腾讯与搜狐或合并视频业务

搜狐视频受腾讯关注

腾讯(0700.HK)和搜狐(SOHU.O)合并搜索资产后半年,有报道称双方也在探讨合并视频业务。目前中国互联网领域正经历大规模整合。我对双方能否达成合作存有疑问,不过疑问比一年前的这个时候小很多。如果双方真的达成合作,腾讯距离收购搜狐可能更近一步。

报道称,腾讯首席执行官马化腾和搜狐首席执行官张朝阳已经达成合并视频业务的初步协议,可能催生出中国排名前三的在线视频企业。报道援引匿名消息人士指出,张朝阳将担任新公司的负责人,腾讯拥有大量股权,但不控股。

这和去年腾讯与搜狐合并搜索业务很像。腾讯旗下的搜搜与搜狐旗下的搜狗合并后拥有13-15%的市场份额。在此次合并案中,腾讯出资4.48亿美元,占股36.5%。两次合并搜狐投入的资产都比腾讯投入的资产多很多。

腾讯与搜狐联手将令过去两年在线视频领域的整合接近完成。行业巨头优酷土豆(YOKU.N)是优酷与土豆2012年合并的产物。百度收购PPS后,将旗下的爱奇艺和PPS合并,创造出排名第二的企业。搜狐与腾讯联手可能打造出排名第三的企业,拥有接近15%的市场份额,而爱奇艺和优酷土豆分别拥有约17%和30%的市场份额。

如果传言出现在一年以前,我认为成功的机会只有20-30%。因为张朝阳的独立和顽固是出了名的,这往往导致交易搁浅。搜狗与搜搜合并前,搜狐与其他一些企业也进行了谈判,但都以失败告终。搜狐与腾讯的合作让包括我在内的很多人感到吃惊,因为外界一直认为腾讯的机会不大。

不过搜狐与腾讯的合作以及近期的传言显示,张朝阳可能比较欣赏马化腾。马化腾给张朝阳新资金以及腾讯的相关资产可能让张朝阳开心,而且腾讯在合作中还不拥有控股股权。这对张朝阳来说很重要,他自认为中国互联网的先锋,尽管搜狐已经掉队,他仍希望自己是行业中的一员。

搜狐与腾讯合并视频业务可能是腾讯收购搜狐的前奏。如果双方合并视频业务,腾讯将在搜狐三大资产中的两个拥有很多股权。搜狐的第三个主要资产–网游业务畅游(CYOU.O)也会对腾讯的游戏业务构成很强的补充。腾讯能够轻松地收购搜狐,因为搜狐的市值不足40亿美元。张朝阳或许希望被腾讯收购,这样就能继续在中国互联网行业拥有重要位置,而搜狐也不会迅速成为一个无足轻重的企业。

一句话:搜狐和腾讯可能达成合并视频资产协议,这或成为腾讯最终收购搜狐的前奏。

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