雅虎的中国路怎么走?

雅虎收购智能拓

如果雅虎<YHOO.O>新任首席执行官梅耶尔(Marissa Mayer)希望市场对其中国策略感到费解,那么她干得很漂亮。三个月前关闭中国邮箱服务,似乎是退出中国市场的前奏,不过雅虎刚宣布收购了一家创业型中国研发企业。公平地讲,梅耶尔上任只有一年,这种小规模战略举动对刚刚上任的高管来说比较常见。不过这类混淆的信号可能引发费解的中国策略,与导致雅虎此前在中国市场连续两次失败的策略相似。

报道称,雅虎完成对的收购,该公司开发软件帮助用户分析社交网络行为。智拓创始人郑皓曾任雅虎中国研发中心负责人,他还曾在社交网络游戏开发商Zynga的亚洲部门任职。郑皓的团队有八名工程师,显示这一收购规模很小,可能不到500万美元。

雅虎在中国运营多年,是最早进军中国互联网市场的西方企业之一。约10年以前,雅虎收购了当时中国最大的线上搜索企业3721。不过该公司在雅虎的管理下迅速丢掉了市场份额,目前已经无足轻重。很多人认为雅虎失败的原因是使用西方商业模式和惯例,而非招募更多本地人才推行特别的中国策略。

2005年,雅虎出资10亿美元购买了阿里巴巴30%股份,并让阿里巴巴管理其大部分中国业务,基本放弃了中国市场。阿里巴巴的迅速崛起让雅虎从合作中获得很大的财务收益,不过由于两家公司的高管经常发生分歧,合作并未给雅虎带来任何战略价值。雅虎目前正在出售所持的阿里巴巴股份。

雅虎与阿里巴巴的合作失败后,继续运营一些规模较小的中国业务,包括邮箱服务。4月,雅虎宣布将停止邮箱服务。2012年,雅虎曾宣布关闭在中国的音乐服务。我根据这些举动预测雅虎可能很快完全退出中国,因梅耶尔专注于扭转美国运营。

雅虎收购智拓虽然规模很小,但看起来暗示梅耶尔没有放弃中国的打算。梅耶尔喜欢并购,因此未来一年雅虎有可能在中国进行一次规模大得多的并购,郑皓有望成为雅虎中国的负责人。这和谷歌<GOOG.O>的策略类似,谷歌曾任命拥有很强研发背景的李开复担任进入中国市场初期的负责人。最新的收购暗示雅虎的注意力在社交网络上。果真如此,雅虎可能收购或投资人人网<RENN.N>或开心网等大型中国社交网站,或者是类似于Zynga的游戏开发商。

一句话:雅虎收购智拓发出令人费解的信号,但可能专注于中国社交网络。

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