欧元区债务危机开始为资金充裕的中国公司提供一些令人关注的并购机会，西班牙电信行业的领军企业西班牙电信公司（Madrid: TELF）的决定反应了这点，它决定出让所持的一半中国联通（HKEx: 762; NYSE: CHU）股权以筹集急需的资金。（英文报道）这个周末西班牙成为又一个需要对其银行业采取救市措施的欧元区国家。随着危机的发生，像西班牙电信等越来越多资金缺乏的公司开始出售资产，这为欲走出去的中国公司提供了购买令人关注的便宜资产的机会。我们看看最新消息，西班牙电信向中国第二大移动电信公司中国联通国有母公司出让4.6%中国联通股份，对价14亿美元。（英文报道）几年前随着中国电信行业的改组，西班牙电信之前购买了中国联通大约10%的股份，称其为迈向更具发展市场的全球战略的一部分。由于其国内市场状况严重恶化，西班牙电信出让中国联通股份以及一些其他资产来筹集资金，显然从那以后，欧元区债务危机已经成为一个更加紧迫的问题。这次出让之后，西班牙电信依然拥有中国联通大约5%的股份，但是如果不久之后它继续出让剩余股份也不足为奇。长期关注中国联通的人会回忆起，三年前行业重组的时候，中国联通不得不在西班牙电信和韩国SK电讯（Seoul: 017670）之间做出选择作为其国外战略投资者。联通最终决定选西班牙电信，但是最近的股份出让可能使得SK电讯或其他亚洲主要的电信公司进入，作为新的战略投资者，这是联通迫切需要的，因为其竭尽全力发展未被充分利用的技术先进的3G网络。同时，这次出让也传达出一个信号，寻求全球扩张的中国公司将出现新一轮潜在的引人注目的并购潮。这次股份出让的两周前，刚发生了另一个类似的交易，中国最大的电网营运商中国国家电网从另一家西班牙公司ACS（Madrid: ACS）手中以5.31亿美元和负担另外4.11亿美元债务收购西班牙企业在巴西的高压输电资产。（上一篇）这两笔交易都传达出类似信息，负债累累的欧元区公司开始从日益恶化的欧元债务危机中感到越来越沉重的负担，迫使打击最严重的一些国家的公司开始出售资产。未来几个月，将会有更多类似资产被很快出售，尤其来自备受打击的西班牙、希腊、爱尔兰和葡萄牙这些国家的公司，这些国家要么已经寻求救助，要么可能很快就需要救助。西班牙和葡萄牙可能为中国公司提供最具吸引力的机会，因为这两个国家在拉美发展中市场有很多资产，这点可能让中国的企业非常感兴趣。因此，未来几个月，将会有更多这类交易，像电信、电力和能源等基础设施相关行业的公司最可能发生最令人关注的交易。
一句话：西班牙电信出让中国联通股份反映出欧元区公司面临的债务负担更加沉重，未来几个月可能向中国的企业出售更多资产。
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今日，零售行业传出两则令人颇感兴趣的消息，其中一则说的是苏宁以实体门店为前哨，在电商领域采取新的明智举动；另一则消息称美国梅西百货<M.N>试水中国市场，但其此举似乎过於保守且为时太晚。 我们先来看看关於苏宁的消息，这也是最令人感兴趣的事，此举或许会令该公司在快速发展的电商领域，处於比阿里巴巴、京东商城等成熟竞争对手更有利的地位。据国内媒体报导，苏宁计划将其国内约1,800个实体门店，全部拓展为网购自提点。按照现行体系，多数电商企业通过快递发运网购商品，只有生活在大城市的买家，且在购物当天稍早时候下单，方可在当天收到快递来的商品。苏宁此举或将改变这种现状，允许买家在网上购物一两个小时後，在自己方便的时候到附近的实体门店自提所购商品，而不是坐在家里等着收快递。苏宁此举从理论上看相当不错，不过如何实施也是个大问题，因为苏宁网店提供的商品数目比实体门店销售产品多出许多，意味着该公司必须找到方法，在实体门店存放许多热销电商产品。不过，这对像苏宁这样的企业而言，应当不算太大的问题，该公司曾在推动电商战略时就取得了不俗的成绩，利用相对较短的时间便成为了行业前五强之一。梅西百货是美国最大的百货店运营商之一，该公司也在试水中国的电商市场，向专业的国际名品特卖会佳品网（VIPStore）注资1,500万美元。按照交易，梅西自有品牌商品将通过该公司的Omei.com网站在中国销售。此举依我看根本算不上什麽，但对梅西却是一个大举动，是该公司在美国以外市场采取的重大行动，该公司迄今只在迪拜开了两家百货店。依我之见，梅西此举十分保守，也表明在中国传统和电商零售领域，该公司将面临主要西方及中国同业的激烈竞争。从某些程度看，我认同该公司采取的这种慢慢接触的方式，对於像中国这样的新市场，匆忙杀入绝非好事。但此类超级保守的接触，意味着梅西至少在几年内很难获得任何重要经验，届时还会远远落後西方和中国的竞争对手，成功机率将会变得微乎其微。
阿里巴巴创始人兼首席执行官马云近年来极为低调，近期却突然接受了不少重量级采访，原因在於阿里巴巴将为集团首次公开募股（IPO）进行路演。这或将是中国互联网公司为IPO进行的最长一次路演。不过平心而论，马云考虑的可能不仅是IPO。雅虎<YHOO.O>持有阿里巴巴40%股权，阿里巴巴近期与雅虎达成协议，将回购约一半股权。马云和阿里巴巴早就表示，希望将多数或全部回购股权卖给新的投资者，上个月也有各种报 道称，多方投资者已表达购买意向，包括主权财富基金淡马锡和中投公司。与前几年截然不同，马云已接受至少两家重要媒体采访，彭博和《华尔街日报》的报 道中均引述了马云的话。我以前是报 道中国互联网业的记者，现在还记得，在阿里巴巴创立早期，马云是多么希望接受采访，当时他喜欢说，他的公司和互联网为中国中小企业创造公平竞争的平台。但在过去几年，马云基本不再接受采访。作为阿里巴巴旗下唯一上市的公司，B2B电子商务网站Alibaba.com<1688.HK>增长大幅放缓。而阿里巴巴与雅虎关系“变味”，集团各部门也卷入一系列争议中。随着许多问题尘埃落定，包括阿里巴巴近期回购雅虎持有的集团股权，Alibaba.com即将私有化，马云显然更有自信重返聚光灯下，为公司宣传造势，以吸引新的大型投资者，推动实现集团整体上市这一终极目标。我看了一眼《华尔街日报》和彭博的报 道，不得不说的确没有什麽“猛料”。马云确认称，他对淡马锡和中投投资持开放态度，集团首席财务官蔡崇信（Joe Tsai）也披露了一些财务信息，包括阿里巴巴两大以消费者为主体的电子商务平台：淘宝网和天猫商城，两者去年总营收约18亿美元，利润率均超过50%。我猜测，未来数月，马云或更加活跃于公众视野，因为他希望吸引新的投资者，试图提升公司形象，促使其市值甚至突破300亿美元。至于时间上，我预计，最快到今年第三季度，首批新的投资者即将到位，年底前或将宣布新的财团。至于IPO，阿里巴巴已提出2015年上市的目标，但如果中国电子商务市场加速整合，投资者表现出焦躁情绪，这一时间表提前一年甚至更多，我都不会感到惊讶。
最近几个月互联网公司涌入智能手机市场的举措令人费解，目睹这些之后，我很开心终于看到行业领袖百度（Nasdaq: BIDU）和新浪（Nasdaq: SINA）的两个令我喜欢的举措。过去一年，许多主要的互联网公司都涌入智能手机市场，并推出了自己的新产品，包括互联网巨头腾讯（HKEx: 700）、电子商务巨头阿里巴巴、安全软件专家奇虎360（NYSE: QIHU）以及游戏运营商盛大。显然这些公司试图从快速增长的移动互联市场中分得一杯羹，随着3G服务和智能手机的爆发式增长，移动互联可以在短短几年中轻松超越传统的桌面网上冲浪。但是许多新的方案没有选择与使用现有移动平台的强劲公司合作，而是选择与国内电子设备巨头海尔和长虹这类在智能手机方面缺乏经验的制造商合作，这意味着它们成功的几率有限。这也是我喜欢百度和新浪的两项新举措的原因，因为它们都以高度定向的方式与强大的智能手机制造商合作，而不是试图开发全新模型。据报道，中国搜索引擎领军企业百度与苹果达成协议，苹果将使用百度作为其中国iPhone用户的搜索引擎。（
现在是6月初，中国车商即将发布每月销售数据，无疑会只有较为温和的增长，一些陷入中国汽车业增长放缓的本土车商还可能更糟糕。但根据中国汽车流通协会近期提醒，真实情况可能比报 道中的糟糕很多。不到一个月前，该协会警告称，中国三大品牌吉利<0175.HK>、奇瑞和比亚迪<1211.HK><002594.SZ>的经销商库存增加，高於健康水平。本田<7267.T>的情况也是如此。这表明，汽车制造商的发货量实际大於经销商实际销量。2009年和2010年，受北京购车刺激政策推动，中国汽车销量大幅增长，而随後销量下跌。过去一年中的多数时间，中国整体车市增幅放缓。中国汽车流通协会也表示，库存逼近警戒线，5月底汽车平均库存周期为60天，而一个月前仅为45天。该协会一名高管称，积压汽车的快速增加不会持续，经销商将不得不给出大幅折扣，避免库存水平进一步上升。多数观察人士预计，明天该协会发布5月中国汽车销量时，数据会有小幅增长。通用汽车<GM.N>等一些车商已经公布其5月数据。通用汽车称，受其两大低端品牌带动，通用汽车5月在华销量增长21%。通用汽车的数据相对可靠，而吉利、比亚迪和奇瑞等一些中国车商的数据则未必真实。这些车商大量生产新车，向经销商发货，然後发现产品需求不多甚至为零。分析师预计，库存增加将迫使经销商提高折扣力度，国内外车商都将打响价格战，包括通用汽车和大众<VOWG.DE>等全球大型车商。经销商也会感到资金吃紧，将不得不亏本消化库存，许多人或因此出局。总体而言，今年夏天，汽车制造商和经销商或面临血雨腥风之战，许多本土车商或不得不在秋季前闲置大量产能。
这几天，国内媒体盛传华为大规模裁员的消息，迫使该公司最终出面否认传言。但无风不起浪，我觉得华为是在玩文字游戏，以淡化其不得不大规模调整人力的事实。该公司在近几年井喷式增长後，受一系列问题影响增速明显放缓。我们先来看看相关报导。报导援引华为一位发言人的话称，该公司近期没有大规模裁员，但他没有排除未来裁员的可能性。外界很难猜测华为究竟发生了什麽，因为裁员传言通常出自受影响的员工之口，这些人可能只了解他们所在部门的情况，并不清楚更大范围的状况。并且，尽管裁员是相当正常的现象，企业自身通常不愿承认大规模裁员，特别是在中国，尤其是那些努力进行市场化转型的前国企。至于华为裁员的消息，我猜测该公司可能已经起草了裁员计划，裁员规模可能达到员工总数的10%，而且已在没有正式对外公布的情况下开始实施。鉴於该公司一直努力证明其没有政府背景，想向外界展示他们更加透明的一面，我估计华为未来可能会正式公布人力“调整”计划，时间或许会在9月或10月。若该公司真公布这一计划，外界也不应感到意外。反之，像华为这样的一个大型中国企业，对於其近期在全球许多市场面临的挑战更为公开，还会让一些人感到耳目一新。对於华为和竞争对手中兴<0763.HK><000063.SS>而言，过去一年这些挑战屡见不鲜。近几个月，华为在美国和澳大利亚的一些重要项目遇阻，据悉该公司眼下又因获得政府的不公平补贴而遭到欧盟调查。而作为华为另一主要市场的印度，又因国内的腐败丑闻导致新电信设备的购置几乎陷入停滞。此外，在华为的本土市场中国，三大移动运营商大举建设3G网络、经历过去三年的繁荣後，这一市场的支出也在减少。华为试图通过推动手机业务发展，对冲传统的网络设备业务放缓的影响，但这也是需要时间的。此外，半失业员工人数日渐增多及生产线闲置，也是困扰该公司的问题，这也使未来的人力“调整”显得很有必要。
我希望读者能原谅我取的这个标题名，将中国顶级的核电公司即将到来的上市称为“烫手山芋”，但说实话这的确是我的真实想法，这一计划似乎考虑欠周到，而且像是要强调现在很不受欢迎的核能。这一正被讨论的计划已经获得中国环境监管部门的批准，中国国家核电集团将募集资金在其产品线上开发价值270亿美元的项目。（
中国媒体突然出现一系列关于航空的新闻，使得我怀疑政府为了中国航空公司更加国际化而颁布了一项新的指令，下一阶段可能出现引人注目的全球范围内扩张，甚至可能包括一些合并和收购。当然，如果这确实是引发最近一系列新闻的原因，我从根本上对这种政府指令持批判嘲讽态度，因为这是由中央领导驱动的典型行为，而不是市场力量。也就说，我不应该忽视政府对于这一新的全球驱动进行支持的重要性，因为任何全球扩张的成功显然需要这类支持。我们先看看这一系列新闻了解下发生了什么。四川航空公司作为头条新闻是最先被报道的，因为它是中国第一批开展国际服务飞往西方国家的地方航空公司，它飞加拿大温哥华。（
