百度、大众准备融资
百度<BIDU.O>和大众汽车<VOWG.DE>都准备融资，百度可能发行债券，大众将发行中国汽车贷款支持的人民币证券。这两家公司的融资计划反映外国投资者投资中国市场面临越来越多的选择。这些选择也会带来新的风险，特别是中国经济出现放缓的迹象，可能引发地方政府、企业甚至消费者的违约。
百度宣布，向美国证券交易委员会提交了发行优先票据的申请。百度并未提到发债规模，只说资金将用于一般公司运营。百度似乎不缺钱，因此发债计划很有趣。百度最新的季度业绩显示，截至一季度末，百度拥有64亿美元现金和现金等价物，应足以支付未来一两年的并购。
不到两年以前，百度曾发债融资15亿美元。很多中国互联网企业随后也进行了类似发债。腾讯<0700.HK>近期宣布融资最高50亿美元的发债计划。百度可能不会很快宣布任何新的计划。或许百度、腾讯或中国另外一家互联网巨头今年晚些时候会宣布一项大规模全球并购，这是我能为这么多融资想到的唯一用途。
匿名人士称，大众计划发行汽车贷款支持的证券，融资8亿元。今年早些时候，福特<F.N>和丰田<7203.T>也都发行了ABS，各筹集了8亿元。三家公司发债规模一模一样暗示他们在与中国政府合作，推动人民币国际化。大型车企发行规模一般的ABS暗示，国际买家对这些ABS可能会有较强劲的需求。
百度的优先票据和大众的ABS看起来都相对安全，但也可能变得危险。百度几乎肯定会追随趋势发行可转债，这意味着如果百度股价未来几年徘徊不前，投资者可能会失望。如果中国经济继续放缓，消费者偿还贷款出现困难，大众发行的ABS可能也会面临一些风险。
一句话：百度可能发行新的债券，大众将发行人民币ABS，这些都是新的投资中国的产品，既向西方投资者提供新的选择，但也有风险。
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