许多高层近期集体离职，当中包括上海和北京大区的高级经理以及该公司的副总裁，这是拉手网方面的最新进展。据悉该公司几天前裁减了 40%的技术职员，似乎是为节省现金的背水一战。大规模裁员及员工辞职或许真能节省资金，但如果继续这样做，公司恐怕难以运作下去。在过於拥挤、无序发展的中国团购行业重组之际，拉手网状况频出似乎意味着其已陷入危机。一年前，成立仅仅一年的拉手网从投资机构融资1亿美元，成为各大媒体的头版头条，当时那些投资者曾寄望该公司能成为第二个 Groupon<GRPN.O>。後者是一家首创团购理念的美国公司。当时，拉手网表示公司至少在未来1-2年内不会进行首次公开募股 (IPO)。随着行业竞争的升温，投资者对团购业的热情突然降温，使拉手网及其很多其他同业者在快速扩张之後遭遇资金匮乏。拉手网去年秋天试图通过在纽约IPO募集新资金，因据悉美国证券监管部门表示对其账目存在疑虑，公司不得不无限期推迟上市计划。据悉，该公司过去几周还试图再次推动公开募股，但我们尚未看到任何公开文件，如果这些最新报导属实，我十分怀疑还会不会有人投资该公司。很明显，现在的事态正迅速发展，这也意味着我们可能很快看到拉手网的结局，要麽关门大吉，要麽很快与一家竞争对手合并，後者将成为团购领域迄今最大的整合行动。很多团购公司已然并购或濒临关门边缘，所以拉手网并非是这一最新趋势的引领者，即便它肯定是动静最大的一个。如果让我押注，我预测合并的机率更大，可以与赢利的大众点评网或百度<BIDU.O>、腾讯<0700.HK>等非团购企业合并。还有一种非常现实的可能就是，拉手网可能会倒闭，但我认为这种概率只有30%或更低。无论如何，如果拉手网到今年夏天之前依然能够作为独立团购网站运营，我将感到意外。
一句话：拉手网高层的集体离职反映出该公司现金已经益发匮乏，很可能在未来1-2个月内被收购。
相关文章:
