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中国电子商务领军企业阿里巴巴很喜欢谈论旗下天猫在线商城的成功业务模式，即专心扮演网络商城运营商的角色，将管理在线商铺的实际业务交给第三方商户。但关於这一业务模式的某些负面之处，阿里巴巴则不愿多谈，最为知名的就是天猫商城平台上众多商户所提供商品和服务的质量控制问题。天猫商城去年骤然大幅提高商铺租金费用，此举引发了很多中小型商户的强烈抵制，为阿里巴巴造成了巨大麻烦并引发公关危机。现如今，很多中小型商户再次对阿里巴巴所谓旨在改善质量和客户服务的新政策怨声载道，这些商家称新政对他们有歧视且缺乏透明度。
在我进一步讨论此事前，我需要退一步来从更广泛的角度讨论阿里巴巴在运营天猫时存在的现实挑战。需要特别指明的是，天猫经常受到国内外很多知名品牌的攻击，他们称天猫商户出售大量假冒产品。这种问题为阿里巴巴的业务模式所独有，因多数其他大型电商，例如京东商城和苏宁易购，他们运营的在线商城更为传统，只在其平台上出售自己的产品。这一模式使他们更易控制产品质量和客户服务，因所有产品必须经过唯一的渠道，客户服务也只有唯一的来源。
为应对质量控制问题，阿里巴巴推出了很多政策，以清理天猫上的假冒产品，并确保其商户提供优质的客户服务。在采取这些措施的同时，阿里巴巴还着手进行一项更大的动作，以将自己的名字从美国政府定期公布的互联网运营商黑名单上移出。该名单罗列了为盗版和销售假冒产品提供便利的企业名称。
但回到主要问题上，很多中小型商户认为，天猫新近采取的很多政策都旨在暗中迫使他们关店。他们表示，他们的离开将使天猫商城成为一个以大型商户为主的小团体，例如PC巨头联想<0992.HK>和体育产品制造商李宁<2331.HK>，这些企业的规模更大，在质量控制和客户服务方面的经验更足。
这些怀疑导致了我之前提到过的商户抗议。去年10月，当阿里巴巴突然大幅提高商户租金时，数以千计的商户表示此举旨在迫使他们关店。当时的抗议活动给天猫造成巨大麻烦，且扰乱了正常经营，其中包括一个商户组织发起的“拒绝服务”攻击，据报导该攻击导致天猫网站在一段时间内难以访问。
天猫商户的这些最新不满迹象，可能是阿里巴巴面临一场新危机的最初预警。阿里巴巴正面临方方面面的压力，既要取悦指控天猫鼓励盗版的批评者，也要取悦那些在其平台上做生意的商户。我预计这一最新迫近的危机可能会在未来两周内达到高峰，并随着越来越多天猫商户被迫关门而悄然退却。
最後，天猫将成为一个为消费者提供更好服务的地方，但关於天猫最终会被知名企业主导的说法，我表示怀疑。同时，阿里巴巴和其小商户之间的冲突还会继续，因前者在为集团最早在2014年或2015年的首次公开募股(IPO)作准备之际，将努力清理其业务。
一句话：随着天猫商城清理行动的展开，阿里巴巴很可能会面临中小商户的新一轮反抗。
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奇虎360<QIHU.N>正加大力度挑战百度<BIDU.O>在中文搜索领域的龙头地位，称其已与携程<CTRP.O>组建了新的联盟。这是奇虎与其它互联网公司结成新联姻关系的明智策略的一部分，这些互联网公司希望中国的搜索市场竞争更为激烈，因此愿意与向在线搜索业务发力的奇虎进行密切合作。鉴於此，随着奇虎建立自己的搜索引擎So.com，并已崛起为百度搜索服务的可行替代选择，未来数月要是出现更多类似消息，那麽也将不足为奇。百度目前在中国网络搜索市场目前的市占率约为75%。
我们先来看看相关的最新消息。奇虎与携程组建广泛联盟关系，将有助於让两家公司的用户和产品联系更加紧密。这笔交易想必也会令携程在奇虎近期推出的搜索网站上得到优待。奇虎的搜索业务排名正在快速上升，同样参与中国互联网搜索市场激烈竞争的还包括腾讯<0700.HK>的搜搜和搜狐<SOHU.O>的搜狗，还有微软<MSFT.O>的必应中国版等。
实际上，上述新的联姻似乎是奇虎寻求挑战百度的很多举动之一。据一位消息人士称，奇虎正在寻求与盛大文学进行类似联姻，如果该公司与其他公司洽商进行此类合作，我也不会感到意外。奇虎可能会对与互联网公司进行此类联姻十分感兴趣，不仅这些互联网公司希望结束百度在线搜索独大的格局，其他许多企业也因不同的原因不太喜欢百度。
两个月前，奇虎推出了自己的搜索网站So.com，该业务具备一些创新功能，比如像用户只要用一个简单的查询，就可从集成显示许多不同网站的搜索结果。之後，该公司还为搜索业务新增了类似Facebook“赞”的功能，允许用户对不同网站进行评分，以改善搜索结果。受该公司以前一些不正当商业行为影响，我个人并不是很欣赏奇虎，但对其在搜索业务上采取的最新举动，我一直是饶有兴趣地关注，可以看出通过在搜索业务的一系列创新举动，该公司真是获得了一些动力。
从我自己博客上的数据也可以看出，So.com正在快速崛起，正成为带来流量的主流搜索引擎之一。推出短短两个月後，So.com为我的博客带来的流量已经超过搜搜、搜狗和必应，但仍远远落後于百度。奇虎这一连串新的联姻面临的潜在危险之一是，如果用户开始认为So.com偏向与他们合作的公司，比如像携程，从而最终会破坏So.com的可信度。不过，随着该业务挑战百度在线搜索的老大地位，其地位可能继续快速攀升，最终会与一些搜索引擎前辈比肩，甚至还可能吞并其中一家搜索引擎。
一句话：奇虎与携程的新联姻，标着该公司将启动一波新的结盟潮，这将有助於其挑战百度在线搜索的老大地位。
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最近几周，日本汽车厂商在华业务因中日钓鱼岛争端受冲击的消息层出不穷，眼下我们最终看到了一些凸显形势十分严峻的数字。那麽，现在的问题是：这场销量危机会持续多久，而最明显的赢家和输家又会是谁呢？我们先来看看来自b<7203.T>的消息。丰田称，因钓鱼岛争端导致中日关系紧张，该公司9月在华汽车销量下降40%。
丰田一位高管称，上月该公司在华汽车销量仅为5万辆，较上年同期的8.6万辆锐减。中国消费者因钓鱼岛争端抵制日系车，导致丰田、日产<7201.T>及本田<7267.T>上月纷纷削减在华工厂的产量。丰田此前还称，削减产量可能持续到11月。
日产和本田9月应该也遭遇类似下滑，并可能影响他们第三及第四季度的业绩，还会牵连他们的中方合作夥伴，其中包括广汽集团<2238.HK>和东风汽车<0489.HK>，广汽是日产和丰田的中方合作夥伴，东风汽车则与本田和日产有合作。自这次钓鱼岛争端爆发以来，东风汽车和广汽集团的股价不断走低，过去一个月的累计跌幅已超过10%。
我们再来看看钓鱼岛争端带来的影响。根据以往的争端，一旦中国政府决定控制民众表达愤怒情绪，中国消费者往往会很快忘记争端。上周，中国媒体对钓鱼岛争端的相关报导明显减少，取而代之的是大量拘捕烧车砸店等非法活动参与者或可能惩罚相关当事人的消息。
这表明随着消费者顾虑的消退，担心遭攻击而拒绝购买日系车的消费者可能很快重新光顾丰田、本田和日产车系的经销店。此外，随着争端日渐淡出视线，抵制日货的消费者也可能很快会将愤怒抛之脑後。我的猜测是，在整个10月份销售下降情况仍会继续，但将有所缓和，最终是较上年同期下降20-30%。这种降势也有可能持续到年底，12月的销量同比将下降10%左右，到明年2月春节期间则会恢复到正常水平。
与此同时，日系车销售下降的主要受益者可能是其他的主流外国汽车品牌，最明显的受益者包括来自西方的通用汽车<GM.N>和大众汽车<VOWG_p.DE>，还有韩国的现代汽车<005380.KS>和起亚汽车<000270.KS>。特别是通用汽车和大众汽车，这两家公司今年在华汽车销量本就不错，年底可能有望进一步增长，这对两家公司的中方合作夥伴也是利好，尤其是上汽集团<600104.SS>。
一句话：受中日外交争端影响，日本汽车厂商在华销售疲软态势可能持续到年底，而通用汽车和大众汽车等外国车企则会从中受益。
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中国电信<0728.HK><CHA.N>和中国联通<0762.HK><CHU.N>开始大举进军IPTV市场，共计招标采购620万机顶盒。这个数字本身并不是很大，但似乎暗示如果两家公司发现产品需求强劲，将很快标购更多机顶盒。我主要担忧两家公司的执行，特别是联通，其管理层面的问题导致过去新业务执行不力。时间点上看，这个市场在多次失败後可能终於准备好了。联通和电信过去一年都在升级基础设施，以便处理IPTV要求的大量数据，IPTV通常比传统互联网要求更大的带宽。同样重要的是中国内容市场的快速成熟。中国多年来一直缺乏足够多的好节目支持付费电视产品，不过目前看这个问题似乎终於要得到解决，有望产生足够多新的有意思的电视频道，说服消费者为IPTV买单。传统的电视服务收费相对较低。
很多互联网频道的崛起也为内容的增加作出了贡献，比如优酷土豆<YOKU.N>、搜狐<SOHU.O>视频和乐视网<300104.SZ>等。而中国企业与梦工厂<DWA.O>和迪士尼<DIS.N>等西方巨头的合作也促进了内容供应的增长，其他好莱坞工作室也将签署协议，在中国市场销售电影和电视剧。
从营销的角度来看，电信和联通作为中国最主要的两家传统宽度供应商，已经拥有强大的优势。最新数据显示，截至8月底，电信拥有8,600万宽带用户，联通拥有6,200万。如果这两家公司的任意一家能建设并有效推广一款优质产品开发这一需求，很多现有用户都可能很快成为IPTV用户。
那麽问题就变成联通或电信能否推出这样一款产品，以及能否进行有效营销。此外，整合很多地方有线电视企业的国家有线电视运营商的潜在竞争也不容忽视。从开发并出售有吸引力产品来说，内容显然是现成的，对这两家公司来说技术也不是问题。我对电信更加有信心，因其管理层相对稳定，业务执行情况良好。而对联通，我的信心要少得多，过去两年该公司展现了强烈的管理不善的趋势。从竞争来说，作为中国两大主要宽带运营商，两家公司的起点都很高，拥有额外的竞争优势。总的来说，我认为明年开始IPTV对两家公司来说都将成为重要的新增长点，而电信可能好於联通。
一句话：2013年，中国电信和中国联通在IPTV服务上将出现巨大增长机会，不过执行不力可能限制联通的潜力。
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以下是10月6-8日关于中国公司的新闻稿件和媒体报道。查看全文，请点击标题旁边的链接。
• 华为考虑上市 （英文报道）
• 海辉软件（Nasdaq: HSFT）、文思信息（NYSE: VIT）就合并事宜进行股东投票 （美通社）
• 去哪儿营销副总辞职 （英文报道）
• 丰田（Tokyo: 7203）因钓鱼岛争端打击日本公司导致中国销售量下跌 （英文报导）
• 富士康（HKEx: 2038）否认中国iPhone工厂受到罢工打击 （英文报道）
在一场疑似“好警察，坏警察”的游戏中，新西兰家电制造商斐雪派克（NZ: FPA）的独立董事建议该公司股东拒绝中国家电巨头海尔（HKEx: 1169）的收购要约，因为价格太低。我使用“好警察，坏警察”的表达，指经常被销售人员成对使用的一种策略，试图迷惑买家支付更高价格。销售人员通常扮演“好警察”的角色，就像是买家的朋友一般，试图给对方最好的交易；而一些销售人员扮演“坏警察”的角色，索要更高价格。现实中，两种销售人员都有相同的目的，那就是让买方支付更高价格。
这种类比在此似乎很合适，因为当海尔在上月初出价每股斐雪派克股票1.2新西兰元时（按当前交易水平溢价60%，公司估值超过7亿美元），已经咨询了斐雪派克的管理层。（上一篇）2009年购买后，海尔已持有20%的斐雪派克股票，正寻求提升这一数字到占多数股权。持有斐雪派克17%股权的第二大股东已经同意了海尔最初的出价。所以一切都表明，海尔在决定公平的收购价钱之前，已经咨询了斐雪派克的管理者和其大股东。
因此，现在斐雪派克的独立董事拒绝这一交易显得有些意外，尤其是这些独立董事称斐雪派克股价估值应该在每股1.28到1.57新西兰元，大约是上月最初收购谣言出现前交易水平的两倍。（英文报道；中文报道）回到我“好警察、坏警察”的类比，这种意外转变似乎是斐雪派克的管理层扮演“好警察”的角色，帮助海尔确定最初收购价；而独立董事现在扮演“坏警察”角色，要更多钱。当然，最终是为了让海尔尽可能掏出更多的钱，迫使其为斐雪派克股东支付更高收购价，理论上，这是公司的管理层和董事应该做的事情。
在我看来，这个游戏有点不同寻常而且受到操纵，我怀疑斐雪派克利用中国公司全球并购经验不足而想让海尔出更多钱。因此如果我是海尔，对这一新转变我将如何应对？主要取决于对于这笔交易海尔到底想花多少钱。从技术上讲，它将稍微提升一下收购价，到每股1.28新西兰元，仅仅比当前收购价高7%，以便满足和取悦斐雪派克的独立董事。
独立董事建议公布后，斐雪派克股价上涨到1.23新西兰元，意味着至少一些投资者坚信海尔将提升其收购价。但是坦白的说，我认为海尔应该还击，坚持1.2新西兰元的收购价，以表明其不愿被这种方式操纵。如果海尔采取坚硬立场并且最终收购失败，斐雪派克股价可能会跌回到原来的水平，这对于独立董事而言似乎不是好事，因为他们试图从这家进行全球并购的中国公司身上攫取更多财富。
一句话：海尔应该拒绝提升对斐雪派克的收购价格，坚持当前的收购价，以表明其不允许自身被该公司操纵。
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政府对快速沦陷的尚德（NYSE: STP）及其他大型太阳能公司的一揽子营救计划突显出中国处于困境的太阳能行业问题严重，最明显的是暴露出他们受到好不可思议的政府支持水平。此刻，中国似乎不再关心去否认西方同行指控其不公平的政府支持，相反，集中于让这些公司简单生存下来。由于产能过剩，太阳能行业陷入有史以来最糟糕的衰 退期。西方国家的指控让其境况更糟，美国和欧盟都展开调查，可能导致这些市场停止进口中国的货。
尚德曾经是该行业的领军者，最强的公司之一，现在迅速成为该行业失败的典范，濒临破产。夏季，该公司宣布其是大规模欺诈案的受害者，尚德自身具有误导性的商业实践使得其销售看上去要比真实状况强劲很多。（上一篇）尚德忙于筹集资金偿还今年年底到期的超过10亿元的债务以及2013年初到期的超过5亿美元的债券。由于公司迫在眉睫的资金危机带来了压力，其曾经交易价高达80美元的股价下跌到临界值1美元，纽约证券交易所警告其可能被退市。
现在中国媒体报道称尚德所在地的无锡市政府已经发放3200万美元的紧急贷款让该公司保持运营。（英文报道）报道进一步称当地政府已经采取其他措施，比如向尚德和该地区其他太阳能电池制造商发放补贴以及提供贷款，让它们维持经营。上周初，其他中国媒体报道称中国发展银行（中国三大政策性银行之一）也准备为尚德和其他11家太阳能电池制造商提供更多紧急融资，确保其生存。
首先，我想说这种对衰退的关键行业的政府支持不仅限于中国。2008年全球金融危机高峰时，美国和欧洲政府都对大型银行和通用（NYSE: GM）等汽车制造商实施救市，很明显，如果没有外界的支持，大部分这些公司不会存活下来。但是这些对当地经济重要的太阳能公司不管在规模还是重要性方面，都无法与全球大公司花旗集团（NYSE: C）和通用相比。而且，当前的太阳能行业危机是过度供给等更为市场导向问题的直接结果。如果该行业要恢复健康的话，急需倒闭和整合。
另外，这些新的救助可能帮助这些公司存活一两年，但是也公开表明西方对其获得政府不公平补贴的指控是正确的。这意味着美国和欧洲的惩罚性关税不会很快消除。如果中国明智的话，它将利用这次“紧急资金”的机会迫使供给过剩的太阳能行业进行整合，让健康的公司合并，不健康的公司大幅减产或完全关闭。否则，危机将会再持续一两年，可能使整个行业陷入寒冬，这一行业对全球未来能源安全至关重要。
一句话：中国对沦陷的太阳能行业的营救计划只会将当前供给过剩的危机再延长一到两年，使全球行业遭受更广泛的挫折。
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中国现在是国庆假期，但是两家主要的做空机构和中概股公司之间越来越娱乐化的舌战并没有休息。一年多来，前者一直将后者的信誉问题作为攻击目标。最新进展是教育行业的新东方（NYSE: EDU）最近遭受攻击，刚发布报告称独立审计师的调查没有发现做空机构浑水公司指控的违法证据。（公司公告）但是随着其发布报告，浑水公司进行还击，攻击新东方的独立审计师之一，恰巧是领先搜索引擎百度（Nasdaq: BIDU）的创始人李彦宏。
在进一步深入之前，我们先回顾下一个月前的事情。浑水和香橼两家做空机构经过一年多的攻击之后，被攻击的中概股公司终于在李开复的带领下发起反攻。李开复是中国最著名的互联网领军人物之一，原谷歌（Nasdaq: GOOG）中国总裁。（上一篇）
李开复主要针对香橼，他称早期的一些攻击是正当合理的，暴露出许多美国上市的中国公司会计方面的问题。但是他接着说道，最近的很多攻击变得越来越没有依据和理由，不正当地延长了投资者的信心危机，这一年多来，使得美国和香港上市的中国公司股票受到重挫。
反击爆发之前，新东方在7月时已经披露正接受美国证券监管委员会调查，有人推测此调查可能是关于可能具有误导性的会计问题，这导致新东方股价下跌34%。一天后，浑水公司发布其报告，提出对新东方的更多质疑，导致股价又下跌了35%。新东方发布由其三位独立董事进行的内部调查来回应浑水公司的指控，其中一位独立董事正好是李彦宏。
现在新东方已经发布了新闻稿总结自身调查的结果，称独立董事与外部顾问合作调查，没有发现浑水指控的不法行为证据。报告发布后，新东方股价上涨8%，但收盘时几乎没变，股价依然徘徊在地位，比该公司首次披露最初美国证监会调查时的交易价低25%。
但是这件事情还没结束。浑水公司可能感觉到其信誉面临压力，通过发布基于Twitter的反击回应新东方的报告，质疑李彦宏和百度的信誉。另一件值得关注的事情是，中国做空反击战的发起人李开复在其新浪（Nasdaq: SINA）微博上回应浑水公司对李彦宏的攻击，表明中国公司应该如何反击。但是很快这些帖子就被新浪的内部审查员删除了，原因不明。
很明显，李彦宏的名字在中国比在美国更有影响力，这可能是李开复回击浑水攻击帖子被删除的原因。不管怎么样，这场舌战远未结束，最新进展表明做空机构不会被动站在那里看着自己的信誉被一些公司损毁，而这些公司的信誉问题正是它们最初攻击的对象。
一句话：美国上市的中国公司和攻击它们的做空机构之间的舌战升温，投资者对两边说什么早都迅速失去了兴趣。
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我想正式表达我的嘲讽和失望，与许多上海居民一样，了解到国庆假期可提供打折票价的旅游景点名单中，上海仅有两个冷清的旅游景点在列后非常失望。而且尽管上海的两个旅游景点在名单上，但折扣很小，让人觉得可笑。
这份名单的公布是整个政府举措的一部分，中国政府终于意识到，国家最热门的许多旅游景点门票价格已经失控，这是商业化的结果。这些景点运营商的工作逻辑很简单：他们知道游客经常花大开销进行长途旅行，到上海和其他著名城市及景点。他们利用这一事实来敲诈这些游客，让他们为受欢迎的景点支付100元甚至更多，尽管他们清楚如此高的价格通常相当于一些来自中国小城市游客每月薪水的10%或更高。
景点运营商能收取如此高的价格是因为他们了解，比如，一个来自广西或湖南等内陆省份的游客不会带着没有站在东方明珠塔顶看外滩的遗憾而回家，而这一门票价格范围在100-150元。上海另一个热门旅游景点豫园的门票也要花较贵的40元，到了里面要去城隍庙，还需要另外支付10元。幸运的是，外滩仍然是免费的，因为它所占区域太大了，被封锁起来收费不容易。但是如果有这样做的方法的话，我毫不怀疑游客为了参观上海最著名的地标也不得不支付一笔大费用。
当政府公布了一份名单，全国80处旅游景点会在国庆长假期间提供折扣票价。但是当真实名单发布后，讽刺和失望的声音在微博等流行的社会媒体网站上弥漫，名单上大多是不热门的旅游景点，而且只提供很小的折扣。上海只有两处景点出现在名单上：位于郊区松江区的上海地震科普馆和位于同样偏远的青浦区的福泉山古文化遗址。而且这两处景点的折扣非常小，国庆期间，地震科普馆减免其5元的门票价；福泉山门票价仅降低2元，平日收费10元，国庆期间收费8元。
在我对于这些降价太消极之前，我至少应该称赞中央领导人第一次为此做出努力。当前的天价门票是过去20多年，不加限制的市场力量驱动的结果。中国已经更为转向商品型经济，允许卖方收取他们认为消费者会为某项商品或服务支付的任意价格。
政府的最新举措反映出意识到有时需要政府干预以确保价格维持在大众能承受的水平，尽管政府也需要确保热门景点运营商能获得维持生意的资金。过去几年，上海和其他城市一直努力使其热门景点更便宜，并采取了措施，比如取消了许多城市公园的门票，让当地居民更容易进公园。去年，上海也采取了重要步骤，取消了受欢迎的上海美术馆的门票收费，也是作为中国政府强制性措施的一部分，为了使大众更能负担得起参观这些文化景点。
所有这一切表明，为迎接即将到来的假期，地震和福泉山博物馆的降价可能代表着朝正确方向迈出了一步，但是也突显了中央政府和上海政府可能有必要实施更多强制措施，在降低该市过高的旅游景点门票费用方面取得真正的进步。然后，这些折扣可能至少会鼓励人们去发现一些该市不怎么出名的景点。谁知道——我甚至可能在下周的长假期间，去参观地震博物馆或福泉山文化遗址，是一座有精心制作的坟墓的古墓。
以下是9月28日关于中国公司的新闻稿件和媒体报道。查看全文，请点击标题旁边的链接。
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