以下是5月29日关于中国公司的新闻稿件和媒体报道。查看全文，请点击标题旁边的链接。
◙ 华为和中兴通讯（HKEx: 763）面临欧盟对电信补贴的指控—金融时报 （英文报道）
◙ 官员称中国有望恢复“旧车换现金”计划 （英文报道）
◙ 永达汽车因需求疲软延迟香港上市计划 （英文报道）
◙ 消息称UPS（NYSE: UPS）与联邦快递（NYSE: FDX）将获国内快递牌照 （中文报道）
◙ 国际金融评论：中国人保增聘14家承销商计划A +H上市共集资60亿美元 （英文报道）
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UPS和联邦快递或推动中国快递业洗牌
过去几天，中国蓬勃发展的包裹快递领域喧闹一片，快递公司在中国繁荣的电商市场中竞相巩固各自的地位，快递行业中也产生了与电商市场相类似的泡沫。近一个月前，中邮速递宣布计划通过首次公开募股（IPO）募集最多16亿美元。日前又有媒体报导称，跨国巨头UPS<UPS.N>和联邦快递(FedEx)<FDX.N>将双双获得中国政府批准，开始推出国内快递服务，从而令这个本已拥挤不堪的市场又多了两大新竞争者。迄今为止，UPS和联邦快递在中国仅限於经营海外与中国间的包裹快递业务，两家公司多年来不断努力想获得在国内经营快递的权利。过去五年，随着中国电商市场的快速崛起，快递业务也出现了爆炸式增长。从眼下情况看，在中邮速递推进IPO以融资拓展业务的同时，中国政府可能最终批准上述两家巨头在国内推出快递业务，这或许才是真正令人感兴趣的地方。我怀疑中国政府想对包裹快递领域进行整顿。随着电商市场的繁荣，中国的这一领域可谓混乱不堪，通过一些规模较小、肆无忌惮的快递企业邮寄炸弹、武器和其他违禁物品的报导常见诸媒体报端，导致政府认为需要将该行业规模较小的业者进行整合，市场上留下十几家规模较大、运营效率优良的企业，籍此控制此类非法邮寄活动。经验丰富的UPS和联邦快递的加入能快速帮助该行业洗牌，导致许多小型业者要麽被淘汰出局，要麽就被大型竞争对手吐掉，从而促生一批规模大、效率高的国内包裹快递企业。与此同时，阿里巴巴麾下的天猫也在快递服务方面采取行动，国内媒体报导称该公司联手九家主要快递公司，合作改善从其平台售出商品的快递服务质量。虽然该公司此举与UPS和联邦快递的消息并无关联，但却表明阿里巴巴将快递服务委托给主流快递商，以改善买家满意度，努力提高包裹快递服务的效率，尽量减少一些小型快递公司低效、甚至非法的邮寄活动。从整个快递行业看，接下来一年还会出现更多此类举动，其他主要电商企业也会与大型快递公司进行类似合作。如果UPS和联邦快递获得国内从业执照，这对他们而言可谓好兆头，对中邮速递及一些经验丰富的大型公司亦是如此，这些公司可在国内许多城市提供快捷可靠的快递服务。这场博弈中的输家将是规模较小的快递公司，不过其中一些运营状况良好的公司则会从中受益，成为吸引大型公司并购的目标，以便後者快速拓展覆盖网络。
一句话：UPS和联邦快递进入中国包裹快递领域，意味着政府当局有意整顿蓬勃发展、但也乱象丛生的该行业。
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永达汽车搁置IPO计划 中国新股持续遇冷
神舟租车赴纽约首次公开募股（IPO）计划告吹仅一周後，中国永达汽车服务控股有限公司搁置其香港IPO计划。这表明海外对中国企业IPO需求降温及中国汽车业遇冷。但中国人民保险集团公司（PICC）拟A+H股上市筹资60亿美元，中国企业海外上市或将面临真正考验。我们先来看看永达汽车。永达汽车是宝马（BMW）<BMWG.DE>在华最大经销商，由於市况不佳，永达汽车暂时放弃旨在募资高达4.3亿美元的香港IPO计划。仅在一周前，神舟租车也正式撤回今年1月提出的赴美上市申请。两起失败的案例表明，新股IPO市场整体疲弱，中国汽车销量也遭遇寒冬。中国於2010年超过美国，成为全球最大汽车市场，但随着中国经济减速，其汽车销量增长也大幅放缓。神舟租车IPO计划夭折并不太令人惊讶，但永达汽车此举则有些出人意料，因为宝马等豪华车销量看似并未受到中国车市整体放缓的影响。中国汽车销量增幅跌至个位数，而豪华车增长仍介於30-40%之间。因此，投资者缺乏兴趣表明，市场预期豪华车增长也即将放缓。同时，人保希望避免遭遇与永达汽车类似的命运，邀请更多大型投行，参与其A+H上市计划。外媒报导称，人保新增高盛<GS.N>、摩根士丹利<MS.N>等14家投行为其香港IPO承销，旨在从海外投资者募资30亿美元左右。人保新增外资投行的数量如此之多，再加上国家对其强有力的支持，这表明，尽管整体市况欠佳，人保很可能会推进IPO计划，但我预计，人保发行价不会太高，其香港IPO集资或接近20亿美元。最近数月，少数大陆企业在香港成功大规模上市，其中新华人寿<1336.HK>於去年底A+H股上市，在香港募资13亿美元。该公司股价开始上扬，但随後基本跌回最初水平，目前略高於发行价，基本与大盘持平。鉴於近期保险市场整体存在不确定性，我预计，尽管人保确实应推进IPO计划，但料将不会有太令人激动的结果。人保上市首秀後，预计其股价将横盘调整或下跌。
一句话：宝马在华最大经销商永达汽车搁置香港IPO计划，人保新增多家大型投行承销，这些均表明外界对中国新股需求疲弱。
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诺基亚西门子指责华为抄袭其宣传材料
华为一改长期在国际舞台上的防守姿态，在欧洲对InterDigital<IDCC.O>发起反垄断诉讼，指控该公司拒绝向其出售3G技术，我对此提出赞扬。但是诺基亚西门子指责华为抄袭其宣传材料，这看起来倒很符合许多外国人对中国企业的传统预期。诺基亚西门子指出，华为2012年的电信咨询业务宣传资料与诺西2011年相同业务的宣传资料在设计和内容方面存在大量相似之处。报导中未提及华为对此的评论，因此目前还是有些一面之词之嫌。但是即使事情属实，我也不会觉得很意外，毕竟中国企业的抄袭行为并不仅限於科技和DVD。如果情况属实，我觉得有点可笑，因为华为比较有钱，制作宣传资料肯定比开发新产品省钱多了，这意味着华为太懒啦，不愿意制作自己的宣传材料。无论此事是真是假，这种抄袭可能更加反映中国企业整体上对知识产权和版权的漠视。大约10年前，华为曾遭遇更为严重的抄袭指控，当时美国思科<CSCO.O>控告华为侵犯知识产权，最终案件以未披露的条件达成和解。据我所知，随後华为就没再出现过类似的纠纷，意味着该公司做出了认真的努力进行整顿，作为跻身全球企业努力的一部分。这让此次的事件看起来更加滑稽，因为如果抄袭是真的，这种事华为本可以不付出任何代价就能完全避免。但是“江山易改，本性难移”这句话可能适用吧。
一句话：诺基亚西门子指责华为抄袭其宣传材料，如果情况属实，将反映出中国企业在试图拒绝抄袭上面临的困难。
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◙ 华为发起攻势
云计算或成为中国开放电信服务市场的突破口
中国的电信企业都争相建立新的云计算中心，海量数据和软件库使计算机用户仅需通过自己配置简单的电脑就可实现远程计算。但现在，中国政府似乎想大力发展这一领域，并向外国企业开放这一行业，微软<MSFT. O>刚刚公布了在中国开拓云计算领域的计划。媒体援引微软一全球高管的话报导称，微软正申请在中国创建云计算中心的许可。微软去年年底曾表示，公司正研究在重庆成立该中心的计划。此前，IBM<IBM.N >1月份宣布将在北京附近修建中国最大的云计算中心。从投资者的角度看，这两条消息看似都很引人关注，不仅因为其具备盈利的潜力，而且因为此事似乎标志着，中国政府或最终开始允许外国企业大力投资中国有利可图的电信服务市场。外国企业一直被排除在中国电信市场外，尽管中国在入世时承诺开放该市场。这一行动也与电信监管部门最近的一系列评论相符。中国的监管部门3月表示，政府正式将促进民间资本对电信基础设施的投资列入新政策。云计算应该是相对容易向外资开放的一个领域，因该行业目前处於发展的最初阶段，显然，外国技术的引进和微软、IBM等知名企业的专业技术可迅速将该行业打造成世界级水平。如果中国一家电信运营商与一家外国大型电信商签署移动虚拟网络企业(MVNO)协议，中国的电信服务市场可能会在明後两年再次开放。类似协议尚未在中国达成，但在其他市场很流行，通常是一家外国电信运营商借助现有运营商的网络在海外提供其品牌服务。中国电信(0728.HK) (CHA.N)上周在英国推出了MVNO业务，我预测，中国其他电信运营商最终也会纷纷效仿签署MVNO协议，允许外国电信运营商在中国提供服务。云计算在中国的发展以及外国MVNO在中国的发展潜力似乎都说明，中国或最终在开放电信服务市场方面显示出诚意。同时，盈利可能是运营商在这一已然竞争十分激烈的市场中面临的一个更难挑战。
一句话：微软计划在中国创建云计算中心，预示中国打算向外资开放电信服务市场。
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太阳能股票：未来会退市？
一句话：中国几家挣扎中的太阳能股票面临退市的风险，这可能会最终推动一些公司考虑与竞争对手合并以求自救。
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神州租车的IPO之梦告吹
随着神州租车正式宣布撤回赴纳斯达克上市申请，中国企业在纽约的IPO寒冬也正式步入冰冻状态。神州租车是今年1月首个提交上市申请的中国企业。此次撤回上市申请也意味着这段跌宕起伏故事的终结。神州租车今年1月乐观满满地提交了赴纳斯达克上市申请，拟融资3亿美元，希望美国投资者对中国企业的质疑态度能有所缓解。之前一年一系列审计丑闻令美国投资者对中国企业产生信任危机。接下来两个月，种种迹象显示投资者情绪并没有太大改善，神州租车的IPO进程未能取得多少进展，这可能是因为投资者不太感兴趣。在线折扣零售商唯品会<VIPS.N>在大幅削减融资规模後，最终在3月份成为今年首个在美上市的中国企业，但情况变得更糟。唯品会上市後，在前几个交易日其股价急剧下挫。尽管唯品会股价表现不如人意，但神州租车继续推进IPO进程，当然它也面临着需求乏力的状况，且这种状况迫使其将最初的筹资规模砍半，但即便如此，这一“缩水”後的计划看起来还是太乐观了，最终以暂停上市告终。这一计划的“流产”意味着我们可能会在今年一整年只看到一家中国企业在美国上市。在此次IPO寒冬前，中国企业上一次在美重磅上市要追溯到去年8月，当时在线视频公司土豆网<TUDO.O>在市场疲软之际继续推进IPO，结果在上市交易首日股价大幅下挫。纽交所CEO本周早些时候接受采访时表示，去年只有七家中国企业在纽约泛欧交易所(NYSE Euronext)上市，而2010年有22家企业在该交易所上市，当时中国企业，尤其是互联网企业是投资者的宠儿。如果这种趋势延续，我们可能会看到今年只有一家中国企业在纽交所上市，这无疑是多年来的低点。还有一种可能是，我们可能会看到1-2家企业会继续推进上市，特别是在线文学平台盛大文学(Cloudary)。在发布了最新一季的靓丽财报後，该公司似乎还会继续推进上市进程。如果盛大文学的IPO也归于失败–这种可能性很大，那麽中国企业赴纽约上市的“寒冬”会持续到秋天，而且很可能会贯穿到今年年底。
一句话：神州租车正式撤回赴纽约上市的申请显示，中国企业赴美上市依然面临“寒冬”，而且这一局面很可能持续至年底。
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中美太阳能产品征税之争升温
对中国太阳能面板制造商获得不公平补贴的指责令中美两国贸易口水战升级，双方言辞都格外强硬，暗示贸易保护主义者可能失去部分势头。我得承认，近期发生的两件事情都让我感到意外：一是中国太阳能面板制造商罕见在上海举行了一场新闻发布会，反对美国上周宣布的对中国太阳能产品徵收30-250%惩罚性关税的决定；二是代表美国太阳能面板制造商的行业组织美国太阳能制造联合会（Coalition for American Solar Manufacturing）发表了自己的声明，暗示代表太阳能行业的美国太阳能产业协会（Solar Energy Industries Association）可能也准备反对最新提出的惩罚性关税。在上海的新闻发布会上，行业领军企业尚德电力<STP.N>首席执行官公开反对美国对中国太阳能产品徵收惩罚性关税，称不公平补贴的指责与事实不符。争端开始近一年的时间里，他一直保持低调和相对谨慎的态度。主办新闻发布会的行业组织发言人进一步警告称，如果美国真的实施惩罚性关税，中国太阳能面板制造商保留敦促中国政府采取报复性措施的权力。中国政府一直对美国在该事件上的动作予以愤怒指责，上周美国公布决定後亦表示指责。行业高管一直试图维持更加正面的态度，指出他们通过向上游行业提供就业机会和帮助推动美国太阳能行业的发展，对美国经济作出重要贡献。中国太阳能面板制造商改变战术的原因可能是他们意识到温和劝说方式明显不管用。有迹象表明，美国太阳能产业协会可能准备站在中国这一方。这是我从美国太阳能制造联合会的新闻稿中解读出来的，美国太阳能制造联合会代表最初对中国企业提出指控的美国太阳能电池制造商。在新闻稿中，美国太阳能制造联合会警告美国太阳能产业协会遵守此前在该争端上保持中立的承诺。显然，代表面更广的美国太阳能产业协会听取了太阳能发电企业的建议，如果他们突然要对中国太阳能面板多支付30-250%，那最受影响的将是他们自己。两件事都表明，美国太阳能面板制造商正在争端中失去一些优势，美国国内外要求提出解决方案避免贸易战的压力高企。既然大家终於意识到了事态的严重性，我猜测认真的对话很快就将开始，10月以前达成解决方案的可能性高於50%。
一句话：反对美国对中国太阳能面板制造商徵收惩罚性关税的压力上升，意味着争端达成解决方案的可能性高於50%。
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华为发起攻势
写了这么久关于中国公司的报道，也许我早已变得厌倦了，但是我要坦率承认最近的一则报道让我备受鼓舞，电信设备巨头华为在欧洲提出抗议指责一家公司的垄断行为。我兴奋的原因是经过多年观察中国公司在全球舞台上不断采取防御姿态之后，终于看到一家公司发起攻势反对其认为不公平的待遇。每当中国公司由于海外冲突成为头条新闻时，100%都是这些公司收到当地利益集团的攻击，有时针对其受到不公平的补贴而进行指控，有时出于民族主义的考虑。几乎每个案件中，被指控的中国公司可能很快采取一种防御姿态，抱怨其遭遇不公平对待并且争辩称为何这些指控不属实。这次终于出现一家中国公司当它相信自己在市场上获得不公平待遇时，发起攻势并且争取权利，因此这点很好。在这一事件中，当华为未能获得InterDigital公司的关键的3G技术专利许可证后，提出反垄断投诉。（英文报道）华为指控InterDigital收取“剥削式”的专利费，称该公司要求的3G无线技术专利费是“不合理的和歧视性的”。华为去年由于专利侵权在美国被InterDigital起诉，这家公司也起诉了诺基亚（Helsinki: NOK1V）和LG电子（Seoul: 066570），之后华为提起投诉。因此从这个角度看，华为最新举措是对InterDigital诉讼的反对和回击，实际上很不幸的是这种诉讼和反诉在科技行业变得相当普遍。但是在我看来，华为的这种行动至少表明其终于意识到全球市场是一个艰难而充满竞争的地方，生存和成功的唯一道路就是与全球主要公司采用同样的规则。这意味着华为和其他中国公司需要使用更加积极的策略，不只是当它们受到直接攻击时，而且当它们进入市场遭遇当地利益团体可能用像国家安全、不公平补贴和更广泛的排外恐惧等借口阻止它们进入这个市场。华为去年在国内就尝试其法律攻击技能，当时它起诉同城竞争对手中兴通讯（HKEx: 763; Shenzhen: 000063）专利侵权。（上一篇）现在它似乎在全球市场上采取更积极的策略，并结合资金充足的公关运动，这最终能帮助其在未来两年更好地进入西方市场。
一句话：华为最新在欧洲的反垄断诉讼反映出中国公司在世界舞台上获得成功需要采取新的更加具有攻势的姿态。
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